巴菲特说 100年后 他的投资思想依然是基石!

1评论 2016-12-09 09:46:01 来源:七禾网 感谢300643

邀请好友送豪礼!185元红包等你拿! 基金商城1折起购

巴菲特说 100年后 他的投资思想依然是基石!

  提到股市,多数人都会想到巴菲特,但很少有人知道,巴菲特的投资理念主要来源于他的老师本杰明·格雷厄姆。巴菲特曾经说过,在他的血管里,百分之八十流淌的是格雷厄姆的血液。

  本杰明·格雷厄姆作为价值投资理论的开山鼻祖,他影响了几乎三代重要的投资者。华尔街所有标榜价值投资法的经理人,都称自己是格雷厄姆的信徒。

  今天小编就和大家聊聊格雷厄姆的故事,同时为大家推荐一本格雷厄姆所著的书籍——《聪明的投资者》,这本书被称为有史以来关于投资的最佳著作。对于这么一个超牛人物所写的书籍,真的不应该错过,相信大家看过后也这样认为。

  当然,这位华尔街教父所著书籍,自然会有很多大佬和媒体推荐:

  沃伦·巴菲特:格雷厄姆的思想,从现在起直到100年后,将会永远成为理性投资的基石。

  货币》杂志:完整地传达了格雷厄姆的巨大成功和广受欢迎的投资方法所包含的基本原则。

  纽约证券分析协会:雷厄姆对于投资的意义就像欧几里得对于几何学、达尔文对于生物进化论一样重要。

  《财富》杂志:假如你一生只读一本关于投资的论著,无疑就是这本《聪明的投资者》。

  人物事迹:

  本杰明·格雷厄姆,1894年5月9日出生于英国伦敦,毕业于哥伦比亚大学。著有《证券分析》(1934年)和《聪明的投资者》(1949年)。

  格雷厄姆在投资界的地位,相当于物理学界的爱因斯坦,生物学界的达尔文。被誉为 “现代证券分析之父”“华尔街教父”。

  本想做大学教师 却因贫困成了华尔街教父

  本杰明·格雷厄姆的童年是苦难的,他9岁时就失去了父亲,13岁时,他的母亲在美国钢铁公司的股票上亏掉了所有积蓄,并且欠下了巨额保证金。但他坦然面对生活的各种坎坷,依靠自己打工赚钱来维持生活和缴纳不菲的学费,艰难地读完了哥伦比亚大学的本科学位。

  家庭的贫困完全改变了格雷厄姆的一生,事实上,格雷厄姆本人一直渴望在大学教书。格雷厄姆的所有朋友也都认为他适合搞学术,因为他极其热衷于学习,擅长写作,而且对数学极为精通。但是由于家庭实在缺钱,他只能选择在喧嚣浮躁的华尔街找一份工作,由此开始了他在华尔街传奇性的投资生活。

  当金融家都在谈论模糊“消息”时 他用数据说话

  1914年夏天,在校长的力荐下,格雷厄姆到纽伯格一亨德森一劳伯公司做了一名信息员,主要负责把债券股票价格贴在黑板上。很快,他就证明了自己的能力不只这些,在不到三个月的时间里,他就被升职为研究报告撰写人。不久,格雷厄姆又被提升为证券分析师,而这才是格雷厄姆一生事业的真正开始。

  在20世纪初叶,大部分金融家都不怎么懂数学,那个时代的金融家热衷于谈论模糊的“消息”和“期望”,而不是明确的数据和事实。格雷厄姆从年轻的时候起,就非常痛恨这种模糊的投资理念,尤其是不经分析、只凭热血冲动的盲目乐观的投资理念,因为他的母亲正是因为盲目乐观而变得一贫如洗。

  在职业生涯初期,格雷厄姆几乎把全部精力放在财务报告分析上,不断挖掘着被低估的资产或被隐瞒的利润,这些公司都是很好的投资对象,使得他所在的投资公司大赚。1920年,格雷厄姆荣升为公司的合伙人。

  富翁到穷光蛋 只需一场股灾 穷光蛋到富翁 需苦熬多年

  1923年初,格雷厄姆决定自立门户。他成立了格雷厄姆投资公司,但由于股东与格雷厄姆在分红方案上的意见分歧,该公司于1925年以解散告终。

  再精明谨慎的投资者,也会遇到自己的投资谷底。1929年9月起股市持续大跌,10月29日,星期二,道琼斯指数单日跌幅达11.5%。这是纽约交易所112年历史上“最糟糕的一天”,也是历史上第一个“黑色星期二”,华尔街股市彻底崩溃。在大跌之前,只想赚更多钱的格雷厄姆,没有意识到问题的严重性,不但没有及时撤离,反而逆市操作,结果越陷越深,最终濒临破产。

