棕榈油再度进入抄底区间!

1评论 2016-07-09 14:44:30 来源:农产品期货网 如何判断星期六买点?

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  本周国內油脂市场出现大幅杀跌,在CBOT大豆市场进入天气市后,伴随产区降水改善,价格大幅回调,而资金在近期行情中起了主要的推动作用,加上油脂自身也缺乏足够的炒作题材。棕榈油三季度进入季节性回落周期,基本面本身转弱,国內三大油脂出现快速的冲高回落,主力合约频频跌停,其中棕榈油9月合约周度跌幅接近6%,振幅接近600,BMD因节日出现休市,开盘后迅速补跌,马来24度FOB跟盘调整,周度下跌约20美元,至610美元。

  现货方面,华南地区周度回落约200元至5250附近,国内豆油库存出现快速上涨至100万吨,棕油库存维持紧张在33万吨。利润端,近期有买船出现,但数量仍然不多,国内后期油脂库存结构预计仍然是豆油供给的状态,国际市场上豆棕价差近月维持窄幅震荡。整体来看,本周行情主要受到外围环境的影响,商品市场呈现普跌,其中美豆的行情转变起到了主要的带动作用。

  回归基本面,棕榈油进入三季度后供给端受到增产的压力,基本面将转为弱势,需求端在斋月过后,市场担忧需求继续转淡,价格料承受压力。从价格的规律性走势看,三季度行情的回调具有季节性,但值得注意的是今年在产地减产的大背景下,供给压力的恢复对价格打压未必产生与往年类似的效果。在本周油脂市场大幅杀跌的过程后,价格快速回调至相对低位的水平,继续杀跌的动能预计不足。

  下周将重点关注MPOB对6月供需数据的预估情况以及7月上旬出口市场表现,目前来看,马来棕油库存的年度低点可能已经出现,而受到需求疲软的影响,库存的增速有所增加。CIMB预计6月库存将快速升至185万吨附近,其中主要受到东马产量快速回复的影响,市场平均预估在177万吨,环比5月增加7.2%。需求端表现不佳,SGS预计6月马来棕油出口环比下跌11.2%,ITS数据在8.4%,6月出口跌幅将维持在两位数左右。整体来看下周MPOB数据利空的可能性较大,但考虑本周盘面的价格表现,市场价格再度大幅杀跌的动力已稍显不足。

  回顾本周行情,我们认为在油脂自身的基本面表现没有发生重大变化的情况下,价格出现如此大幅的剧烈波动,其中资金因素起到了主要作用,诸多利空因素阶段性叠加导致价格快速杀跌。目前棕油价格同比来看进入了相对低的区域,在今年的基本面情况下,我们谨慎认为价格继续杀跌的空间不足,后期有望出现修复行情。不过需要注意的是,整体三季度行情主要体现在供给压力复苏与需求进度的博弈中,仍会是以震荡行情为主,预计美豆行情的演绎近期仍将起到主导作用,笔者认为如果棕榈油价格再度出现快速下跌,价格区间已具备抄底的条件。(特约撰稿人:叶舟,文章来自农产品期货网独家原创)

 

 

关键词阅读:棕榈油 抄底 补跌 基本面 微信

责任编辑:左元
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