第三方机构试水量化对冲产品

2014-11-17 07:33:17 来源: 期货日报 作者: 吴遐

  对冲型理财产品成投资界新宠

  对冲型理财产品正成为今年国内投资界的新宠。记者了解到,除基金专户和公募基金发力外,第三方理财机构也开始试水对冲型产品。

  10月,歌斐诺宝(上海)资产管理有限公司(下称歌斐诺宝)发售了一款对冲型产品—歌斐诺宝量化投资母基金一号,新方程投资也发售了一款量化对冲产品—对冲精选H1号基金。这两只产品均为量化对冲产品,采用FOF模式(“基金中的基金”,即专门投资基金的一种特殊基金产品)运作。

  前者的子基金管理人包括中金基金、龙旗科技、富善投资等,后者的备选子基金管理人包括白石、元盛、富善、嘉诚等私募。

  据了解,歌斐诺宝为全国最大第三方理财机构—诺亚财富的全资子公司,而新方程投资为好卖财富的全资子公司。

  “歌斐诺宝量化投资母基金一号是由诺亚财富量化部门挑选投资风格稳定且能取得超额回报的基金经理,以子账户委托形式进行投资管理。”歌斐诺宝量化投资总监王啸对期货日报记者介绍说,该基金以量化阿尔法对冲为主策略,分两个账户进行管理,股票账户买入股票,期货账户建立股指期货空头头寸,以实现持有股指期货合约的价值和买入股票的市值接近100%对冲。

  对于如何控制子账户风险,王啸表示,公司股东诺亚财富的量化部门以物理、计算机、数学等理工科量化人才为班底,并建立了庞大的量化子基金管理人数据库,能挑选出好的子基金管理人。

  “为控制子账户风险,我们要求子基金管理人每周推送5个净值数据,将子基金业绩表现放入诺亚财富的量化子基金管理人数据库进行排名,同时诺亚财富也会跟踪市场上同类产品的业绩,与子基金进行比较。”王啸说。

  从诺亚财富选择的子基金管理人往年业绩看,在扣除管理费和超额收益提成后,母基金的年化收益在17.8%左右,最大回撤1.9%,业绩表现比较稳定。

  诺亚量化团队在选择子资金管理人的时候会通过诺亚量化团队独立算法的基金评判软件来判定子管理人的风格和表现。并在合同中约定了风险敞口和个股持仓比例,子账户每天都需要向诺亚推送敞口和仓位情况,不能超出合同规定。

  从募集情况看,歌斐诺宝量化一号母基金已经完成了首次募集,规模为3个亿,该产品是一个永续的产品,且每月开放申购。依托诺亚财富强大的融资渠道以及目标客户的配置需求,王啸预估该产品将成为诺亚旗下资产管理公司歌斐在二级市场的重要布局,明年的管理规模预期在50亿左右。而诺亚团队和别的FOF最大的区别在于有自主研发的股票阿尔法对冲策略,据透露,歌斐诺宝自主投资的阿尔法对冲策略已在计划中。

(责任编辑:祝玉婷)

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