水太深 股指期货短期内开闸不大现实

1评论 2016-08-03 23:15:19 来源:中国基金报 感谢300643

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  基金君今天被股指期货刷屏了。多家媒体都在报道股指期货要重新放开。

  看这个:

  彭博报道,中金所考虑放宽对股指期货交易的有关限制,将“单个产品、单日开仓”超过10手即构成“异常交易行为”的要求提高至100手;考虑将沪深300上证50、中证500股指期货各合约非套期保值持仓交易保证金由40%下调为30%,套保持仓交易保证金由20%下调为10%;考虑下调股指期货平今仓手续费标准,并考虑放大最小变动价位。

  看这个:

  腾讯财经报道,股指期货松绑方案已上报至证监会,但是近期松绑的可能性并不大。腾讯财经还援引一位了解方案内容的人士表示,虽然方案已经上报至证监会,但是还未得到任何反馈。另一位期货公司高管则表示,股指期货的改革,证监会也难做决策。

  还有这个:

  21世纪经济报道则报道,股指期货的松绑,期货公司高管预判最快9月成行。

  实际上,市场也随之被引爆,今日午后,期货概念股集体拉升。其中,中国中期(行情000996,买入)涨停,弘业股份(行情600128,买入)大涨5.16%,高新发展(行情000628,买入)大涨4.47%,物产中大(行情600704,买入)涨2.6%。期货概念股难得的集体大涨,显然也是对今天的各路传闻的一种回应。

  截至发稿,中金所方面都一直保持沉默,没有对市场传闻做出任何回应。

  基金君有两个要点要和大家分享,提示:前方高能,带把雨伞。

  首先,中金所肯定希望能够重开股指期货。但是这个事情他们说了不算,肯定要更高级的监管部门做出决策。因此,无论坊间传什么中金所找期货公司来开会啊,中金所申报股指期货材料啊什么的,都并没有什么卵用。

  其次,传闻中总有些矛盾的地方。比方说,假如9月初能推出,那彭博说的那些改动细节就存疑,因为如果细节都确定了就是箭在弦上了,可是如果不是立刻出,那些细节随时都有可能被改动,就做不得数了。而且,说实话,股指期货的重新推出好歹也是个大事,是不是9月份立刻就能搞定,这也很难说。

  而更为重要的是,基金君采访获悉,业内人士推测判断,按照管理层的风格,即便要推进放松股指期货限制,也不会很快放开,更不会一次性全部放开,得慢慢放,一点点放。

  因此,由此基金君大致可以得出三个结论,一是放松股指期货的限制是大势,二是立刻放开可能性很小,三是所谓放开的细节没啥参考价值。

  写到此处,基金君有点感慨。自股指期货“收紧”的近一年以来,市场上时不时就传出股指期货恢复的消息,而每一次都只是传言。在近一年时间里,基金君采访了许多公募、私募、资管的各种投资经理、管理层,听到了无数希望股指期货能够尽早恢复的声音。

  有的机构花了很大的投入,配备了量化对冲团队,但是因为股指期货的限制,整个团队运作受限。有的私募,在去年的股灾中感受到对冲的重要性,但是因为股指期货的限制,只能让旗下的一些小额资金获得对冲工具,而那些越是规模大越是需要稳健操作的大资金越是无能为力。

  基金君在过去一年时间里,和很多基金、私募的管理层谈到绝对收益、谈到产品创新,但是因为股指期货受到限制,大多数与绝对收益相关的产品创新都只能被搁置。

  基金君至今还记得有一次采访一位私募基金经理,他一直努力想为基民做出绝对收益,但他的基金净值在股灾期间因为股指期货突然受限而遭遇很大损失。他对记者谈到股指期货的时候,眼睛里充满无奈甚至还有感伤。但是谈话的最后,他乐观地对记者说,他相信,股指期货有一天一定会恢复的,他等着那天的到来。基金君,至今还记得他说这话时,眼睛里那坚定的神采。

  基金君采访过很多投资经理,他们几乎都告诉记者他们相信,有一天,当市场稳定、常态化了,股指期货一定还会恢复正常。他们相信有这一天,也期待着这一天。

  可喜的是,当此次股指期货“松绑”的传言又一次袭来的时候,伴随着传言而来的是越来越多理性的声音。

  基金君希望有一天,股指期货能够恢复正常,基金君希望有一天,这个市场能充满理性的声音,不再让癫狂遮蔽双眼,不再用替罪羊掩盖人性的弱点,让每一个正确的投资决策都能有应得的回报。

  祝大家投资成功。

关键词阅读:股指期货交易 基金净值 期货公司 交易保证金 涨停

责任编辑:苗绍华 RF13498
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