迎接一个更加动荡的世界——写在英国退欧公投之后

1评论 2016-07-13 22:25:43 来源:扑克 作者:万钊 涨停板,就要这样抓

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迎接一个更加动荡的世界——写在英国退欧公投之后

  万钊,金融监管政策研究院首席宏观分析师,现就职于招商银行(行情600036,买入)金融市场部,系扑克投资家专栏作者。

  一个传统、权威纷纷崩塌的时代

  笔者过去观察到的一个隐忧,终于在英国公投退欧之后,得到进一步确认,那就是传统的、权威的力量,正在全球范围内迅速分崩离析,犹如刚刚出土的文物暴露在阳光下面一样,迅速灰化、挥发。

  1月份,台湾地区选举,国民党全线溃败,那些身居高位的所谓国民党大佬,甚至一句话都没吭声,屁股就挪了窝,把位子给了民进党;5月12日,巴西参议院表决通过弹劾报告,总统罗塞夫将被停职180天,距离开幕不到4个月的里约热内卢奥运会成了未知数,要知道巴西可是跟中国同列“金砖四国”的经济大国;美国大选正在如火如荼进行,川普击败希拉里正在由段子变成现实,川普在党内初选中击败的杰布布什,是美国声名最显赫的政治世家之一;然后就是英国公投退欧,超出了所有传统精英社会的预期,有观点说这是英国首相卡梅伦自导自演的苦肉计,但是卡梅伦的辞职反证了演戏的说法是说不通的,因为没有一个政治人物会拿自己的政治生命开玩笑。

  于是我们发现我们进入了越来越陌生的时代,在这个时代里,过去那些隐身幕后、依靠传统规则维持秩序的权威、大佬们,被强硬的拉到前台,暴露在阳光下,人们却惊讶的发现,这些大佬仿佛一碰即碎的老古董,毫无还手之力,逆全球化、民粹主义、街头政治等等,都是这个时代的产物。

  将政治决策交予民意是不负责任和危险的

  于是我们就看到,英国首相在传统的政治框架内遭遇严重阻力之后,将是否留在欧洲的重大决策交予民意,英国公投是简单多数制,而且没有最低人数要求,即一人一票,哪一方票数多,哪一方获胜。

  将重大政治决策交予民意是不负责任和危险的,推动这种行动的政治家也是无能的。笔者认为,政府体系的官员大体可以分成两种类型,一种叫做决策者,一种叫做执行者,而对这两种类型的官员的要求也是不同的。对于执行者而言,其非常重要的要求在于倾听,只有广泛听取被执行者的意见,才能更好地把自上而下的政策更好的落实,因此倾听民意,是执行类官员的首要素质。

  但是对于决策者则不同,笔者认为,伟大的决策者其意义在于三方面,首先,决策者具有战略眼光,高瞻远瞩,能够不为眼前利益所惑,推动具有中长期意义的重大改革,其次,决策者能够忍受短期改革阵痛所带来的非议,而不过分珍惜自己的政治羽毛,不做“政治完人”,再次,决策者有强大的号召力,可以推动重大改革的执行。但是我们遗憾的看到,伟大的决策者,正是现在西方世界所缺乏的。

  将重大政治决策交予民意,其最直接的后果就是决策的负面冲击没有人承担责任。一个成熟的政治框架,是不同的利益群体之间进行博弈,大家在谈好的框架内先共同做大蛋糕,然后再分蛋糕。不同的党派,不同的政治诉求,背后代表的是不同的利益群体,所以我们在现在的民主选举中,经常听到XXX人群是XXX党派的“基本盘”,就是这个含义。

  于是我们发现现在公投脱欧的混乱结果已经开始显现,因为退欧后的负面冲击,比如对贸易、金融行业的冲击以及由此带来的失业等问题,并没有人来为此负责,也没有人牵头解决。因此不少英国网友在社交网站上表示他们后悔投给了“脱欧”,还有超过300万人(这个数字还在继续增长)在网上请愿要求重新举行脱欧公投,因此目前而言虽然英国是否真正退欧还有悬念,现在英国内部逐步陷入分裂已经是板上钉钉。

