期货市场暴跌3天公司或有破产危机

　　“从来没遇到过这种行情，可以说是百年难得一见。”8日，上海中财期货有限公司济南营业部总经理吕建国向记者感慨。

　　国庆假期后的3天时间内，受美国金融危机以及国际市场商品交易价格重挫影响，我国期货市场走出了一轮恐怖的单边下跌趋势，10月6日开盘即出现19个品种全线跌停的现象。随后两天，沪胶、连豆品种均出现三板跌停。除了黄金在后两天一枝独秀，整个市场可谓一片惨淡。

　　继续下跌可致公司破产

　　“这样的行情再走下去，有可能会发生期货公司破产的事情。”8日，一位行内人士向记者透露，一般情况下，期货公司客户账户内的保证金能够应付一到两个涨跌停板。但像这种极端行情，保证金远远不够用。直接跳空式的跌停板让主力多头连出逃的机会都没有。这种情况下极易出现账户穿仓现象，即客户不仅将开仓前账户上的保证金全部亏掉，而且还倒欠期货公司的钱，如果客户没有及时补充保证金，这一部分的损失就会记到期货公司头上。上述人士称，这波行情走势已经让一家期货公司损失了1个多亿。

　　记者从各交易所10月6日的持仓排名上看到，国庆节期间，不少期货公司的确持有大量买单，且因为6日、7日市场接盘积极性不高，大都未能平掉手中的头寸，粗略算来，损失惨重，公司面临的风险极高。

　　如果期货公司破产，公司客户的账户内保证金有没有保障?山东省证券监督管理局的一位工作人员向记者表示，在现行监管制度下，基本不会出现客户保证金损失的情况。“按现行法规规定，期货公司需要将自有资金与客户保证金分别存放管理，并受到中国保证金监控中心的监控，且人民法院不得冻结、划拨客户在期货公司保证金账户中的资金，因此即使期货公司破产，也不会影响客户保证金安全。”不过，上述工作人员同时提醒投资者，要经常到保证金监控中心网站查询确认自己的账户情况，注意防范风险。

　　交易所出台相关措施

　　“这次下跌在我们研究团队的预料之中，节前已经给客户‘上过眼药’，并相应提高了保证金要求，目前没有客户穿仓的情况发生。”8日，记者采访了济南几家期货公司的相关负责人，得到的都是类似的回答。

　　同样是8日，上海期货交易所对连续3个跌停板的天胶作出风险控制措施，即在当日结算时对天胶实行强制平仓，并于9日将天胶缩板至涨跌停幅度4%的正常水平，以及8%的交易保证金限制。而在8日早些时候，大连商品交易所也根据其《风险管理办法》，对大豆系列62714手合约进行了强制减仓。

　　业内人士分析，这是为了平抑“三板跌停”带来的巨大风险。经过系统自动减仓后，部分亏损较大的客户可以及时止损出局，避免穿仓事件发生，进而防范市场可能出现的结算风险，维护整体市场稳定。

　　吕建国向记者介绍，不同的交易所对“三板跌停”有不同的风险防范措施，大商所一般采取强行减仓措施，采用多空单配对减仓的方式控制期货公司的损失，而上海期货交易所一般采取扩板的方式，即提高品种当日的涨跌幅度，帮助期货公司做强制平仓处理。对于郑州商品交易所来说，很少出现 “三板”情况，但根据以前做法，郑商所一般也是于第四日停止交易并公布处理方案，有可能扩板，也有可能维持原有幅度，甚至出现缩板。（见习记者 时超）