申银万国期货：PTA持仓大减，行情看跌

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    三星石化位于韩国蔚山3号45万吨/年的PTA装置从7月22日起停车检修，具体重启时间视市场情况而定。其45万吨/年的2号装置从6月2日起停车检修，目前仍未重启。

    22日亚洲PX跌35美元至1550－1555美元FOB韩国，欧洲PX跌10美元至1545－1550美元FOB鹿特丹。

    亚东石化60万吨/年PTA装置宣布将于8月下旬进行15天的停产检修。

    【昨日行情回顾】

    郑州PTA期货主力0809合约早盘低开于9234，随后小幅跳水至最低9140，后又反弹至最高9278，剩余的时间于9200一线附近维持整理，最终尾盘结算价收于9216，下跌82点。盘中成交较上一交易日放大，持仓量却在全天的交易中几乎以线性递减的方式在减少，中途没有明显的增仓举动，共减少持仓近20000手，占上一交易日持仓的1/4。TA811合约相对TA809合约的贴水再度扩大至254，值得留意。套保持仓也发生了一些改变，根据郑商所数据，7月14日，大越期货在TA811合约做空头套保1000，7月18日，中粮期货在TA809合约的多头套保减少411。

    PTA现货市场延续弱势下行的低迷态势，华东内盘市场卖方报盘在9300--9350元/吨，下游寻盘热情不高，外盘市场一般船货报盘在1165--1170美元/吨CFR中国，市场整体气氛比较清淡。

    【隔夜原油】                                      

    周三的原油外盘，受到了EIA能源库存报告和美联储褐皮书的较大影响。在EIA公布截止7月18日当周，美原油库存减少了160万桶后，原油期货价格开始反弹，最高触及128.69点，而后，随着美联储报告的出炉和美元指数的上扬，价格迅速回落，并一举跌破125美元的关口，油价短期内恐难有起色。

    【基本面分析】

    PTA现货市场持续低迷，下游消费厂商境况堪忧，需求不振。生产厂商限产保价，期望通过减少供应来转嫁部分的成本压力。但是，我们需要注意到，生产装置可以停车，但产能并没有消失，只是暂时不发挥作用。而且固定资产折旧、维护保养、人工等费用是实实在在摆在那里的，不会因装置的停车而节约。在需求不振的情况下，限产保价的效果也许并不理想。而近期国际原油价格的大幅调整，对PTA形成了很大的压力，一旦价格没有稳住，需求状况短期又无法改变的话，生产厂商将陷入更大的困境。基本面偏空。

    【技术面分析】

    PTA昨日收成带下影阴线，只是在布林通道的下轨处获得了支撑，显示盘面弱势，行情看跌。

    从价量关系来看，持仓量大幅减少，价格持续下跌，说明部分多头已经平仓出局，后市看跌。

    【后市展望】

    技术面及基本面都不看好后市，隔夜原油期货继续下跌，短期可保持偏空的思路。

    【期货交易数据】

    u       每日行情

    u       仓单日报表

    u       套期保值持仓数量

    u       持仓表分析

    u       PTA/MEG/PX产品市场报价