美豆等待新作供需指引 短期承压回调仍是买入良机

1评论 2016-05-10 20:43:28 来源:汇易饲料养殖 感谢300643

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  美豆在过去一个月之内快速上升,累计涨幅超过13%,在阿根廷及巴西大豆产量预期下降的背景下,本周又将迎来美国农业部的供需报告,市场对报告持乐观。而过去几个月的USDA报告缺乏新意,似乎已给市场留下“阴影”;因而此份将公布新作供需框架的报告引起各方高度关注,报告对于旧作数据的调整,将极大地影响2016/17年度的供需前景;尤其是本次报告处在南美新作产量预期受损的背景下,市场也给予了很大期待,国际分析机构预计其将下调2015/16年度全球大豆结转库存至7,628万吨,下调美豆库存至4.26亿蒲,而备受关注的阿根廷及巴西新豆产量也预期下调;此外市场对美国旧作和新作的结转库存预估分歧也较大,因而总体来看报告预期偏利多,但过去一段时间美豆走势也是在消化此预期。周一美豆收跌,并回吐上周五急升2%的部分涨幅,因交易商获利回吐,且在美国农业部发布月度作物供需报告前调整头寸。

  其一:强降雨袭击阿根廷大豆产区,国际机构普遍预期产量下调

  3月份以来,强降雨袭击关键的南美大豆产区。邦吉及Archer Daniels Midland等主要谷物公司高管已警告称未来大豆供应将趋紧。强降雨已经严重损毁阿根廷大豆作物,这引发对美豆需求将维持强劲的预期,尽管阿根廷农户未来几周将扩大国内大豆收割。除了基金交易员兴趣大增之外,近期中国方面的强劲买盘也对市场提供支撑。越来越多分析机构上调新年度中国大豆进口预测,从2015/16年度的8,300万吨上调至8,600万吨附近,亦较2014/15季度及2012/13季度的7,835万吨及6,000万吨有所上调;而阿根廷4月水灾预期最终会将产量从之前的 6100万吨高位下调,多数机构认为产量将损失300-500万吨,比较偏激的观点是产量将损失900-1000万吨(市场平均预测为5,573万吨,而最近的USDA预测数据为5,900万吨),此外巴西大豆产量将从1亿吨下调到平均9,942万吨

数据

  其二:美豆投机基金净多持仓再创记录水平,天气升水预期持续增强

  因产量预期下调,后期南美大豆集中上市对市场压力将会减弱,阿根廷天气有再度出现反复的可能,而美国新季大豆播种工作逐渐展开。据USDA种植意向报告,美豆播种面积同比将略减,且行业气象机构预期下半年发生拉尼娜现象概率增加,市场对天气升水预期增强。截至上周末基金净多持仓量已达到20万手,历史上超过15万手已是高水平区间,最高超过20万手也只有2012年达到过;目前美国播种天气顺利+阿根廷实际产量高于预期+国内近阶段抛储,意味着美豆基金有回调需要,但由于临近天气市,基金净多持仓不会大幅度下降,并且目前国内5-6-7月船期大豆未点价数量不少,下跌过程中也仍会出现买盘支撑,因而若出现短期回调则仍是买入良机

  其三:中国油厂后续点盘节奏受关注,巴西总统弹劾案或再引市场波澜

  据来自市场消息显示,现阶段中国油厂6月船期的基差已经买入70-80%,但7月仅采购了40-50%。8月更少仅30%,因油厂等待巴西积极销售陈作,市场也在期待中国市场的进一步买盘支撑;而当前雷亚尔汇率波动持续影响农民卖货节奏,市场继续关注巴西总统弹劾案。5月6日巴西参议院已通过了弹劾报告,接下来弹劾报告将会提交参议院全体审议,剩下的两次表决,有一次未通过,弹劾案将终止,罗塞夫复职,若三次均通过,罗塞夫将被立即罢免,由副总统出任总统履职至2018年12月31日。不过周一,巴西众议院代议长接受政府总检察长的请求,宣布众议院对总统罗塞夫的弹劾投票无效,这一消息出人意料,巴西股市和该国货币当即遭重挫。

文章来源:微信公众账号 汇易饲料养殖

关键词阅读:新作 回调 供需报告 承压 持仓量

责任编辑:吴晓璐
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