  客观来讲,笔者并不认为英国退欧是件坏事,欧洲大陆正在沉沦,英国通过脱欧与欧洲大陆进行切割,这是明智的。但是退欧需要严密的方案论证,退欧的受益者与退欧的受损者需要建立利益补偿机制,退欧之后的英国与欧洲、英国与世界的新关系,需要技术性很强的谈判,这些都迫切需要一个伟大的决策者来领导。而通过民意来推动退欧,会使得整个官僚体系瘫痪,因为任何一个技术性细节,都会引起民意的争议而寸步难行,中国有句典故,叫做“水能载舟,亦能覆舟”,换到现代,就是操纵民意的政治家无异于玩火。

  英国公投退欧预示全球经济危机正在外溢至经济之外

  现在有种观点,认为英国脱欧对于脆弱的全球经济复苏而言,是更大的风险,笔者认为更准确的说法是,英国公投是全球经济深陷泥潭在政治领域的投影,是全球经济危机开始外溢至经济领域之外的危险信号。

  关于全球经济危机的研究材料汗牛充栋,笔者不再赘述,但是前面讲到,一个成熟的政治框架,是不同的利益群体在谈好的分配框架内,先共同做大蛋糕,然后再分蛋糕,但是如果蛋糕无法做大了呢?

  过去全球化的成功就是一个典型的共同做大蛋糕、共同受益的机制,比如某国国内的企业在境外发现更好的投资环境和机会,则会将更多的投资转移至境外,这种转移虽然损害了本国的就业,但是由于企业在境外投资可以获得更好的收益水平,从而带来更多税收,政府就可以通过税收的转移支付向本国的失业者给予补偿。

  如果国内企业无法再在境外获得更好的投资机会,则会减少税收,并降低政府通过转移支付的补偿能力,那么由于全球化而失业的工人们,则会组织起来反对全球化,并要求将工作机会重新还给国内。WTO在近期发布的一份报告中表示,从去年10月中旬到今年5月中旬,20国集团(G20)经济体出台保护主义贸易措施的速度是自2008年金融危机以来最快的,相当于每周出台5项举措。这一趋势和全球贸易的放缓同步发生,而全球贸易放缓现已持续5年。贸易保护主义和逆全球化正在快速蔓延。

  “内乱”席卷全球,金融市场将面对一个更加动荡的世界

  我们现在的全球治理框架,比如G20、IMF等等,是在经济全球化的基础上发展起来,因此在逆全球化的过程中,传统的政治协调和全球治理框架,必将逐步式微。

  经济学告诉我们,全球化有助于资源的优化配置爱基,净值,资讯,如果在全球化过程中都无法解决增长问题,那么逆全球化只会加剧经济衰退。但是当人们吃到逆全球化的苦头之后,却并不会重新转向全球化。反而届时底层民众会更加直白和激烈的要求富裕民众直接让渡利益,但是在阶层固化和高度法治化的社会里,这种“不合理”诉求带来的只是民意的撕裂和内乱,其实现在某个发达地区已经预演了这个剧本。

  而金融市场则将面对一个更加动荡的世界,比如6月24日英国公投日,英镑的波动为有史以来第高,而且远远超出第二的水平。我们再举个例子,今年11月份美国总统大选,川普上位的可能性日益增加,川普的执政理念是什么?那么再具体一点,川普曾经声称上位后就撤换现任美联储主席耶伦,那么会真正撤换吗?川普属意的新任美联储主席可能是谁?其经济思想是什么?美联储的决策框架和加息周期会因此而改变吗?我们对此一无所知。

  当传统的政治框架逐步式微,传统的经济学理论逐步失效,金融市场又会往何处去,这并不是一句“盛世古董、乱世黄金”可以解决的。

关键词阅读:公投 川普 英国首相 内乱 民意

责任编辑:左元
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