王军:结构性贸易融资是金融机构发展的未来趋势

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年04月12日 17:17   来源: 金融界网站   网友评论(人参与

  金融界网站讯 由中国期货业协会主办的第八届中国期货分析师论坛于2014年4月12日在美丽的西子湖畔隆重召开。本届论坛以“2014:重装上阵·定制未来”为主题,围绕大宗商品、金融衍生品、期权、期货私募基金以及新形势下的混业经营、互联网金融时代人才战略等多个议题进行深入探讨和交流。金融界网站受邀为本次大会进行现场图文直播报道。

  本届论坛诚邀期货、银行、证券、基金、信托等金融机构专业人员以及科研院所等研究机构的专家学者出席,为行业人才培养建言献策,就业务发展经验交流共享。北京景和万物投资管理有限公司总经理王军先生到会参加分论坛:大宗商品论坛的研究讨论,发表题为“商品货权融资对产业链企业经营模式的改变”的主题演讲。

北京景和万物投资管理有限公司总经理王军

北京景和万物投资管理有限公司总经理王军

  他分析道结构性贸易融资是金融机构发展的未来趋势,既然混业经营已经是发展趋势,那么混业模式怎么体现商品的优先级资金又体现社会的次级资金,就是现有的银行将期货、基金融合的过程。大宗商品融资形成了将来的社会融资资金,它降低了社会融资成本,可以为企业或制造业降低支付成本,同时可以帮助他提前囤货。为下游产生提前销售,核心企业提供各式各样的交易策略和保值策略。

  以下为演讲全文:

  王军:今天向大家报告的五个方面:一是大宗商品融资主要类型;二是大宗商品供应链融资模式;三是交易所平台金融和商品金融化;四是货权融资在非银行金融机构的发展前景;五是融资后风险与对冲。

  一、大宗商品融资主要类型

  我们每年进口出国22万亿,每年中国数量是50万亿,那么22万亿在保值领域的仓位有多少?万分之一不到。所以大量的仓口在大量的贸易商手中,(PPT图示)现在的图表是所有符合都在7%以上,实际上我更悲观一点实际上是6.5,而进出口增长是14%。在为中国贸易出口量仍然保持10%的增长,中国是制造业大国,我们需要大量的原材料进口,部分商品要出口,进出口领域就存在矛盾,包括上市公司。有1250家上市公司制造业成本超过60%,这是我们遇到的最大风险。

  二是产业金融功臣摆在我们的面前,如果我们没有对风险做转移和对冲,那么产业金融基本上很难为继。中午和一个做化工的人沟通,化工产业只是他的一部分,更多是房地产、物流、地皮或者是地产的交易,那么对一个实业企业来说,它不仅仅是我们表面看到的产业金融,而是体现在利益模式,所以广大的分析师应该视野打开,你所做的研究不仅仅是产业或产业类金融,而是产业资产式金融。我们再看一下产业金融的基本产品,我们知道在进口模式上,有进出口做出的信用证模式,由信用证融资转移到国内生产商,可以由第二方或第三方支付产生融资,也可以用分销商,以大豆为例可以由产生的豆油包装以后再销售出去之后产生资金的基本毛利还银行的资金。产业链金融模式是现在大宗商品的重要模式,也是市场供应商瞬间增长和降低的主要方式,那么产业链金融使产业金融和社会资本混合,使银行、基金、债券保险使大宗商品成为附着物。我们知道中国融资主要构成结构中一是人民币,占我们60%,第二是信托贷款,第三是外币贷款,第四是承兑汇票,也就是我们融资构成结构中银行贷款和人民币贷款是主要模式,而信用融资已经进入中国体系,换句话说中国制度对商业银行的制度缺失和组织化缺失,形成了套利差,我们看到的不管是ABCD,在国际上无论是汇丰还是其他,对它定位都是银行评估,这会和我们以后的调查研究分离,也就是说它不仅要做商品结构链,这是它主要的盈利模式。

  我们看一下2013年主要地区的融资规模和统计,可以看出来最大规模是三个地方,浙江、广东、上海和北京,也就是融资规模最大的地区,体现了融资规模比重大,融资信用低,也就是说不管是供应量融资、商品采购融资,资金来源就是北上广深,这几个地区的资金融资是全国最低。

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(责任编辑:祝玉婷)

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