期市收评:煤炭强势不改 甲醇pp走高

1评论 2016-09-06 15:05:23 来源:金融界网站 江丰电子凭什么能涨15倍

黑色煤强矿弱未改,pp、甲醇、沥青、塑料等能化走强,棕油、白银等品种亦维持强势。截至收盘,焦煤上涨2.49%,甲醇上涨2.42%,pp上涨2.12%,棕油上涨1.3%,沥青上涨1.81%。

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  金融界网站9月6日讯 黑色煤强矿弱未改,pp、甲醇、沥青、塑料等能化走强,棕油、白银等品种亦维持强势。截至收盘,焦煤上涨2.49%,甲醇上涨2.42%,pp上涨2.12%,棕油上涨1.3%,沥青上涨1.81%。

收评

    沪胶 跌势有望终结

    重卡淡季不俗,经销商库存连降

  受益于低基数以及“换车潮”的利多推动,今年天胶下游终端需求行业呈现淡季不淡的景象。其中,在全钢胎消费领域,重卡市场8月取得超预期增长的成绩。数据显示,8月,国内重卡市场销售各类车型共计4.95万辆,较去年同期的3.42万辆大幅增长45%,并创下今年以来月度增幅的最高值。1—8月,重卡行业销量累计增幅继续扩大,从1—7月的17%升至20%,累计销售43.95万辆,同比上涨20%,净增长7.26万辆。

  除了全钢胎以外,半钢胎乘用车市场消费情况也偏乐观。可以看到,国内汽车经销商库存预警指数历经11个月调整后,7月终于降至50%荣枯线下,而8月该指数再降0.4个百分点,由此反映出经销商对于整个车市信心有所增加。作为乘用车“金九银十”的传统消费旺季,预计9月市场需求有望进一步回升,销量增幅也将再度扩大,从而对原料消费也会给予更多提振。

  消费旺季到来,轮胎行业补货忙

  随着终端消费旺季到来,国内轮胎企业对于天胶原料备货需求趋增。据了解,7月底以来,山东地区轮胎厂采购以选择青岛保税区现货为主,这令保税区橡胶库存呈现快速下降趋势。据统计,截至8月底,保税区橡胶总库存降至11.7万吨,环比跌幅达25.24%,净减3.95万吨。其中,天胶库存跌至7.6万吨,重挫31.03%,净减3.42万吨。由此可见,库存下降基本是受轮胎企业采购天胶所致。

  除了原料备货以外,轮胎厂开工率也止跌回升。数据显示,上周全国半钢胎企业开工率为72.38%,周环比上涨0.21%。虽然全钢胎企业开工率周环比略微走低,但是样本内个别企业开工却维持在九成的高位,其他企业开工也维持在70%。

  综合来看,美元升息预期暂时减弱有助于商品展开修复性反弹行情。同时,虽然目前天胶期货库存量巨大,但是随着近月1609合约交割集中出库以及下游消费旺季到来,负面影响有望逐渐消散,积极因素则被开始关注。因此,预计沪胶有望终结跌势,开启反弹行情,主力1701合约将重新回升至13000元/吨上方。

    甲醇正道非沧桑

    很多人都知道,引爆下半年行情的主要点就是连云港(行情601008,买入)(行情4.96 +1.02%,买入)盛虹80万吨和常州福德30万吨烯烃新装置的开启,两套烯烃每月消耗甲醇接近30万吨,全年消耗300多万吨,相当于去年进口量500多万吨的60%以上,在没有配套甲醇产能的基础上,背靠港口,影响之巨大,绝不可忽视,大家是否还记得2013年宁波30万吨烯烃开车及外盘稀缺时引发的连锁反应,导致甲醇冲破4000元高位。

  目前的港口主要的货源就是内地和进口,内地的价格从年初开始,就与港口脱节,唯一能进入港口的就是西南的部分天然气甲醇,但是那点量有时可以忽略。今年的外盘从3月份后,亚洲最低点就是220美金支撑,还要承担加点的成本,目前外盘价格在230美金附近,折合到国内价格1930左右(欧美甲醇折合亚洲245美金左右,折合国内入罐2050以上),后续外盘下滑幅度有限,加上人民币贬值的预期和新产能外盘长约的预期,外盘价格只会步步攀升。

  G20会议召开导致的停车让很多下游企业有了充分检修的机会,进入冬季前,西北厂家势必还会一波大面积检修,加上国外冬季的限气,到时候,如果产生共振,具体如何膨胀,谁也不敢提前言论。

  国内大部分产能是煤质甲醇,近期煤炭行情步步高(行情002251,买入)(行情13.14 +2.90%,买入)升,加上后续去产能的压制,会间接造成甲醇成本的上浮,现在没人拿出来说事,等到有一天具备条件的时候,会有资金拿出来作为看多的理由的。

  综合来看,进入9月份之后,甲醇需要从淡季中走出来,更理性的看待后续的行情,更需要看到这个品种的希望。

 

关键词阅读:黑色 油脂 贵金属

责任编辑:左元
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