期市早评:商品全线翻绿 菜粕暴跌6%

1评论 2016-07-08 09:05:00 来源:金融界网站 股市惊现“黑科技”

早盘商品集体回落,化工和农产品跳空低开,菜粕跌逾6%,昨日美国EIA库存报告显示原油库存降低222.3万桶,低于预期的208万桶,更低于前日API 的673.6万桶,原油大幅下挫,带动大宗回落,CBOT美豆和美豆粕跌逾4%。截止发稿,菜粕跌6.62%,豆粕跌4.75%,棉花跌3.9%,塑料、橡胶、玻璃PP和沪镍等跌幅纷纷超3%。

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  金融界网站7月8日讯 早盘商品集体回落,化工和农产品(行情000061,买入)跳空低开,菜粕跌逾6%,昨日美国EIA库存报告显示原油库存降低222.3万桶,低于预期的208万桶,更低于前日API 的673.6万桶,原油大幅下挫,带动大宗回落,CBOT美豆和美豆粕跌逾4%。截止发稿,菜粕跌6.62%,豆粕跌4.75%,棉花跌3.9%,塑料、橡胶、玻璃PP和沪镍等跌幅纷纷超3%。 

金融界期货

   EIA库存数据低于预期,原油重挫

  周四(7月7日),美国能源信息署(EIA)公布的数据显示,截至7月1日当周,美国EIA原油库存减少222.3万桶,预期减少208万桶,前值减少405.3万桶。美国EIA原油库存连续7周录得下滑,但EIA汽油库存小幅减少12.20万桶。美国国内原油产量大减19.4万桶/日,已连续5周削减。但此次降幅远低于美国石油协会(API)昨日公布的670万桶。昨日数据一出,美原油和布油纷纷下跌,跌幅逾4%。

  华泰期货认为:昨日EIA数据来看,好坏参半,利好方面主要体现在产量的持续减少,上周降幅扩大至19.4万桶/天,不过主要来自于阿拉斯加州的减少,且该州产量周度波动也较大。页岩油生产所在的本48州减产3.8万桶/天,总体仍维持此前的趋势。虽然近期油井钻机数量已经出现企稳回升,但是要体现到产量上需要钻机数量回归的幅度以及时间有一定的积累。

  而需求方面的增长疲弱是市场目前最担心的情况。此前我们一再强调虽然7-8月是美国汽油需求的季节性旺季,但后续边际增产空间不大,从每周的数据计算出来的汽油消费量来看,也印证了汽油消费见顶的观点。此外,汽油裂解价差持续走低压制了炼厂利润,炼厂开工率今年季节性旺季特征并不明显,预计后续美国炼厂负荷也无法有很大的提高。

  另外从消息方面看,二季度意外减产的供应在本周也不断传来回归的信号。此前利比亚最大和第三的石油出口港预计在一周内解除不可抗力,此前该国三分之二的石油出口在这两个港口进行。昨日消息也显示,壳牌也解除了对尼日利亚bony light 原油供应的不可抗力,虽然目前尼日利亚仍动乱,反政府武装的袭击以及石油工人罢工不断,但能看到石油环境有在改善;加拿大方面,WCS基准合约价格较库欣WTI油价贴水已经逐步从5月初的11.8美元/桶扩大至14.25美元/桶的正常水平,说明加拿大供应已经逐步在回归。此前在二季度使市场平衡骤然收缩的几大因素目前逐步退去,油市后市难言乐观。因此,我们认为当前油价高位难以为继,后续风险因素较多,油价在高位震荡后继续大幅回调的概率较大。且前期在套保打压下不断收窄的1712-1612价差仍能继续扩大,汽油裂解价差季节性走弱以及柴油裂解价差阶级性走强的趋势未改,但是考虑到当前炼厂利润水平较低,裂解价差继续走弱的空间不大。

    原油下跌及美豆产区天气良好,美豆大跌

  周四CBOT美豆大幅下挫4.7%,连续第四个交易日下跌,且跌至两个月来最低水平。主力11月收盘报1023美分/蒲。

  原油下跌及美豆产区天气良好均对豆价施加压力。交易商预计基金净抛售14000-20000手大豆合约。周度出口销售报告推迟至周五公布,市场预计一周出口2015/16年大豆40-60万吨,前周为73万吨,出口2016/17年度大豆50-70万吨,前周为79.8万吨。华泰期货分析师认为,市场急跌,警惕风险,虽然优良率保持高位,但7月12日月度供需报告中仍维持趋势单产,天气需持续表现良好才能在8月供需报告中得以体现,需求也可能对豆价产生一定支撑。国内方面,豆粕菜粕随美豆大幅下挫,盘面榨利较差和远期进口大豆量偏低的情况继续。需求端,猪价目前已经有所回落,期待6月存栏数据的环比增幅,在杂粕价高量少的背景下再加上存栏恢复、未来豆粕需求仍可能表现良好,但暴雨和汛情对粕类需求有一定不利影响。走势上豆粕随美豆调整。

  建信期货分析师于晓冰无论是多头还是空头,主要的逻辑都围绕在天气上。从前期多头凭借对天气悲观的预期强势做多,还是近日空头在悲观天气被部分证伪后的高位反击,无疑在天气问题上的博弈已成为近期大豆市场的上举足轻重的重头戏。

  从近期持仓以及近期天气的情况来看,目前阶段,对于天气过分悲观的预期已经得到证伪,这就意味着无论是美国还是南美地区的产量,在下半年中都将会出现超出预期表现的可能,再加上前期堆积的过分拥挤的多头头寸,在做多逻辑渐行渐远时相互踩踏的效应更会对盘面价格的继续下行起到助推的作用。因此她认为目前美豆价格仍有下行的空间,这将对豆粕的价格起到很强的压制作用。

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关键词阅读:原油 化工 美豆 豆粕 菜粕

责任编辑:吴晓璐
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