  股灾之前,格雷厄姆是百万富翁,他过着奢华生活,开着豪华汽车,住着豪华洋房。股灾之后,格雷厄姆成了穷光蛋,削减庞大的家庭开支,退掉了豪华公寓,辞退了所有的仆人。当时沮丧和近乎绝望的感觉,让他一度想到自杀,差点走上了绝路。

  好在格雷厄姆最终挺了过来,凭着莫大的勇气,吸取了教训,改变了投资策略,苦熬了5年,才把亏损弥补回来。后来又做了几年,重新成为百万富翁。

巴菲特说 100年后 他的投资思想依然是基石!

亚马逊优惠购书  当当网优惠购书

  《聪明的投资者》书摘:

  1、“聪明的投资者”的确切含义是要有耐心,要有约束,并渴望学习;此外,你还必须能驾驭你的情绪,并能够进行自我反省。这种智慧与其说是表现在智力方面,不如说是表现在性格方面。

  2、投资最重要的事情,是确保自己不会亏大钱,稳定收益的复利效应大得惊人,这点被忽略的几率略接近百分之百。

  3、如果总是做显而易见或大家都在做的事,你就赚不到钱。

  4、当大多数人(包括专家)悲观时,买;而当他们相当乐观时,卖;

  5、投资者有权选择那些足够安全而且有适当的收益的股票和证券。因此,除非新发行的证券的安全性和收入能和政府债券以及政策市场价格下的最主要公司的普通股相比,否则,投资者就不应该投资这种证券。

  6、如果投资者自己因为所持证券市场价格的不合理的下跌而盲目跟风或过度担忧的话,那么他就是不可思议地把自己的基本优势转变成了基本劣势。对这种人而言,他的股票干脆就没有市场报价可能会更好一些,因为这样的话,他就不会因为其他人的错误判断而遭受精神折磨了。

  7、投资成功与否应该用长期的收益或长期市场价格的增长来衡量,而非短时间内赚取的差价。

  8、如果你是一个谨慎的投资者或一个理智的商人,你会根据市场先生每天提供的信息决定你在企业拥有的1000美元权益的价值吗?只有当你同意他的看法,或者想和他进行交易时,你才会这么做。但是,其余时间里,你最好根据企业整个业务经营和财务报告来思考所持股权的价值。

  9、我认为一般投资者不能一直通过预测价格的波动来赚取利润,“精明投资者”的定义是“在其他人都抛售的熊市中购入,在其他人都购入的牛市中抛出的人”。

  10、投资者和投机者之间最现实的区别,在于他们对待股市变化的态度。投机者的主要兴趣在于预测市场波动,并从中获利;投资者的主要兴趣在于按合理的价格购买并持有合适的证券。

  11、市场就像一只钟摆,永远在短命的乐观和不合理的悲观之间摆动。聪明的投资者就是现实主义者,他们向乐观主义者卖出股票,并从悲观主义者手中买进股票。每一笔投资的未来价值是其现在价值的函数。你付出的价格越高,你的回报就越少。

  12、1982年福布斯钱400名富豪的而平均财富为2.3亿美元。想进入2002年的前400名富豪榜,当时的富豪平均每年只需从其财富中获得4.5%的回报即可。这一时期银行账户的收益高于4.5%,而股市的年均回报达13.2%。但是经过20年后,只有64人仍留在榜单。

  13、历史告诉我们的唯一无可争议的真理,就是未来总会出乎我们的意料,永远是这样。

  14、股票市场的走势依赖于以下三个要素:1、实际的增长(公司利润和股息的增加)2、通货膨胀的增长(物价的总体上涨)3、投机活动的增长或下降(投资大众对股票兴趣的上升或下降)。从长期来看,你对股票的年回报率的合理期望值应该在6%左右。

  15、拥有成长股的最大风险,并不在于其增长将会停止,而仅仅在于其增长将会放缓。从长远看,这并不仅仅只是一种风险,而实际上是必然要发生的。

  16、股票股价只有在非常罕见的情况下,才是真正可靠的。对大多数投资者而言,最好的方法或许是,确保自己购买的证券物有所值,并且这样保持下去。

  17、针对1951年-1998年美国几千种股票所进行的学术研究表明,在每一个10年期内,平均每年的净增长率为9.7%。但是,就占总数20%的大公司而言,其年均利润增长率只有9.3%。

