沪锌弱势反弹 后市可能维持震荡

　　隔夜, 因美国公布的新屋销售数据意外增加推动买盘，LME基本金属全线收高，期锌上涨1.72％收报1185美元/吨。美国商务部周一公布，美国9月新屋销售较上月增加2.7％，年率为46.4万户，高于预期，这缓和了市场对经济衰退不断加深的忧虑，虽然盘中期锌一度重挫6.4％，但在受这一利好因素推动，期锌开反弹。总的来看，全球经济增长放缓乃至衰退的风险依然较大，短期内受美元走势、股市以及其他经济数据的影响下基本金属或将维持震荡的态势，但中期弱势前景仍然不变。

　　沪锌今日高开低走，在LME电子盘下跌影响下一度大幅下挫到8620，午后又在外盘上涨带动下强劲反弹，收一下长影线。分析来看，今天的反弹主要受空头回补买盘推动，反弹动能不足。

　　总的来看，全球锌供应过剩早已成事实，目前市场关注的焦点无疑是需求面，以及锌价持续的下跌导致矿山以及冶炼厂减产或停产问题，目前的锌价已经触及50％冶炼企业的成本线，这些因素将是决定未来锌价走势的关键。根据麦格理报告分析，目前铅锌价格水平已经令泰克明科公司红狗矿和Oz公司世纪矿处于亏损状态。这两个矿山都是世界三大铅锌矿山之一，2008年合计锌矿产量超过100万吨。两大矿山生产都不济了，意味着其他中小矿山更加艰难，因此如果铅锌价格在目前的水平继续徘徊一段时间，预计将有更多的减产发生，估计2009年全球锌矿减产量将达到110万吨左右。

　　消息面，国际铅锌研究小组（ILZSG）公布的月度报告显示，今年1-8月全球锌市供应过剩108,000吨。 全球精炼当前使用量增加至769.7万吨，去年同期为745万吨。 1-8月全球精炼锌产量为780.5万吨，高于去年同期的750.3万吨。

　　操作上，短期内沪锌将继续伦锌维持震荡态势，建议观望为宜。