单根K线多空力量的进一步识别

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年11月01日 08:29   来源: 期货日报   网友评论(人参与

  单根K线多空力量的进一步识别

  大阳或大阴K线的真假突破

  市场在运行过程中,总是处于趋势势或振荡盘整势中。而市场“势”的突破则必将引发新的价格变动或加速原来市场势的运行。突破存在着真突破与假突破两种,且假突破的次数超过了真突破的次数。那么,投资者如何辨认突破的真假,并寻找合适的入场时机呢?

  向上(或向下)突破后持续上行(或下行)

  期货价格波动表面看似无序,甚至趋势中经常夹杂着反复的振荡整理信号,但其实中长线投资者只需要判断好“临界点”处的方向变化,加上风险控制即可,而对于过程中的“无序波动”则可以采取“一直持有”的策略。一般来说,市场价格向上突破时,首先要看其是不是中阳(或大阳)K线,其次要看其成交量是否增加。比如股指期货2012年12月14日的大阳K线向上突破与2013年9月9日的向上突破就有明显的差别,后者因为成交量没有同步放大,导致后续股指没有持续上扬而是步入横向振荡之中。向下突破对成交量是否增加不是很严格,如2013年3月4日股指大阴K线向下突破2600点以及2013年6月7日下破60日均线,两者后续行情差异较大。需要注意的是,不管是向下突破还是向上突破,都要看其当时60日均线与期货价格的距离以及60日均线的“拐向”,2013年3月4日的下破行情中,因60日均线仍上行且与期价距离较近,导致空头力量暂时受阻,因此当时“突破”之后,价格并没有持续下行。

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  向上(或向下)突破后转入振荡整理

  期货价格在向上突破后因没有量能方面的支持或因与60日均线构成明显反向冲突,而无法持续向突破的方向运行转而步入振荡整理,这种情况正如上述股指期货2013年3月4日与2013年9月9日的情况一样,这里不再赘述。

  向上(或向下)突破后很快重新回落并转为更大的空头势

  还有一种情况是,出现大阳K线向上或大阴K线向下突破后,期货价格没有延续突破时的方向运行,而是反向波动甚至转入更大级别的反向趋势中。在这种情况下,可以通过突破时的一些细节上的信号做出判断。除了上述通过观察量能变化以及60日均线拐向等情况来判断大阳或大阴K线突破的真假与后续持续性外,主流资金持仓的变化也非常重要,因为它代表着市场主流资金的真正动向,在很大程度上决定了期货价格的后续变化。

  以8月28日的PTA1401合约的多空持仓变化为例,当日前20名多头持仓合计相对前一交易日增加3793手,而前20名空头持仓合计相对前一交易日增加了17622手;同时前20名多头持仓中主流持仓增减表现为大幅“换手状态”,而前20名空头主流持仓均表现为统一的增空持仓。这说明8月28日PTA期货盘中大幅拉高增仓的过程中,主流资金放空的同时前期主多有平仓迹象,导致期价冲高回落,且随后一段时期,PTA期价持续振荡走弱。8000元/吨关口的突破仅是昙花一现。

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  由当日K线推断下一交易日的多空形势

  当日K线与前一交易日K线的关系有三种:一是当日K线覆盖前一日K线,二是当日K线蕴含于前一日K线内,三是当日K线延续前一日惯性波动(当日K线的部分实体在前一交易日K线实体内)。这三种K线关系演绎着不同的多空变化,很大程度上影响到未来一个交易日甚至数个交易日的价格趋向。这里用棕榈油1405合约近两个月的日K线走势进行案例分析。

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  当日K线覆盖前一日K线

  2013年10月8日棕榈油1405合约的大阳K线覆盖了前一日K线(甚至是前8个交易日),表示短期多头力量异常强劲,特别是此时威廉指标也快速上升并进入极强多头区域90以上。因此下一个交易日(包括未来数个交易日)棕榈油期价将延续多头走势。由于当时正面临60日均线压制,10月9日未出现明显上涨而是十字星K线窄幅整理,但10月10日便延续多头势而强劲突破上行。

  当日K线蕴含于前一日K线内

  10月9日至10月18日期间,棕榈油1405合约多次出现当日K线蕴含于前一交易日K线内的情况。一般来说,出现这种“孕线”的K线组合,判断其未来短期多空形势要根据前一交易日或前一段时间的趋势来定。很明显,当时棕榈油期价处于短期多头强势。

  当日K线延续前一日惯性波动

  当日K线延续前一日惯性波动,顾名思义,即价格的运动延续前一交易日的涨跌势。8月29日棕榈油1405合约收出大阴K线,此前一个交易日收出中阴K线,同时8月29日价格亦重新跌落于60日均线下方,因此可以推断未来价格将延续空头势。这里要注意的是,这种K线组合状态并不能说明次日一定会继续收出大阴K线,它有时候会做短期振荡整理,而后再行下跌势。但总体来说,振荡整理期间的K线一般在这两根K线的范围内运行,因此投资者可以明确做空的止损线。

  单根K线多空力量的进一步识别

  总之,突破并不是简单地按照价格的变化来衡量,而是应该全方位地综合分析突破时的K线状态及各种信号,才能有效地辨认多空形势并做好交易。

【作者: 肖永志】 (责任编辑:李恒群)

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