铁矿继续承压 PTA下跌空间有限

1评论 2016-05-13 09:29:18 来源:南华期货 A股进入长线抄底区域

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  南华商品指数下跌0.37%。除了农产品(行情000061,买入)有所上涨,其余板块均有所下跌,其中农产品板块上涨0.13%,最大跌幅金属板块下跌1.12%。豆粕主力合约涨幅最大为2.13%,螺纹钢主力合约跌幅最大为3.36%。A股跌幅收窄沪指收复2800点。

  黑色早评

  1.螺纹钢:现货企稳,期货下跌

  夜盘螺纹延续弱势,大幅下挫。现货方面,唐山方坯报价2000(60),螺纹全国均价2635(9),现货价格止稳回升,少部分钢厂提高出厂价格20-50元/吨不等,价格企稳是对近期大幅下挫的回补修复,并非基本面所支持。

  当前,钢材下游需求仍有所收缩,供给持续增加,同时,库存下跌速度放缓,螺纹库存已明显回升,我们认为基本面当前对钢价存在压制,鉴于远期价格贴水现货仍较深,因此,操作上整体应持空头思路,采取逢高沽空策略,但需注意深跌后的反弹风险。

  2.铁矿:矿价继续承压

  夜盘铁矿价格继续下行,矿价继续承压。现货方面,普氏铁矿指数56.25(0.15),日照61.5%澳产铁矿报价425(-5),现货价格弱势继续,成交一般,但商家对后市悲观情绪有所好转。

  我们认为,铁矿价格更多因钢价节奏而波动。当前,钢厂铁矿库存相对充足,且伴随供给的逐渐增加,对铁矿价格也有所压制,我们认为铁矿价格将继续承压,但市场深跌后往往出现短暂反弹行情,因此,操作上整体应持空头思路,采取逢高沽空策略,但需注意深跌后的反弹风险。

  3.煤焦:震荡偏弱,择机择对象短空

  消息上,各有关地区煤炭行业化解过剩产能实施方案都已制定完毕,目标责任书签订及实施方案按要求备案后,化解过剩产能工作将全面进入正式实施阶段。

  夜盘煤焦主力震荡后大幅下挫,我们认为主要是受钢材市场疲软拖累,尤其是对高炉炉料占比较小的焦炭影响更为直接,这也是近期焦炭期价弱于焦煤的重要原因之一,另外煤焦价比亦有自身修复需求。另外,发改委说到钢材价格难以持续性上涨,导致市场投资情绪偏空叠加信心不足,形成期现相互影响效应。操作上我们认为,煤焦主力今日震荡偏弱,择机对J1609短空。

  白糖早评

  洲际交易所(ICE)原糖期货周四升至每磅17美分,为一年半来首次,因技术面表现强劲,尽管稍早亚洲生产商的卖盘打压期价。上一交易日,糖价急升4.9%。昨日大宗商品集体性下跌,郑糖夜盘高位跳水,瞬间回吐此前涨幅,再度回到5600以下。柳州中间商报价5530元/吨,上调20元/吨,成交一般;南宁中间商报价5520元/吨,上调40元/吨,成交一般。目前云南的收榨接近尾声。大起大落以后郑糖今日走势将趋于平缓,关注09合约第一5550支撑,第二支撑5510,上方5600压力,第二压力5650。操作建议:日内波段交易策略不变,高抛低吸,交割前仓位不宜过重,趋势单也不应过早入场。

  脂油料早评

  1、芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四下跌,因周度美国大豆出口销售令人失望,且预计美国农户今春可能增加大豆种植面积,并减少玉米的种植面积。美国农业部的周度出口销售报告显示,上周2015/16年度出口销售美国大豆21.24万吨,2016/17年度大豆销售仅为6,900吨,低于分析师预估。U.S. Commodities的总裁Don Roose表示,“大豆期货的看涨基调大体基于南美作物产量不足上。而美国出口上升将弥补短缺。”然而Roose称,周度出口销售数据引起了对农业部周二月度供需报告中关于美国大豆出口强劲的怀疑。此外,美国中西部地区的东部潮湿的天气预报,加上CBOT大豆升至数月高位,可能促使农户从玉米改种大豆。一些交易商揣测,美国农业部将于6月30日发布的种植面积报告可能显示,与3月31日发布的作物种植面积预估报告相比,有100万英亩的玉米种植面积可能转成大豆种植面积。Erdman称,“100万英亩只是一个普遍预期,一些人认为可能达到150-200万英亩。”

