期权垂直价差交易策略及风险

来源:期货日报 2015-02-09 08:24:32 作者:王威

  风险收益均有限的策略,适合用于标的资产价格小幅变化时

  垂直价差的含义

  垂直价差是由两个相同类型的期权组成价差组合,除了行权价格不同外其他的都相同。垂直价差组合可以分为牛市价差组合和熊市价差组合,这两种价差组合都可以由看涨期权或看跌期权组成。下面表格中显示的就是四种不同垂直价差的构成方式。

  从表中可以看出构造垂直价差的一个特点:买入低行权价格期权的同时卖出高行权价格期权,投资者对市场看涨,即牛市价差组合;买入高行权价格期权的同时卖出低行权价格期权,投资者对市场看跌,即熊市价差组合。无论对于看涨期权还是看跌期权,这个结论都是成立的。

  机构来源:鲁证期货

关键词阅读:价差交易 看涨期权 无风险套利 行权价格 构建策略

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