期市午评:大宗商品普跌 PVC却创下近15个月新高

1评论 2016-09-14 11:31:59 来源:金融界网站 2018年A股放心王

上午黑色走势分化,焦煤回升转涨,螺纹和焦炭低位徘徊,菜粕、玻璃和棕榈油依旧领跌盘面,大宗商品普跌之际,PVC却创下自15年6月以来新高。截止收盘,菜粕跌2.42%,棕榈油跌2.18%,玻璃跌2.23%,豆粕跌1.93%,豆油、菜籽油和焦炭跌逾1%,盘面PVC涨0.88%,焦煤、沪铜和棉花涨幅居前,但均不超1%。

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  金融界网站9月14日讯 上午黑色走势分化,焦煤回升转涨,螺纹和焦炭低位徘徊,菜粕、玻璃和棕榈油依旧领跌盘面,大宗商品普跌之际,PVC却创下自15年6月以来新高。截止收盘,菜粕跌2.42%,棕榈油跌2.18%,玻璃跌2.23%,豆粕跌1.93%,豆油、菜籽油和焦炭跌逾1%,盘面PVC涨0.88%,焦煤、沪铜和棉花涨幅居前,但均不超1%。

金融界期货

  三大油脂走势判断:豆油仍以震荡为主 菜油供给压力重现

  豆油震荡为主

  分析后市,利多因素有:一是从当前情况看,南美因经济处于几十年来最坏时期,农业信贷受影响,大豆种植面积很可能同比下降,这是近5年来首次;二是因前期销售进度过快且减产,后期南美大豆可销售量有限,因此,在明年2月份之前,国际大豆市场供应主要依靠美豆,美豆出口预计较为乐观,这是本周CBOT大豆期价回升的主因;三是当前国内豆油现货和棕榈油现货报价基本持平,豆油对棕榈油的替代需求也有助于豆油去库存。

  利空因素有:一是机构预计2016/2017年度美豆单产为49-50蒲式耳/英亩,高于USDA8月预计的48.9蒲式耳/英亩,丰产压力将抑制豆类商品反弹空间;二是截至9月7日,全国主要油厂豆油库存为132万吨,较上周同期的128万吨增加3.1%,当前国内豆油库存仍处于历史高位水平,短期供给压力仍在。

  棕油止涨回调

  上周处于马来西亚棕榈油署公布9月报告前夕,因8-10月是棕榈油单月生产的高峰期,市场担心棕榈油产量可能增加,引发多头获利平仓抛售,马盘棕榈油期价冲高回落,带动连棕榈油止涨回调。技术面看,下周连棕榈油跟随马盘继续弱势调整的可能性较大,操作上建议离场观望,或是短期间多豆油空棕榈油套利。

  分析后势,利多因素有:一是当前国内棕榈油库存仍处于5年低位,而国内外棕榈油价格的倒挂及气温下降后棕榈油需求下降的预期,也将使得国内贸易商进口积极性不高,预计未来几个月国内棕榈油库存难有明显提高;二是机构预计8月马来西亚棕榈油库存将降至161.6万吨左右,较7月的177.2万吨下降8.8%,创2012年以来新低,马盘棕榈油在经过调整后,继续带动国内棕榈油期现货价格向上的可能性较大。

  利空因素有:一是当前国内无论是豆棕价差还是菜棕价差都处于历史低位水平,国内棕榈油处于竞价劣势,需求极其清淡;二是在9月13日MPOB发布8月马来西亚官方棕榈油产量、库存和出口数据前,出于对风险的规避,多头资金获利离场的意愿更高,短期马盘回调压力仍在。

   国际油价“过山车”行情料成常态

  冻产协议 料成一纸空文

  自沙特发布将会通过“冻产协议”稳定油价的声明以来,国际油价一路飙升至每桶49美元的上方,当周更是创下4月以来的最大单周涨幅。虽然市场对于石油输出国组织(OPEC)和非OPEC产油国是否能在9月26日至28日在阿尔及利亚举行的会议上达成“冻产协议”表示质疑,但石油主产国的“一举一动”还是牵动着市场投资者的神经。

  对于此次“冻产协议”能否如期实现,业内人士表示出较大疑虑。李永民认为,“冻产协议”较难实现有三方面原因:一是主要原油生产国对原油财政的依赖程度很高,在当前各国财政收入不佳状态下,各国都不会真正限制原油生产和出口;二是页岩油开采技术以及新能源技术不断推出,这对传统的石化能源市场形成冲击;三是从目前来看,签署“冻产协议”的国家主要是俄罗斯和沙特,尽管两国原油产量都很大,但伊朗、伊拉克、科威特等国家在国际市场出口份额也不容小视,如果这些国家没有参加“冻产协议”,现有的“冻产协议”也只能是一纸空文。

  他指出,伊朗可能是“冻产协议”实现道路上的最大阻碍。过去伊朗受到美国的贸易封锁,原油出口基本为零,加上原油存储量大及连年战乱造成较大的财政赤字,伊朗在短期内通过原油出口改善国内财政收支的愿望很难让其实现减产动作。

  展望后市,宝城期货研究所所长助理程小勇表示,对于原油而言,其价格下跌一方面暗示全球经济增长低迷,对工业原材料需求不足;另一方面其价格下跌也会使得部分产品成本下移。因此,原油价格会在夏季消费旺季结束之后再次下探。

  隋晓影认为,目前来看,“冻产协议”对原油价格形成一定支撑,但如果9月在阿尔及利亚举行的非正式会议上没能达成“冻产协议”,预计会对市场情绪造成一定冲击,进而拖累原油价格。总的来说,如果有实质性的行动,油价有可能升至每桶50美元上方;但如果没有,每桶50美元将会是压力位。

关键词阅读:豆油 菜油 棕榈油 豆粕 菜粕 动力煤 PVC 原油

责任编辑:吴晓璐
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