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10月20日期锌早评

http://www.jrj.com     2008年10月20日 08:54      中证网
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  整体走势挣扎 期锌小幅回升

  伦敦10月17日,伦敦金属交易所(LME)基本金属继前几个交易日大幅下挫后,尾盘上涨,股市上涨缓解了近期抛售压力。LME三个月期锌早盘高开于1230.0美元/吨,日内大幅下跌后,又收回早盘跌幅上扬,最终尾盘收长上下影线,最终日内涨幅为2.48%,最终收于1240.0美元/吨,上涨30.0美元/吨,交投在1142.5-1282.5美元/吨之间,成交活跃,持仓增加2947。

  期锌最新库存170125吨,一周内增3600吨,亚洲库存剧增;现货锌贴水幅度从上周末贴29.3-贴23.6美元扩大到贴47.8-贴41.8美元。上海期交所最新公布库存为72526吨,较上周小减90吨;其中上海库存48486吨,减少90吨;广东南储库存20000吨,库存连续30周处于同一水平;杭州库存4040吨持平。

  周边市场上,17日纽约商业交易所(NYMEX)原油期货收盘走高,并返回每桶70美元上方,因市场预期欧佩克下周举行的紧急会议可能决定减产,且美国股市在油市收盘前一度大涨,表明信贷危机可能正逐步缓解。不过,在信贷市场依然极度紧张并令全球经济承压的情况下,有关石油需求疲软的担忧仍占据市场的主导地位。11月原油期货结算价收高2美元或2.86%,至每桶71.85美元,交易区间介乎69.84至74.30美元。尾盘出现一轮周末前的获利了结,缩减日内涨幅。本周,该合约跌5.85美元或7.53%。伦敦布伦特12月原油期货收高1.76美元或2.59%,结算价报69.60美元,交投区间为67.40至71.90美元。

  从国内外库存数据来看,库存压力一直存在。下游消费市场恐慌性心理加重,在金融动荡趋势下不敢买入生产;虽然现在供需关系对锌价的影响减弱,但是一旦经济金融市场开始稳定,供需关系对锌价的影响将立刻显现;另在锌价重挫下,国内外还没有大型的精矿、冶炼厂商公开停产消息。

  在此次锌价下跌过程中上游厂商没有出现抗跌情绪。据了解自从国庆期间金融危机全面爆发后,现货锌价的跌幅总是要超过期锌的跌幅,较3个月期锌的帖水幅度不断扩大;上游厂商或是因为经济动荡下资金短缺,同时担心次日锌价仍将继续下跌,为回笼资金积极抛售,争先下调报价,令现货锌价日内价差拉大。

  在1万元整数位附近,上海锌市贸易商从之前的完全悲观看空有所转变,出现意见分歧:一部分人士认为现在的锌价已经超低,可以考虑买入作为投资,等待反弹机会;另一部分人士则忧虑在全球经济金融不确定的情况下,后市恐怕还会继续发生剧烈变动,因而即使1万元/吨的价格很低,还是不愿接盘,选择保守观望;同时以目前的锌价虽然超卖,但过度追空风险很大,要保持谨慎。

  全球金融消息方面,这是影响锌价的主要因素。因金融危机是长期以来风险积累的后果,市场愈发担心金融救助方案能否奏效,令金属需求忧虑升温。目前虽然伦锌的价格已经跌破1200美元,但整体伦敦金属下行趋势尚未发生改变或逆转,伦锌已经没有支撑位或压力位可言,什么情况都有可能发生。

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