供应充裕 两板上涨动能不足

2014-10-10 08:30:39 来源: 期货日报 作者: 刘佳伟

  

  胶合板和纤维板期货近期出现一波小幅反弹行情,胶合板主力1501合约自130.85的阶段性低点触底反弹,纤维板主力1501合约自57.35的低点涨至63.95的阶段性高点后冲高回落,期价围绕62一线宽幅振荡。从近期走势来看,胶合板和纤维板的上涨动能略显不足,短期难有趋势性上涨行情。

  产量持续增加,木材进口依赖度增大

  8月胶合板当月产量1436万立方米,同比增长9.27%,其中,山东416万立方米、江苏353万立方米、广西152万立方米。8月纤维板当月产量552万立方米,同比增长6.96%,其中,广西83.05万立方米、河南65.87万立方米、江苏58.92万立方米。近期我国原木、锯材进口量持续增加,进口依赖度增大,8月我国原木累计进口3537.77万立方米,累计同比增长22.10%;我国锯材累计进口1696.23万立方米,累计同比增长10.50%。

  下游需求难言乐观,房地产新政利好刺激有限

  从下游需求来看,目前为板材消费的旺季,下游家具装修需求有望增加,但受制于房地产市场不景气,整体需求或不及往年。目前央行银监会宣布实施的放松房贷政策,有利于改善地产融资瓶颈,但总体对胶合板和纤维板期货的利好刺激有限。

  8月木质家具产量2206万件,同比增长6.53%,其中,广东490万件、山东278万件、浙江270万件。1—8月房地产开发企业房屋施工面积652953万平方米,同比增长11.5%,增速提高0.2个百分点;房屋新开工面积114382万平方米,下降10.5%,降幅收窄2.3个百分点;房屋竣工面积49759万平方米,增长6.7%,增速提高2.2个百分点;商品房销售面积64987万平方米,同比下降8.3%,降幅比1—7月扩大0.7个百分点。

  现货企业比较分散,现货品牌报价稳定

  胶合板生产商以民营小企业为主,这类企业采用家庭作坊式的生产模式和“以销定产”的经营模式,多采用手工生产,生产较为灵活,可以根据市场需求情况随时调整,但很多产品不符合期货交割标准。纤维板生产商多采用机器生产,产品标准化程度较高,可在短时间内生产大量的板材,由于采用生产线生产,工厂不易停工。

  目前全国主要地区E1级一等品细木工板价格基本稳定,浙江杭州15厘150元/张,18厘170元/张;江苏南京15厘130元/张,18厘148元/张;江苏常州15厘133元/张,18厘145元/张;天津15厘148元/张,18厘158元/张;广东广州15厘142.5元/张,18厘152.5元/张。目前纤维板交割标的中密度纤维板现货价格较为稳定,广东地区15厘中纤板73.50元/张,18厘中纤板87.00元/张,由于是品牌报价,较基准交割品价格偏高。

  总体而言,从基本面来看,目前为板材消费旺季,房地产刺激政策对两板期价的利好刺激有限,在产量持续增加的背景下,胶合板期价上涨动能不足。纤维板方面,行业产能过剩比较严重,受制于疲弱的基本面,期价短期较难出现趋势性上涨行情。

  (作者单位:国泰君安期货)

(责任编辑:卢珊)

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