劳洪波:做好基础贸易是实现期现结合的前提

1评论 2016-04-24 18:16:00 来源:金融界网站 如何判断星期六买点?

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  2016第十届中国期货分析师暨场外衍生品论坛4月23日在杭州召开,在下午举行的期权及场外衍生品分论坛上,嘉宾就国内场外衍生品发展的状况展开讨论,具有多年期货实战经验的浙江热联中邦投资有限公司董事长劳洪波指出,相对于基础贸易,基差贸易是更先进的贸易模式,把以上两者做好之后,随着对市场的深刻理解,有助于判断行情,并成为场外衍生品交易的客户。

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  以下为文字实录:

  劳洪波:我们公司的特点是做套利、期现这块,我现在的公司做了一个很大的变化,我就想成为一个贸易公司,刚才鲁证的同行所讲的,我首先要成为一个贸易公司。原来我所谓的期现,实际上贸易是为了投资服务,我本质上还是投资公司,那么现在的话,我想做一个真正的贸易公司,投资为了贸易来服务,这是很大的一个转变。我为什么要这么做,我讲一个比喻,就像互联网一样,支付宝和银泰百货,支付宝很好,但是银泰百货不用你,你也没有用,所以我先做银泰百货,然后等着支付宝来收购我。我希望先做实体,然后在实体的基础上运用比较轻的东西,我想先把重的东西做会,再做轻的东西。所以抱着这样的想法,我去年从期货行业跳到了黑色行业,黑色行业市场效率低很多。刚才讲到很多,比如说市场培育,对于油脂行业说,你培育的难度相对于黑色行业要容易多得多。我不培育你来做基差贸易,首先我来做基础贸易,我以一个一个最笨的方法做起来,我学会如何来做贸易,所以我对贸易的理解是从四个层次来理解:第一个层面,我就忘记我是一个懂期货的人,我首先假设这个品种是没有期货,我是如何来做贸易,就是获得买卖价差,我怎么样来获得更低买的东西,再加多少钱卖给我的用户,如果这个行业告诉我买卖价差永远是负的,那这行业别去做了,这是我对贸易最基本的理解,那么在这样的情况,和现货商一样,有的时候有一些期货工具能给我贸易带来帮助,那我利用一些期货工具,那不是套利,那是期现结合,我是用期货的衍生品工具为我贸易的主体服务,这是我所认为的贸易第一个层面。第二个层面,我怎么样把我传统的贸易变成一个基差的贸易。那么基差的贸易我认为是一个相对比较成熟的市场里的相对比较先进的贸易方式,但我也不排斥传统贸易,传统贸易生存了这么久,也有它的道理在里面,但是在这个基础上,因为我是期货行业出来的,我可以比较好的运用基差贸易的工具,第二个层面我认为就是基差贸易。第三个层面,我如果能够做好1和2,实际上来说,我对这个行业就有比较大的把握,那个时候我做一些对价格的判断,其实是有比较大的优势,然后我有更多的手段可以实现我的判断,这实现的效率会很高,这是贸易的第三个层面。第四个层面,随着行业整合的完毕,如果我通过这样的贸易方式在这个行业具有一定的规模、一定的市场定位,实际上是未来我在这行业是具有行业价值的。我梦想未来在行业整合完了以后,我肯定不可能成为九三这么伟大的企业,但是我如果能够活下来,或者成为九三这么大企业的组成部分。那么从这样的流程上来走,我现在的定位是从下往上慢慢走,这样是我的走法。这样的做法和今天场外衍生品看似没有关系,但实际上是有关系的,一个,我对前半部分所有的事情都是在做场外,第二,我对场外衍生品有自己的认识,我接受风险管理子公司的服务,我有更多的心得,现在的问题是场外衍生品是非常好的东西,但是它和它的客户有距离,那么我可以成为一个比一般的客户更好的客户,我们的交易价差如果有我的存在,可以更容易来达到,或者是我更容易来提升出我行业真正的诉求和衍生品提供服务商来进行沟通,能够设计出更符合我要求的产品,所以说我在这个意义上说,我以后要努力成为我们的交易对手,成为一个好的交易对手,为我们场外衍生品服务。

    (速记内容未经本人审阅)

关键词阅读:贸易 基差 黑色

责任编辑:左元
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