期货收评:纤维板继续涨势 沪铜维持低位震荡

2014-09-10 16:24:10 来源: 金融界网站 作者: 银河期货

  铜:周三国内铜价大跌后处于低位震荡。李克强总理提前透露8月M2增幅只有12.8%,并称经济增长仍在合理区间,全年就业目标已经完成,李克强总理表态不再靠增发 货币刺激增长,仍会继续定向调控为主,这使市场对中国出台全面刺激政策的预期受到打压。另外IMF和世界银行表示将继续下调对全球经济增长的预期。中国房地产方面消息,在取消限购后,各地房地产成交量回升只是乍现,近期重庆万科房地产降价20%,种种迹象显示中国房地产处于周期性调整之中。基本面上,周三国内现货下降40元到贴水20-升水120元。虽然铜价大降,但现货升水意外跟跌,反映出现货市场的疲软,除了国内供应宽松外,消费不足仍是市场最大的压力,金 秋9月,对铜消费带动最大的行业在于电缆上,但实际情况却是旺季不旺,这与我们预期一致,即行业已经在4-7月份中国政策微刺激时提前透支,近期中国经济增 长放缓和房地产调整的负面作用将是市场最大的压力。技术上看,国内11月铜下破长期支持线49000,如阻力有效将继续下试48400和46800元。

  铝:沪铝周四低位震荡。美联储考虑对大银行进行更严格资本规定,欧盟慎重对俄制裁,欧央行降息正式实施;国内李克强总理达沃斯讲话强调定向调控,商务部发布《境外投资管理办法》首次实行对外投资负面清单模式。行业方面,LME将于2015年第二季度初推出铝溢价合约;中国8月出口未锻铝及铝材39万吨;铁路总公司公布1-8月全国铁路已完成投资4050亿元同比期增长约20%,全年铁路建设所需资金已全部落实;14城市批复城市轨道交通建设项目25个,涉及总投资3300多亿元。沪铝回落短多操作。

  豆类:今日连盘油粕延续跌势,受隔夜美盘破10美元影响,全球大豆供应量增加是导致内外盘跌跌不休的主因。USDA周四将公布9月供需报告,《华尔街日报》对分析师的调查显示,美豆产量或增长1.7%至38.82亿蒲,单产料为46.2蒲/英亩,14/15年度结转库存料为4.52亿蒲;USDA上月报告产量为38.16亿蒲,单产为45.4蒲,库存为4.3亿蒲。本次供需报告带给市场偏空的可能性较大。连豆今日小幅反弹,国储大豆拍卖成交理想显示出市场对于优质大豆的需求旺盛;但随着新粮上市期临近,供应压力对盘面的影响逐渐显现,豆一短期仍将维持4450-4650区间内波动。豆粕现货涨跌互现,呈区域性价格调整,在美盘破位下行影响下,远期进口成本走低将令油粕承压。鉴于周四报告利空的可能性较大,建议投资者在报告前不宜进行多单操作或减持多单,控制好风险。

  油脂:今日油脂在马棕油数据利空的拖累下大幅走低,一度跌破近期低点,成交放量。目前市场对USDA继续上调美豆产量预估的预期较为强烈,美豆跌破1000美分重要支撑,拖累油脂市场。今日MPOB公布数据显示,8月马棕油产量和库存均较上月大幅增加22%,分别至203万吨和205万吨,产量为历史同期最高,库存为16个月来最高,8月出口量为144万吨;ITS数据显示,9月1-10日马棕油出口较上月同期大增41%,至48.8万吨,不过因9、10月份进入马棕油的产量旺季,预计9月产量还将继续增加,因此后期库存继续增加概率仍较高。国内方面,近期我国港口大豆库存依然维持在670万吨左右,豆油库存依然为136万吨左右;近期我国棕油进口量大幅减少,棕油港口库存下滑至98万吨;目前我国油菜籽收购工作已经临近尾声,但收购量较去年大幅下滑47%。操作上,油脂受报告影响维持空头思路,空单继续持有,继续关注买棕油抛豆油套利。

  两板:今日胶板主力合约震荡走势,纤板主力延续昨日涨势。8月鱼珠原木价格指数139.78,同比跌幅1.05%。受限伐政策影响,我国木材进口依赖度高,木材进口量持续攀升,国内原木材面临低需求高库存的局面。马六甲进口板芯报价维持在300美元/方左右。8月官方PM降至51.1,经济存在下行压力,房地产销售回落,直接影响家具装修市场冷淡,两板现货价格稳定,表现平淡,江浙一带销量较好。操作上,目前近月合约炒作降温,价格回归基本面,两板价差缩小,bb1501合约回落至130-135区间震荡。fb1409合约价格目前仍未能吸引厂商交货,前期期货价格贴水严重,导致临近交割月价格大涨,fb1501顺势跟涨,可适当逢低做多,压力61.5线,截止昨日,纤板仓单72张,胶板253张。

  机构来源:银河期货

(责任编辑:曹萌)

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