【深度】涨停之后 解析玻璃交割规则修改的影响

1评论 2016-05-30 18:27:00 来源:金融界网站 作者:吴晓璐 账户深套?试试这四个方法

交易所的规则修改之后对于提高玻璃期货合约的活跃度和服务现货的功能是非常有利的,贸易商完全可以根据自己的需求和期货价格进行套保和交割。以前玻璃期货交割品都是5mm和4mm厚度的,因为这个是国标,但是现货市场上的一大部分需求都是非标的,客户如果要接其他等级的货,就要担忧交货方会不会坐地起价。

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  金融界网站5月30日讯 今日玻璃期货开盘不久强势封涨停,玻璃涨停的导火索普遍被市场归为郑商所的一则通告。5月26日,郑州商品交易所发布公告,为满足持有玻璃期货标准仓单客户个性化提货需求,郑州商品交易所在官方网站首页“会员服务”-“仓单供求信息”栏目中开通了“玻璃厂库自报现货升贴水”栏目,玻璃交割厂库每月最后三个交易日内通过该栏目发布下个月不同规格、种类的玻璃升贴水,有效期一个月,并承诺如果客户需要提取非期货标准规格的货物,玻璃交割厂库将按照发布的升贴水标准与客户结算价差,按照与客户约定的时间安排发货。

   规则修改之后,会提升玻璃现货套保热情

  河北正大玻璃有限公司期货部经理庄自朝认为,交易所的规则修改之后对于提高玻璃期货合约的活跃度和服务现货的功能是非常有利的,贸易商完全可以根据自己的需求和期货价格进行套保和交割。以前玻璃期货交割品都是5mm和4mm厚度的,因为这个是国标,但是现货市场上的一大部分需求都是非标的,客户要的不是4mm和5mm,可能是6mm或者7-8mm的。

  而根据之前的交割规则,如果客户交割其他型号厚度的玻璃,根据玻璃厂的公告信息选择相应的规格、品级、厚度等,设计价差的,需要由双方自行协商。由于没有明确的升贴水规定,客户如果要接其他等级的货,就要担忧对方会不会坐地起价。但是现在交易所允许交割库自报升贴水之后,玻璃交割厂库每月最后三个交易日内通过该栏目发布下个月不同规格、种类的玻璃升贴水,这样客户可以明确知道自己能否在交割库接到自己想要的货,以及以什么样的升贴水去接,整个市场交易将会更加透明。

   现货套保商担忧的另一个问题

  交易所这项规则便利了现货交割和套保,为现货套保打消了一定的顾虑,但是目前现货商进行套保仍存在一定的问题,地域升贴水的问题。目前武汉地区的仓单升水180元/吨,武汉的玻璃现货价格在970-980元/吨左右,不考虑其他费用,综合成本在1150 -1160元/吨,但是沙河的价格在1080元/吨(沙河地区仓单无升贴水),加上接货的不确定风险,例如客户想接沙河的货,很有可能就接到了武汉的货,目前玻璃期货也是不能进行仓单串换,所以接货成本就有不确定风险。

    涨停之后,玻璃还能拉多高?

  谈到对玻璃后期走势的时候,庄自朝认为玻璃上方的空间有限。目前玻璃南北方现货价格强弱不同,呈现北强南弱的格局。南方雨季,现货销售不是很好,但是华北地区,以沙河为例,一般3-4月份玻璃价格都会走弱,但是今年一直偏强,也是直到目前为止,沙河地区的产销才渐渐处于弱平衡状态。按照目前玻璃出厂价1070-1080元/吨(沙河基准价)的价格来看,期货价格最多升至于现货平水,再拉高多头就应该比较谨慎了。

  最近玻璃的基本面还不错,一德期货能源化工分析师胡欣说,库存水平持续回落,沙河地区挺价比较坚决,市场买涨不买跌。但后期随着前期修装置重启,压力开始增加。从季节性上,后期雨季不利于需求。

  他认为目前玻璃基本是一个底部震荡格局,短期供给侧不会有太多增量,需求主要看房地产情况。对于玻璃总体的观点,胡欣还是看900-1050区间震荡,低于900不合理,高于1050也很困难。

关键词阅读:玻璃期货 交割 规则

责任编辑:吴晓璐
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