察言观市:从供应端寻找机会

1评论 2016-06-23 07:23:53 来源:期货日报 作者:漆志云 股市惊现“黑科技”

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  全球经济形势依然不佳。无论是前期的螺纹钢、铁矿石,还是近期的豆粕、油脂,价格上涨的动力均来自于供应端,而不是需求复苏。因此,即使经济下滑,商品价格还是可以出现阶段性上涨或者价值回归性上涨。

  经过近几年的下跌,绝大部分商品价格已经跌至历史低位,甚至创出新低,如棉花、钢材。商品价格的下跌已经消化了经济下行所带来的利空。但与此同时,在经济下行背景下,全球金融市场依然红火。即使未来全球经济出了问题,商品价格也难有下跌空间。

  由于经济持续下滑,企业只能根据真实的需求来生产。说白了,过量的纸币不愿意进入实体领域,只在金融市场里转圈圈。看起来这是实体的悲哀,实则是实体的大幸。所以,未来即使金融泡沫破灭,暴跌的也只是目前承载大量货币的场所,而不会是商品市场。

  期货交易,更大程度上是博弈,而不是投资。投资是把资金投到某个项目上,“生产”出新的财富,从而获得利润。而博弈是期货最大的特性,通过分析研究,预测价格的涨跌,寻找获利机会。博弈和投机紧密相连,跟投资关系不大。所以,做期货非常累,因为你是在与市场“打架”。

  在期货市场“打架”,最好的打法是“落井下石”,看到胜负快决出或已经决出再下手,而不是拼尽全力“打出”胜负。也就是说,多看、多观察、多思考,少动手,有苗头就投机一把。

  就棉花市场来看,在13000元/吨附近易涨难跌,因为目前市场对储备棉需求旺盛,纺织企业需要储备棉来满足生产。当前,每天的抛储量不到3万吨,抛储成交率基本在98%以上。这说明现货市场棉花供应比较紧张。在此情况下,棉花价格易涨难跌。

  只有储备棉每天的抛储量足够大,棉花价格上涨的动力才会消失。因此,后市国内棉花价格的涨跌,关键是看抛储量的多少。

  总之,当前商品市场的行情,基本上来自于供应端,政府可以控制。比如煤炭,减少供应,价格就会上涨。建议投资者多从供应角度找机会。

  (作者单位:中投天琪期货)

关键词阅读:生产 打架 供应 棉花价格 储量

责任编辑:左元
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