  18、如今的投资者是如此关注对未来的预测,以至于已经事先付出了巨大的代价。这样,即使他大力进行细心的研究得出的预测结果成为现实,他也可能仍然无法获利。如果预测的结果没有完全实现,他实际上将面临严重的短期甚至是永久性的亏损。

  19、如果一个疯子每周至少5次告诉你倪应该与他想的完全一样,你会允许他这样做吗?你会仅仅因为他的乐观而乐观,或者因为他的悲观而悲观吗?你要坚持自己的权利,根据自己的经验和信念来掌控自己的感情生活。然而每当涉及金融生活,许多人就会让市场先生告诉自己感觉如何,以及应该怎样去做------尽管事实一次一次明确表明,他愚蠢至极。

  20、所有的投资者都要为一个残酷的矛盾而费神:我们的投资时现在进行的,但我们的投资期待是未来。而且遗憾的是,未来几乎是完全不确定的。通货膨胀和利率水平是不可靠的;经济衰退的发生和结束也是随机的;单个企业及其整个行业的命运,往往与大多数投资者所预期的相反。因此,以预期为基础的投资行为,着实实在做傻事。对大多数人而言,以保护作为基础的投资,是最佳的解决办法。

  网友书评:

  Cosimo:价值投资和安全边际的概念很有趣,无论做不做投资,有几章都值得读一读。

  丸子:连巴菲特都给了五星,我还有什么好说的呢!

  請叫我黑玫瑰:财富积累的前提是击退内心深处无法蜕化的躯壳。

  penDDy:此书之所以被称为投资经典,个人认为是因为其对投资理论的抽象化和理论化。从而使成功投资从一件需要摸索前进的事情变为一件有具体指导思想的事情。

  苹果君:经典中的经典,翻译方面有瑕疵,每章后面的点评很精彩! 任何牛市最终都将遭遇惨败,无论股市还是楼市。忘记过去的人,必将重蹈覆辙……

  噜啦啦:虽然这本书写于70年代,但是对于现在投资者而言仍然极具借鉴意义,如果能接受书中观点并在实践中运用的话,那很多的投资陷阱都是可以避免的,所以说这本书并没有因为时代久远而过时,相反是现在每个投资者都该认真读读的

  李小补:值得经常翻翻,值得买本珍藏的书。反复咀嚼每一句,总有收获。

  波西米:动感情地说,这是本伟大的书。淡定地说,这是每一个欲投资股市的人必读的书,把它读熟、读烂。

  blueberry:陆陆续续,在经历了股市一个牛熊轮回后可能感触更深,对巴菲特价值投资那一套似乎理解更多一点

  Xylon:果真经典好书,很多投资思想都能在里面发现。时间在变,空间在变,股票里的游戏现象几乎没变。

  希望:虽说是经典之作,可惜年代久远,很多知识并不适用现在,其二,美国华尔街的一些规章制度也非适用中国刚兴起的证券市场。但是就其思想而言,却是不会过时的。

  Allen KOo:本.格雷厄姆在书中讲述的是非常高阶、非常前卫(在他那个时代)的投资理论,其中包含了再平衡、多元化、不同主题策略的选择、价值投资、成长投资、逆向投资等等,大大颠覆了我对本.格雷厄姆在投资上的学术及实践地位的理解,确实是顶尖的大师,终于明白为什么巴菲特言必称格雷厄姆。虽然他的语言组织和其他价值投资大家一样啰嗦和哲学化,但是如果你是有投资理论及实践经验的投资者,你会发现书中藏着非常多有价值的投资技巧和概念。我个人会把这本书与李佛摩尔的《股票大作手》并列为投资类需要反复研读的书第一名。

关键词阅读:格雷厄姆 巴菲特 波西米 投资理念 投资理论

责任编辑:左元
10秒开户 中国证监会授牌   民生银行资金监管    基金超市 数据来源:盈利宝基金研究中心,巨灵数据支持 全场购买手续费4折起!
更多>> 近一年涨幅 股票型收益榜
更多>> 近一年涨幅 混合型收益榜
2016基金投资策略|9.8%高收益产品,限量秒杀 !|闲钱存盈活期,7日年化收益5%-25%
快来分享:
评论 已有 0 条评论
理财产品快速查询