普通投资者宜早树立对冲理念

1评论 2016-03-01 08:00:29 来源:期货日报 作者:许倩 股市惊现“黑科技”

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  “猴”市“变脸”快

  继上周四一波大跌后,A股市场的颓势本周一仍在延续。股民们的焦虑情绪加剧,更好的资金配置方向不甚明朗。

  在周期性波动成为金融市场常态的当下,更多投资者开始尝试借鉴期货思维,培养对冲思路,以求在投资中把握住更具确定性的机会。

  在上周日于广州举办的“华泰期货2016年股指期货投资策略报告会”上,期货日报记者看到,参会者除期货投资者外,不乏被“套”已久的股民。

  华泰期货华南区域创新业务总监吴治君在会上表示,风险偏好的情绪化会推动股价大幅振荡。“目前,股民的风险偏好较低,加上政府加码房地产对股市形成‘抽水’效应,2016年股市压力较重。截至2月下旬,社会资金入市意愿呈不断回落态势,股市相对泡沫仍高。”

  实体经济方面,吴治君认为,“供给侧改革”的口号强力刺激民间加杠杆消化地产库存,同时局部推高房价,催生了新的结构风险。对于当前的资本市场,他建议,普通投资者宜尽早培养对冲思路,这样才能在这场“财富保卫战”中屹立不倒。

  不少参会投资者也表示,在当前背景下,对冲思路可以一试。一直从事商品期货单边投机的个人期货投资者杨毅钊对记者说:“今年趋势行情少,做对冲交易更安全。”

  具体而言,吴治君提出了以下几种对冲策略:一是减少二级市场配置,加大一级、一级半市场投入;二是充分利用股指期货为股市资产套保,以及利用上证50ETF期权等成本低、回报大的杠杆工具;三是供给侧改革带来结构通缩,做空商品期货将带来对冲效果。“利用期货视角可帮助股票投资把握更确定的机会,特别是金属、能源、化工、农产品(行情000061,买入)等领域的对冲经验可重点借鉴。”

  另外,他还建议,不懂对冲的投资者可委托投顾理财,选择优质私募基金,亦不失为应对振荡市的好对策。“在选择资产管理人时要特别注意,至少评估其在两种以上市场背景下的业绩表现,这样更接近其真实能力。”

关键词阅读:对冲 投资者可 股指期货 股民 做空

责任编辑:祝玉婷 RF13009
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