跨国公司败走委内瑞拉 投资者却认为机会来了?

1评论 2016-05-24 15:42:46 来源:第一财经世界 作者:燕楠 感谢300643

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  在深陷经济危机的委内瑞拉,连可口可乐公司都经营不下去了。

  跨国公司接连收缩在委业务

  近日据BBC报道,由于缺乏原材料食糖,可口可乐公司表示其在委内瑞拉的供应商将“暂时性地停止运作。”就在这一声明出台之前,委内瑞拉最大的啤酒制造商Empresas Polar因为缺乏大麦原料关闭了工厂。

  由于国际油价暴跌,依赖石油出口的委内瑞拉经济极度收缩。一位可口可乐公司的发言人表示,尽管食糖紧缺,但该公司将会继续生产无糖饮料,例如无糖可口可乐。“我们正在与供应商接洽,政府部门和我们的高管都在采取必要措施妥善解决。”

  在委内瑞拉,由于价格控制和生产成本升高,甘蔗产量长期处于下降状态。USDA数据显示,2016/17年委内瑞拉预计将生产43万吨的甘蔗,低于前年45万吨的产量,同时必须进口85万吨的原糖和精制糖。因此,为了获取更高的收入,许多小型农场已经转而种植其他未受价格管制的作物。

  收缩在委内瑞拉业务的跨国公司不只是可口可乐。近日,轮胎生产商普利司通(BridGEstone)刚刚进入该国60天后就决定出售自己在委内瑞拉的业务。普利司通的委内瑞拉资产也将出售给Grupo Corimon。其他的跨国公司例如福特、宝洁、哈里伯顿等,或者减缓,或者干脆放弃了自己在委内瑞拉的投资。

  投资者的关切:政治未来高于偿债

  不过,勇敢的债券投资者却并不担心当前的局势。自2013年前总统雨果·查韦斯去世之后,委内瑞拉就一直处于经济困难和政治动荡之中,食品和其他必需品严重匮乏,民间冲突不断。不过,尽管分析师普遍认为委内瑞拉经济可能陷入混乱,但一些投资者却认为该国的资产值得一博。

  投资者的信心来源于对政治变化的期待。“当政治已经完全超越了投资者期望中正常的经济、金融波动后,这就是我们进入的机会。”Greylock CApital首席执行官Hans Humes表示。

  投资者们考虑的是政治的未来。“当我们关注这些抗议时……我在考虑的不是他们是否会支付下一个利息或者本金,而是这对于该国政治的未来意味着什么。”Humes拥有委内瑞拉的债券,不过他对该国未来的乐观远远超过他对债券违约的担心。

  Humes的预测是,假如马杜罗周围的人抛弃了他,同时该国经济转向一个更为中立、实用的方向,这就可以带来“相对轻松的经济修补”,同时获得广阔的政治支持。当然,“这将是成为一个长期、坎坷的旅程。”他预测。

  Callaway Capital的政治和宏观经济分析总监Daniel Phillips也相信,即使出现债务违约,那也将是由于政治危机——而不是委内瑞拉无力偿债。“这是一个流动性的问题,目前他们拥有的国际市场渠道非常少。”

  目前,委内瑞拉的总债务/GDP比重只有大约76%,“委内瑞拉可以进行许多简单的调整,用来合理化经济功能,从而支付债务。”持有委内瑞拉债券的Phillips表示。根据美银美林的数据,委内瑞拉外债总额超过1200亿美元,预计今年需要偿付约100亿美元。

  Phillips表示,即便目前整个拉美都在遭受债务危机,但委内瑞拉仍然在支付债务。他相信未来将会有很大的机会可以继续偿付。

  “如果你认为委内瑞拉还会继续偿还几期债务的话……这就不是一个糟糕的投资。”他表示。

关键词阅读:委内瑞拉 败走 跨国公司 Humes 普利司通

责任编辑:吴晓璐
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