地缘政局“敲边鼓” 沪铜一步一步往下滑

2014-09-10 06:59:56 来源: 期货日报 作者: 顾冯达

  近阶段,有色金属上方压力逐渐加大,强势品种铝锌陷入高位回调,前期相对弱势的铜也承压下行,全球市场上美元强势飙升的压力渐显,而国内金属陷入内需疲软以及供应增加的双重压力。内忧外患下,金属领头羊铜振荡下行的概率较大,建议投资者以空头思路为主。

  强势美元施压,地缘政局“敲边鼓”

  进入9月,金融市场迎来宏观数据央行会议云集的“超级周”,其间欧洲央行意外降息成为全球焦点,并盖过黯然失色的美国8月非农数据,在欧美经济不同的货币政策倾向下,强势美元成为市场主题,对美元计价的大宗商品价格构成压力。

  近阶段,美元的强势地位已不可动摇,一方面因非美货币接连受创,另一方面因美联储提前加息的呼声日益高涨。在美国经济复苏势头趋稳的背景下,预计未来一段时间美联储内部“鹰鸽大战”将趋于白热化,9月联储利率决议或成为美元涨势能否延续的关键。

  除了美元飙升的忧虑不减外,金融市场还面临剪不断理还乱的地缘政局问题。除了乌克兰危机、巴以冲突和伊拉克内乱三大“火药桶”以外,英镑遭遇“黑色星期一”,金融市场的风险偏好下滑,或使大宗商品遭遇寒潮。

  中国经济表现疲软,铜需求外强中干

  中秋美景难以拂去现实的忧虑,近阶段中国经济数据表现不尽如人意,内需疲软令有色金属压力很大。海关总署公布的数据显示,中国8月出口同比增长9.4%,进口同比下降2.4%,为逾一年最差。据了解,今年预期的进出口总额增长在7.5%左右,而今年前8个月进出口表现疲软,贸易顺差出现衰退性扩大,内需拉动力度不足或是进口降速的主因。

  除经济数据的疲软,国内重点投资目标的落实情况也堪忧,今年1—7月国内完成铁路公路水路和固定资产投资11155亿元,其中铁路完成投资2956亿元,与8000亿年度目标相比,完成率不足四成。此外,上半年国内电力工程完成投资实际同比下降6.1%,作为中国铜需求主力军的电力行业投资额度难以实际兑现,令国内铜消费“外强中干”。

  供应压力加大,下半年铜市难再“起舞”

  下半年铜市供需将转弱,一方面是来自融资减少导致的库存流出,另一方面来自精矿过剩导致的冶炼高产预期,而近阶段这种情况正逐步变为现实。

  截至9月9日,上海电解铜CIF(提单)溢价在95—115美元/吨,保税库(仓单)溢价在90—110美元/吨,两者溢价报价有所回升,三个月沪伦铜比值在7.14,现货进口铜倒挂400元/吨,三个月远期进口铜倒挂1600元/吨。

  据了解,由于比价修复导致进口亏损减少,且9月起部分企业有了新的信用证额度,大量进口铜涌入国内市场,而中国保税区铜库存自8月初的60多万吨继续下滑,目前可能在50多万吨的水平,保税库存流出的压力料将持续。此外,7、8月国内部分检修铜冶炼企业已恢复正常供应,伴随高加工费的诱惑,国内炼厂开工热情预计被点燃。 压下行,建议铜市投资者以偏空思路对待,初始目标看向48000元/吨一线,更下方看向46500元/吨

  整体来看,未来铜市将承附近。

  机构来源:国信期货

(责任编辑:曹萌)

评论 已有 0 条评论
实盘直播
  • 06:54东部鸿运:

    绾虫柉杈惧厠缁煎悎鎸囨暟3鏈�3鏃ワ紙鍛ㄥ洓锛夋敹鐩樹笅璺�.95鐐癸紝璺屽箙锛�.07%锛屾姤58.....

    当前人气:0

  • 06:53短线锁定上涨:

    [褰姣忓ぉ鍜ㄨ] http://itougu.jrj.com.cn/view/189514.j.....

    当前人气:0

  • 06:51稳定赢利才是王道:

    1.1.鏈挱涓荤嫭涓�棤浜岀殑'鐩樺墠澶х洏鍒嗘瀽',姣忔棩寮�洏鍓嶈鍒掑綋鏃ュぇ鐩樻柟鍚戝強鍏.....

    当前人气:0

  • 06:51笑看风云老师:

    鐩墠琛屾儏涓嶆槸鐗瑰埆濂藉仛锛屾瘡澶╁氨閭d箞鍑犲崄涓釜鑲″弽澶嶆悘鐪肩悆锛岀湅璧锋潵娑ㄧ殑杞拌.....

    当前人气:0

  • 06:50宇辉战舰-丹辉:

    銆愮儹鐐归緳澶淬�娆℃柊 鏂扮枂瑗胯棌 搴勮偂

    当前人气:0

  • 06:50chengzhigang123:

    缇庝笢鏃堕棿3鏈�3鏃�6锛�0(鍖椾含鏃堕棿3鏈�4鏃�4锛�0)锛岄亾鎸囪穼4.72鐐癸紝鎴�......

    当前人气:0

  • 06:47文子投资:

    銆愭姇璧勮祫璁�鎹獟浣撴姤閬擄紝鎴戝浗鑷富鐮斿彂鐨勫楠ㄩ鏈哄櫒浜篎ourier X1杩戞湡.....

    当前人气:1

  • 06:42自律耐心乘势待时:

    鏂拌偂鐢宠喘锛�缇庤鍗庣瓑3鍙柊鑲�鏈�4鏃ョ敵璐紝 缇庤鍗庣敵璐唬鐮侊細732538锛�.....

    当前人气:0

  • 06:36财友73xu5z94:

    娴峰埄杩戞湡杩樹細瑙佸埌12鍏冧互涓娿�浣嗕細鏈変竴涓緝闀挎湡鐨勮皟鏁达紝寰呰皟鏁寸粨鏉燂紝閲嶆柊.....

    当前人气:0

  • 06:36黄琼上善若水:

    澶у鏃╀笂濂斤紒

    当前人气:1

理财产品快速查询进入频道

银行名称

委托货币

产品期限

投资类型

预期收益