油价将回调至40美元/桶下方

1评论 2016-07-13 08:46:00 来源:金融界网站 作者:华泰期货 完整呈现002247的打板逻辑!

昨日油价强势一方面受到南海风波的影响,因此在白天欧洲盘期间油价便开始明显走强,且油价在前期持续下跌并跌破45美元/桶后,技术性买盘也增多。昨日从消息方面,对油价也有提振,主要是来自尼日利亚的壳牌Trans Niger输油管道因为发现出现泄漏而停运,该管道运能为18万桶/天,主要运输Bonny Light原油至出口港及国内的炼厂。上周壳牌刚宣布解除了Bonny Light的不可抗力。产油国局势不稳定对于石油供应来说增添了不确定性。

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   原油早评

  昨日油价稳步走高,受到南海仲裁导致局势骤然紧张以及尼日利亚输油管道关闭的推动,且油价跌破45美元一线后技术性买盘也增多。截至收盘,WTI 8月合约上涨4.56%至46.80美元/桶,布伦特9月合约上涨48.46美元/桶,涨幅达4.80%。成品油服方面,美汽油上涨3.37%至1.43美元/加仑,低硫轻质柴油上涨3.31%至1.463美元/加仑。今晨电子盘期间,API公布数据显示上周美国原油库存增加220万桶,油价有所回落。

  昨日油价强势一方面受到南海风波的影响,因此在白天欧洲盘期间油价便开始明显走强,且油价在前期持续下跌并跌破45美元/桶后,技术性买盘也增多。昨日从消息方面,对油价也有提振,主要是来自尼日利亚的壳牌Trans NiGEr输油管道因为发现出现泄漏而停运,该管道运能为18万桶/天,主要运输Bonny Light原油至出口港及国内的炼厂。上周壳牌刚宣布解除了Bonny Light的不可抗力。产油国局势不稳定对于石油供应来说增添了不确定性。

  EIA及OPEC昨日均发布月报,其中,EIA下调了今年美国原油需求6万桶/天至16万桶/天,并同步上调了明年美国需求6万桶/天至12万桶/天。产量方面,小幅上调今年美国原油产量1万桶至861万桶/天。OPEC月报中,下调了今年全球经济增长预期,从3.1%调至3.0%。但是对2017年油市表示乐观,虽然需求增速预计为115万桶/天,低于今年的119万桶/天,但认为对OPEC石油的需求将增加,且原油库存将减少。报告中沙特自报的6月产量增加28万桶/天至1055万桶/天,接近去年6月1056.4万桶/天的记录高位。

  整体来看,除了上述地缘政治的影响外,我们对当前油市基本面弱势的判断并未改变,特别是美国汽油消费见顶逐步兑现,炼厂利润低迷将影响原油投放量的增长,以及此前意外减产的供应逐步回归,油市过剩的局面并未扭转。预计近期油价仍继续呈现弱势,维持油价回调至40美元/桶下方的观点不变,若美国钻机继续大幅回归,减产趋势放缓甚至产量恢复,下方空间才可打开,但是需要注意的是,尼日利亚国内环境仍动荡,以及利比亚前期石油设施受到破坏严重,产量的回归的条件并不稳定。

  操作方面,看空油价的组合1712-1612仍可继续持有,预计随着1612合约逐步转为近月,且原油去库存进程逐步减弱,价差仍能继续扩大。此外,从季节性看,可考虑做多柴油裂解,等待炼厂检修产能逐步走高,汽油库存消耗后再回到做多炼厂利润的思路增加汽油裂解。

  数据方面,今晨美国石油协会API公布数据显示,截至上周五,美国原油库存增加220万桶,其中库欣库存减少16.6万桶,汽油库存增加150万桶,中间馏分油库存增加260万桶。炼厂原油投放增加20.6万桶/天,原油进口量增加110万桶/天。API库存数据稍有意外,因当前仍是美国原油去库存的周期,且原油减产趋势仍未改变,但是考虑到进口量周度变动较大,库存暂时回升也可以理解。但API数据统计并不完全,还是以EIA数据为准。关注今晚22:30 EIA数据。(华泰期货)

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  机构来源:华泰期货

关键词阅读:原油

责任编辑:吴晓璐
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