大部分时间 为何不能用基本面来做交易?

1评论 2016-06-02 17:14:03 来源:微信公众平台 作者:京城操盘手 300494还有几个涨停板?

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  本来根据技术信号,是看跌的,但基本面看多,于是我就没做空,结果错过了很好的做空信号,甚至我根据基本面,逢低进多,事后来看,行情四下跌的,导致亏损较大。

  许多时候,我判断不出来,基本面到底是看涨,还是看跌,好像基本面看涨,结果行情是下跌;基本面看跌,我入了空,结果行情一直涨。

  这种现象,不仅普通交易者跟我倾诉,就是连期货公司或券商机构的研究员,也经常跟我倾诉,他们也弄不明白,为何他们用基本面判断,总是出错。

  今日专门来解决这个问题。

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  大部分时间,为何用基本面分析会频繁亏损?

  当然基本面是比较复杂的,牵涉到产业链、数据、逻辑结构、关键变量、影响因子、逻辑演绎等,在不同的环境中,影响行情的关键因素不同,权重就不会不同;在不同的环境中,逻辑结构也会有所不同、、、等等,总之基本面肯定是较为复杂的,所以大部分人用基本面分析,肯定会面临许多的矛盾和困惑,必然会经常面临不知所措的结果。

  当然,这就是牵涉到基本面的研究方法、逻辑等,还需要很长的经验积累,说起来肯定比较复杂,非几句话能说清楚。但是本篇探讨的内容不是这些,本篇想探讨的是,当你已经掌握了基本面研究的方法、逻辑,而且你对投资标的也已经做过了一段时间的研究,有了积累,或者说,你都已经是该行业的研究员了,甚至出了点名气的研究员,但是即便如此,你仍然会感觉:大部分时间内,用基本面判断,总是判断不清楚,模棱两可,总是出错,总亏损。

  那么为什么,即使我们掌握了基本面研究的方法,积累了一些年头的研究,仍然会面临“大部分时候,基本面无用”的尴尬?大部分时候,用基本面分析,你总会分析的模糊两可,行情涨跌不清楚,多也有理由,空也有理由,不知道行情到底最后应该是看涨,还是应该看跌。主要因为:大部分时候商品的供需并不是极端不平衡,大部分时候,商品的供需总是平衡的,或者平稳偏紧,或者平稳偏松。

  所谓的无大行情,主要因为两个方面:第一,基本面平衡,供需对接,没出现矛盾,所以价格维持不变,在盘中,体现在行情的上下震荡,但无趋势;另一方面,基本面是缓慢不平衡,供需矛盾变化的比较缓慢,例如供给缓慢跟不上需求,或者需求缓慢跟不上供给,在盘中体现出的是缓慢上涨或缓慢下跌,价格的走势虽然有趋势,但涨速较慢,路径复杂,二进一退,涨幅需要在较长的时间内完成,盘面上体现的就是边洗边走,震荡式上涨或震荡式下跌的格局。

  在现代工业化时代,工业大规模生产,国内产能又普遍过剩, 所以不容易发生短缺,而需求由经济增速决定,需求通常也是缓慢上升或缓慢下降,所以工业品的供需在大多时候是供需平衡的,如果不平衡,那也是缓慢偏紧或缓慢偏多,所以在技术上, 就体现在震荡是行情,或者有趋势的话,也是震荡式上涨或者震荡式下跌,上涨或下跌的速速较为缓慢,一波三折,进三退二。从盘面上看,行情上下震荡好长时间,有趋势的话,也是上下来回洗,边洗边走。

  农产品行情000061买入)而言,需求较为稳定,供需矛盾主要由供给引发,而供给又主要由天气决定,但灾害性的天气又不是经常发生,灾害性的天气总是较少发生, 要不然人类就经常面临饥荒、灾难了,这就决定了农产品的供需在大部分时候是比较平稳变化的,价格在盘面上的体现,和上面类似,就是上下震荡,来回洗。

  所以,在大部分时候,商品的供需是平衡,或者缓慢变化的,而不是显著偏离,所以利多和利空之间的力量缺乏显著的力量差异,两者力量在某一个时刻也是略微多一点,或略微少一点, 但是在“略微”这个角度上,除非你非常非常专业,有很多年的研究经验,做过很长时间的精细化研究,否则你很难能觉察出利多或利空的基本面,谁的利多或利空更强一些,因为两者相近,因此你也就很难判断出该品种最终是看涨,还是看跌。此时,是很长时间的精细化研究的。

  而我们大部分人都不是职业的研究员,更谈不上很多年的精细化研究,对于那些研究员而言,他们研究几年,时间也是短暂的,而且更多停留在纸面上的数据、资料堆积,根本不能或没有做精细化研究,所以也很难能知道利多和利空两者力量的“略微”强弱,于是大部分时候,基本面并不是很管用,分不清利多的力量更强一点,还是利空的力量更强一点,这就是为何大部分时候,你用基本面,比较难以判断出行情,在此期间, 技术分析占优,此时的技术分析是好过基本面分析。

  但是少部分的时候,商品的供需是出现了供需矛盾的显著不平衡,这种不平衡,较为显著,不需要太专业的人士就能看出来,甚至一个压根就不懂研究为何物的农民就能看出来, 他们采用朴素的知识就能知道行情是要涨,还是要跌,例如某个农产品受了虫害,减产厉害,农民就知道该品种会上涨,这也是为何当年农民傅海棠能从大蒜和棉花里暴富的原因。所以这种人士根据基本面 ,是能判断出大行情,而且根据供需的偏离程度,根据历史经验, 也能粗糙地大致判断出涨跌幅度。而此时,技术是很难判断出行情的级别大小,因为技术只是告诉你趋势出来了。

  而只有供需显著不平衡的时候,市场才会爆发大行情,快速上涨,涨幅和涨速较大,换句话说,也只有商品的供需发生了连外行人都能看出来的供需缺口时,此时意味着供需矛盾显著,缺口较大,外人能看出来,此时就容易爆发出大行情。此时大家的观点很容易达成一致观点,就会出现都看涨,或都看跌 的现象,于是会出现相互的抢筹,相互争夺筹码,于是盘面上,就会体现出行情的一路挺拔,一尘千里,或一泻千里,不轻易给你上车的机会,因为连外人都看出来的行情,都会抢筹。

  所以少部分的时候,由于供需的差别显著,缺口很大,此时作为不是专业研究的你,采用朴素的常识,也是可以根据基本面,来判断出供需的矛盾方向,从而做出较为准确的判断。

  综上来看,在大部分时候,商品的供需矛盾是不显著的,只有那些精细化的研究,而且积累很多年的资深研究者,才能察觉出这种情况下利多和利空的细微差异,而对于我们大部分不是专业做研究的人,以及对于那些研究时间尚不是太长,或者精细化研究不是太长的职业研究员,他们也无法察觉出这种背景下的利多或利空的细微差异,所以也就无法精确地做出行情到底应该是看涨,还是应该看跌的分析判断,而是模棱两可,模模糊糊,糊里糊涂,基本面是不管用的,此时基本面不是很管用。不是大行情,技术分析占优,用技术分析即可。在少部分的时候,连不是专业做研究的我们,都可以采用朴素的知识,察觉出这种供需矛盾, 这说明供需矛盾很大,缺口大,就容易爆发出大行情,此时,基本面就是很有用的。

  文章来源:微信公众平台 京城操盘手

关键词阅读:行情 基本面分析 不能 券商机构 震荡

责任编辑:吴晓璐
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