戳破的气球——钢铁市场走势预测

1评论 2016-05-07 11:34:57 来源:卓创钢铁 作者:刘新伟 上市公司绝密调研报告

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    如果把钢材价格可以看做是一个气球,而市场的利好则可以看成是橡胶,在加厚上涨能力的同时也负责把气球吹大。而市场炒作的资金可以看做是鼓风机,可以把气球吹大,但同时也会把气球薄壁搞得无比脆弱。

  从2011年开始,钢价的气球开始泄气,到15年末已经差不多去掉60%还多,并且这个时候仍没有什么好的办法来加厚薄壁。骤然市场吹来一阵大风,本已经干瘪的气球骤然吹大,短时间内气球从干瘪状态到了“吹弹可破”的境地,春风满面不假,但这个时候不管是谁戳上一针,气球也不会慢慢干瘪。

  这就是4月下旬以来钢价下跌的逻辑,而那针却是不止一根。

  库存快速积累,钢厂“出货难”

  在钢价上涨的这143天当中,低库存一直是市场热炒的话题,之所以库存没有能够快速膨胀起来,而仅仅是时间错配后继续走低。钢价上涨,谁都不会担心出货的问题,“买涨不买跌”是亘古不变的规律。一旦下跌,谁都不愿买活,库存自然而然的上涨。

  据卓创资讯调查武安地区四家钢厂线材库存大概24万吨左右,目前库存量约为钢厂常备库存的两倍。从厂家占比来看,个别钢厂库存量较大,约为15万吨,其余钢厂库存约为2-4万多吨。昨日,四家线材钢厂出货量为7150吨左右,只占日产量的28%,剩下的72%产量将会转变为库存,由此看出武安线材库存确实增速很快。另外钢厂方面也表示如果出货持续不好,不排除打价格战的可能性。

  山东地区主要建筑钢材生产企业的库存从4月下旬触及低点后快速反弹,目前企业库存继续增加,截止到昨日下午,库存总量约为20.67,较低点增加9.04万吨。

  钢厂生产节奏加快,供给量大增

  2016年4月中旬会员钢铁企业粗钢日均产量168.79万吨,旬环比增长0.09%。钢协预估4月前20日全国粗钢日均产量227.1万吨。前期钢厂接单量较大,企业利润骤然扩大到千元每吨,眼馋利润,部分企业加速复产。卓创资讯统计的前期停产设备已经有超过60%,复工产能在6000-7000万吨。从复产的节奏情况来看,4月份国内钢厂粗钢日产量或再度创出历史新高(3月份国家统计局粗钢日产量为226.21万吨,创历史新高)。

  钢材价格上涨的这一波,对于复产企业来说可能并不是一剂良药,也可能是一剂毒药,如果复产节奏把握的不好,大概率企业亏损情况会加剧。4月下旬是,国内部分钢铁企业的单产品吨钢利润高达1000元/吨,也有个别企业利润可能比这还要高。3月份不敢复产,因为原料价格已经上涨很多,到了4月价格继续上涨,咬牙生产,结果产品出来已经到了4月下旬,价格开始下跌,货出不动,设备停不下来供给端压力骤升。需求的小船载不动庞大的产能,说翻也就翻了。

  目前钢价的下跌一方面是前期多单获利平仓所引起,另一方面也有预期降温的因素在其中。在下跌的环境中戳了一个窟窿的气球也不是说修补就能修补的,毕竟市场上还没有那么好的皮匠。等过多的气消除之后,或许可以把补丁打上,再度慢慢的修复。

  对于近期的行情,还是一个观点,既然气球破了,那就不可能慢慢的宣泄。

关键词阅读:卓创 钢厂 钢铁市场 钢铁企业 钢价

责任编辑:左元
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