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喻猛国:期货投资要学会在经济周期中赚钱

2011年09月03日 17:24 来源: 金融界网站 【字体:

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金鹏期货总经理喻猛国

  金融界网站讯 由金融界网站主办的“2011理财面对面系列论坛”在北京举行,金鹏期货总经理喻猛国在演讲中与网友分享了自己的期货投资经验:

  首先我们讲一下金属的价格周期,昨天在清华那边跟那些企业家讲,我认为中国没有企业家,大家可能疑惑,这句话我讲了很多次了,基本没有。为什么?以前讲企业家是赚钱的,后来经济危机来就赔钱了。经济危机是很正常的,在经济危机的过程中企业就倒闭了,你说这是企业家吗?企业家是在困难中还是能够生存的,这才是企业家的。在逆势的经济周期当中还能赚钱的,这就是好的企业家。上升阶段能赚钱,下降的时候也能对资产保值。

  所以,我们分析这种周期,企业家赚的是经济周期的钱,股票投资者也要有一个概念,也是赚经济投资的钱。前几年很多人赚了很多的钱,十倍,十倍都有。后来有人跟我说买了很多书,学了很多的报告会,他说为什么赚不到钱?我说你蒙对了上升周期,下降周期的时候会不会用金融工具管理风险。这就讲到了价格的周期,创造财富有周期,贵金属的运行也有周期。

  比如农产品(000061)它跟什么有关,我们一提就是供求,它的需求非常稳定,需求是在逐步增加的,影响农产品是供给。供给无非就是播种面积和它的产量,保重面积很小,或者是播种面积基本在下降。除了新疆变成绿洲了,我们的播种面积就更多了。还有一个是生产水平,生产水平更多决定就是它的天气。比如去年的棉花,它的天气好它的产量就上来了。我们很多的企业家觉得上去了就下不来了,没有想象力,做期货的一般想象力要丰富一点。因为有点想象力,做资产管理就比较好办。

  有人问我你怎么做计划,我说明天涨停我不高兴,明天跌停我就跳楼。四月份我们在青岛做过一个报告会,他们说我有签单,我就不相信人家不买,后来有人告诉我跳楼了。这就是农产品影响它的供给变化,供给变化看天气。据说现在美国那边干旱,美国只要是干旱能够奠定一轮大的牛市。比如大豆现在突破了,能不能做成大牛市,03年做了大牛市,07年做了大牛市。03年8月份的时候干旱,我们认为是做工,后来死得很惨,个人破产了。棉花现在处在比较低的位置,九月份采摘棉花的时候会不会出现天气问题,农产品更多关注的是天气。供给的变化,它的供给变化是很小的。所以,做期货的人一定要诚实,不能总讲阴谋,尤其是不能骂高盛。比如涨到150的时候高盛骗我们,买了,后来下来了,我们又不去买了。为什么会是这种情况,经济周期来了,高盛也挡不住。在不同的经济周期阶段,你采取的策略是不一样的,比如在2009年初的时候,做期货的人更多是感受市场,2008底感觉这个价格在底板上赶不下去了,我们天天看中央二说这个倒闭了,那个倒闭了,谁也不敢做,但是做期货的人不选择是很痛苦的,所以胆子大的买点试试。回家跟老婆商量一下,就不买了。我当前的策略是见什么买什么,但是狗屎别买,电脑、电视那个东西属于狗屎。中国的需要涨得更快,铜和铝涨得更快。

  2011年现在我们到了复苏的中期,它最大的特征就是振荡,它的价格弄起来了之后,下一步是经济增长,这种衔接是有过程的。还有一个是冬天来了,比如11月份来了会怎么样,会来暖气,不来我们就冻,但是到了3月份得停暖气。在经济危机的时候我们要下火药给政策,如果经济已经开始起来了,那我们的政策得退出,如果不退出,我们就上火了。我当时形容行情是停暖气行情,我们要停暖气,停完以后大家感受,有可能还会冷几天,所以商品的价格可能会往下掉。春天过后肯定是夏天,经济复苏之后肯定是高涨。在不同的经济周期阶段,我们采取的策略是不一样的。

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