夜盘:焦炭强势不改 玻璃连创新高

1评论 2016-08-09 21:03:28 来源:金融界网站 抢反弹必备短线战法

黑色系连续走强之后,多数品种受阻于前高附近,唯独焦炭冲破压力一骑绝尘。动力煤、玻璃连续上涨,农产品方面油脂近期强于两粕,贵金属连续回调。

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  金融界网站8月9日讯 黑色系连续走强之后,多数品种受阻于前高附近,唯独焦炭冲破压力一骑绝尘。动力煤、玻璃连续上涨农产品(行情000061,买入)方面油脂近期强于两粕,贵金属连续回调。

  夜盘焦炭、动力煤、玻璃、油脂等表现偏强,截至发稿,焦炭上涨0.16%,玻璃上涨1.75%,动力煤上涨0.72%,豆油上涨0.23%。

夜盘

  黑色前高遇阻 焦炭能否一骑绝尘?

  焦炭强势有以下五方面原因:

  (1)生产供应:焦化企业开工率整体下滑,供应收缩预期增强,焦炭供应偏紧状况仍在持续。

  从不同规模焦化企业开工率看,大中小规模焦化厂开工率有明显趋势性下滑态势,大型焦化厂开工率下滑速度相对平稳。焦化企业整体开工率下滑的主要原因还是与去产能政策以及近期环保检查力度持续加大有关。环保不达标,产能难以提升。环保违规,立即停产整顿的处罚措施都难以提升焦化企业的开工率。环保压力在中小规模焦化企业体现尤为突出,导致中小规模焦化企业开工率下滑较大。焦炭现货资源供应目前仍偏紧。

  (2)下游需求:钢厂高炉开工率运行平稳,成材库存同比大幅下滑,钢厂持续处于盈利水平。无论从钢厂对焦炭需求主动或被动补库角度分析,钢厂生产对焦炭刚性需求较强。

  7月份全国以及唐山地区钢厂高炉开工率均保持平稳,进入8月份开工率略有回升。终端成材社会库存同比大幅下降23.9%,钢坯以及螺纹生产利润较去年均有所提升,目前监测钢坯利润达60元/吨,螺纹利润280元/吨左右。

  (3)库存水平:焦化厂库存同比下降50.2%;钢厂焦炭库存同比持平。库存低位将对焦炭现货资源价格形成强势支撑。

  从近期山西地区调研情况看,下游多数钢厂焦炭库存相比往年偏低,焦化厂库存基本接近于零库存水平。由于焦化厂目前均有利润,利润水平依据配煤技术、生产工艺、运费、环保成本以及资金成本等不同,差异较大。利润中等水平维持在50-80元/吨。

  (4)政策焦点:环保监察力度从紧,间接影响焦企生产供应,资源供应偏紧态势难改。

  由于山西煤炭管理局通过产量监测系统及周日抽查、暗访相结合来进行执行情况的监督。煤矿企业对276工作日一直严格执行,周日严格放假,导致焦煤资源偏紧,对于焦炭成本支撑较强。同时,山西环保对于焦化企业监察力度正进一步加码,缩短检查周期。这将间接性影响焦炭产能的释放。因此从政策角度分析,焦炭供应偏紧局面短期仍将持续。

  (5)资金状况:焦化厂销售回款正常,资金压力不大。

  据调研了解到,由于焦炭资源偏紧以及焦企定价权的提升。销售回款均在正常1.5-2个月合理周期。 资金周转正常,资金成本正随着产量的释放逐步降低。

    玻璃连续上行

  按往年历史经验,8月份往往是旺季预热阶段,玻璃价格涨势开启之月。但是今年玻璃价格自春节后,涨势就基本没有停止过,8月份玻璃涨势延续的可能性很大。看涨逻辑如下:

  1、玻璃库存处于历史地位,这将成为玻璃价格上涨的主要推动力

  目前国内浮法玻璃库存是2013年玻璃价格下跌以来的最低值。经历了2014-2015年的玻璃价格震荡下跌,利润迅速萎缩甚至亏损的时期,玻璃企业极盼玻璃价格上涨。同时今年以来玻璃价格不断上涨,但是企业库存仍不断下跌。有低库存这碗老酒垫底,企业必将挺价进行到底。

  2、旺季即将来临,下游备货需求启动。

  7月底随着天气好转、运输条件恢复,以及局部市场价格节节走高,下游客户拿货积极性高涨,部分地区甚至出现抢货现象。进入8月份,下游客户的备货需求也会陆续增加,加上局部地区将陆续开展灾后重建工作,因此8月份玻璃需求仍将稳步增加。

  3、上下游业者看多为主,价格上涨具备人和基础。

  企业库存较低、旺季即将来临,生产企业和下游用户对玻璃价格均持看多心态。

  综合来看,8月份玻璃市场具备天时、地利、人和,因此个人对8月份玻璃价格持看涨观点。

关键词阅读:黑色 玻璃

责任编辑:左元
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