期市午评:黑色系强弱分化 沪铅盘中触跌停

1评论 2016-12-19 11:32:11 来源:金融界网站 账户深套?试试这四个方法

上午有色板块持续走低,沪铅盘中触及跌停,黑色系分化,焦煤反弹回升,铁矿跌逾3%,化工板块PVC和PP大跌,沥青领涨,农产品豆类油脂偏强。截止收盘,沪铅跌6.44%,铁矿跌3.65%,螺纹跌3.24%,热卷跌2.73%,PVC跌3.55%,PP跌3.02%。玻璃、沪锌、沪锡和沪铝跌逾2%,沥青涨3.34%,豆油、豆一和焦煤涨逾1%。

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  金融界网站12月19日讯 上午有色板块持续走低,沪铅盘中触及跌停,黑色系分化,焦煤反弹回升,铁矿跌逾3%,化工板块PVC和PP大跌,沥青领涨,农产品(行情000061,买入)豆类油脂偏强。截止收盘,沪铅跌6.44%,铁矿跌3.65%,螺纹跌3.24%,热卷跌2.73%,PVC跌3.55%,PP跌3.02%。玻璃、沪锌、沪锡和沪铝跌逾2%,沥青涨3.34%,豆油、豆一和焦煤涨逾1%。

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  淡季逆市暴涨:沥青背后发生了什么

  2016年9月以来受交通新规与煤炭等大宗商品暴涨影响,柴油消费剧增,价格快速上涨,山东柴油批发价出现历史罕见的柴油高于汽油,由于柴油需求旺盛,导致焦化开工高企,山东焦化料与沥青价差达到400元,焦化料利润远好于沥青。沥青开工率9月以来一直处于低位,产量处于低位。

  2015年前,山东地炼原料问题一直是制约地炼发展的瓶颈。2015年以来随着进口原油使用权及原油进口非国营贸易资质下放,地炼原料市场成功反转,从卖方市场逐步过渡到买方市场。受此影响,韩国与新加坡燃料油出口到中国大幅度减少,被迫转产沥青销往中国。11月至今,受焦化料紧张影响,韩国、新加坡因燃料油经济性明显高于沥青,炼厂更愿意生产燃料油,大幅缩减沥青产量及对中国的沥青出口量,同时长三角部分炼厂检修,区内沥青总产量减少,进口及国产资源双双减少,导致市场供应不足。同时,华东、华南及西南等地道路项目赶工收尾,沥青需求集中释放,且前期社会库存迅速消耗。沥青市场供需失衡,但刚需支撑市场成交活跃,炼厂限量销售,沥青价格持续上调。

  后期分析

  短期南方沥青资源紧张局面尚未改善,国产沥青价格仍有上调空间,不过北方道路沥青冬储行情尚未开始,市场仍呈观望局面,但焦化料价格明显好于沥青,近期对东北及山东等炼厂出货有较好支撑,且有利于沥青价格的稳定。

  2016年,国内沥青总产能在 4180万吨,沥青行业整体进入产能过剩时代。随着元旦后柴油需求受春节影响季节性减弱,焦化料需求下降,沥青需求减弱,沥青将重新寻找平衡再过程,一季度价格可能重新回归弱势。

  焦煤依然向好,焦炭回调可做多

  大商所“十大期货投研团队”评选活动现场评审中,进入评审的15支投研团队,有7支将目光投向了黑色品种。

  兴证期货2队分析认为,宏观预期转好,在供给侧改革背景下,焦煤产出受限,供应存在缺口,成本效应增强,预计1000—1150元/吨为焦煤价格的底部区间。明年焦煤市场依然整体向好,可采取趋势做多策略,而短期内由于供需边际变化,市场偏弱,暂时观望为宜,待价格低于1150元/吨时,再逐步建立多单。

  对于风险控制,兴证期货2队认为,一要看政策变化,如果供给侧改革目标发生变化,330个工作日的期限得到延长,那么焦煤多单就要离场;二要看流动性变化,如果人民币汇率稳定,而货币大幅收紧,那么多单就要离场;三要看需求变化,如果钢厂再度出现关停潮,那么多单也要离场。

  基于对明年宏观以及钢材需求的良好预期,福能期货1队继续看好焦炭明年上半年的行情。不过,其认为短期存在回调可能,且期货调整幅度低于现货。市场焦点已经由成本端转向需求端,焦炭可逢回调做多,目标看至前高2085元/吨。风险控制方面,需关注年后高炉开工及基建情况。

关键词阅读:黑色 沪铅

责任编辑:吴晓璐
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