  2、毛棕榈油期约下跌32令吉或1.2%,报收2646令吉/吨。另外,令吉汇率走强,也对盘面不利,因为这削弱马来西亚棕榈油出口竞争力。不过随着斋月节临近,棕榈油出口需求显著改善,将给盘面提供有力支持。

  3、现货方面:广东一级豆油6350,基差合同1609+40,库存68万吨,广东棕油基差P1609+200,贸易商5580元,库存66万吨。天津豆粕2900,+100。

  4、操作方面:油脂夜盘跌停,短期离场观望,。豆棕9月差夜盘收于830冲高回落,买豆空棕继续持有破800离场。

  能源化工早评

  1LLDPE:L1609昨日震荡整理收于8205,宁夏宝丰30万吨全密度装置于4日晚间停车,计划停25天。抚顺石化45万吨LLDPE装置11日停车,近期线性停车较多供应有所减少。现货市场部分线性涨50-100元/吨,线性主流价8550-9100元/吨。持仓方面前几位主力空头减仓较多,可考虑短多。

  2PP:PP09合约上涨0.98%收于6819,神华竞拍今日流拍很少竞拍基本成交,中油华北、华东、华南等部分出厂价调涨,加大对货源成本支撑,商家随之跟涨出货。华东市场拉丝主流报价在6800-6850元/吨,期货目前已经平水现货,如若继续拉涨贸易商套保盘压力将增大。山东汇丰石化丙烯价格目前6430,华北地区PP粉市场价6700,预计近期PP震荡偏强为主,短多持有。

  3PTA: 夜盘商品市场迎来抛售潮,PTA1609下跌2.59%收于4592,江苏一条110万吨的PTA新装置昨晚投产进展顺利,目前已经出料,负荷5-6成附近,两条110万吨的PTA新装置整体负荷约6-7成。不过江苏一条120万吨/年的PTA装置于停车检修,计划检修两周附近。目前PTA开工率67.34%,原油再创年内新高成本端支撑增强,目前盘面PTA加工成本550偏低,后市PTA下跌空间有限,建议逢低做多。

  4橡胶: RU1609夜盘下跌3.51%收于11425,印尼橡胶商理事会表示今年橡胶产量预同比增1.6%至316万吨。上海地区天然橡胶市场,14年国营全乳胶报价11200元/吨,标二报价11100元/吨,近期国内现货继续弱势。5月以后产胶国开割期将到来,后市供应压力加大。持仓方面,昨日主力空头增仓4181手。目前价位不宜追空,待反弹沽空为主。

  基本金属早评

  耶伦不排除极端情况下采取负利率。波士顿联储主席表示市场低估了美联储潜在的加息步伐。美元指数走强基金属承压,关注进一步走势。

  伦铜库存低位近期呈现小幅增加趋势。沪铜贸易升水在最低位附近徘徊,3月进口剧增后4月环比下滑21%,境内供给压力减轻不过消费可能转淡。沪铜现货升水近期有走强迹象。精废铜价差近期偏高走差,TC近期小幅回升,全球总库存上周增加,交易总体上还偏差等待企稳。

  伦铝注册仓单开始逆转近期大幅增加,现货贴水近期已大幅走宽,短期看伦铝还处于偏弱态势中,但总库存在最低位以下且下降步伐还未停止,短期在1550附近可能有支撑。沪铝6月份可能处于新增产量投放期,加上铝材出口已有小幅减缓倾向,但库存本周下降较多,短期沪铝可能在12000上下震荡,沪铝近端期限结构有走平迹象。

  伦锌库存持续下降到前期最低位以下还未停止下降步伐,现货贴水有收窄迹象,矿山关闭收缩预期程度更强些,不过最近资源区汇率走软,短期看在1850附近支撑较好,走势震荡偏强。沪锌社会库存近两周下降较快,短期在14500附近支撑后可能震荡偏强。

  全球镍供需过剩预期有逆转迹象,资源区汇率整体上显著升值,伦镍可能已不适宜过度看跌,但近期伦镍现货贴水再次回撤短期转差。中国不锈钢粗钢产量同比增,沪镍产业链成本传导显著回升,新增库存价值被抬高,沪镍70000附近中长期具有储备价值。

关键词阅读:现货贴水 矿价 下跌空间 铁矿 LLDPE

责任编辑:左元
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