期市收评:沪胶领涨有色分化 期指受挫收录三连阴

1评论 2017-01-12 15:02:20 来源:金融界网站 【狙击二期(*0****)】突破在即!

午后期指大幅走低,IC跌逾1%。橡胶高位震荡,有色板块分化,沪锡低迷领跌,沪铝逆势大幅拉升,黑色系和化工企稳,农产品豆一继续走低,今晚将出2017年第一份美豆供需报告,粕类油脂投交谨慎。截止收盘,橡胶涨4.72%,锰硅涨3.78%,沪铝涨2.47%,沪锡跌3%,沪镍跌2.29%,IH跌0.47%,IF跌0.86%,IC跌1.14%

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  金融界网站1月12日讯 午后期指大幅走低,IC跌逾1%。橡胶高位震荡,有色板块分化,沪锡低迷领跌,沪铝逆势大幅拉升,黑色系和化工企稳,农产品(行情000061,买入)豆一继续走低,今晚将出2017年第一份美豆供需报告,粕类油脂投交谨慎。

  截止收盘,橡胶涨4.72%,锰硅涨3.78%,沪铝涨2.47%,PP、铁矿和螺纹涨逾1%。沪锡跌3%,沪镍跌2.29%,豆一和玻璃跌逾1%。IH跌0.47%,IF跌0.86%,IC跌1.14%

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  铁矿石仍具备长期上涨基础

  本次铁矿石探底回升得益于两个因素:一是钢厂因利润回升在春节前通常会有一定的补库需求,二是铁矿石自去年12月14日以来的调整也有不小的幅度,价格本身具备一定的吸引力。于是,资金开始介入抄底,

  建筑用钢需求较为平稳。建筑用钢主要用于两类下游行业,一是房地产,二是基础设施建设。在房地产投资增速下滑的背景下,去年11月基建投资绝对额依然维持在相对高位。刚刚进入2017年,国内多个省份出台了地方重大项目投资计划,有市场人士称,作为“十三五”开局前两年,2016年和2017年基建投资增速应不低于20%。笔者认为,政府对基建领域的投资会刺激国内的钢铁及铁矿石需求。

  钢铁行业进入补库存阶段。去产能并不等同于去产量,产量的增减更多受到需求推动。并且,笔者注意到,地方政府利益与中央政策的不一致性,去产能效果并不是非常理想。去年前11个月粗钢产量不降反升,累计产量为7.38万吨,同比增长5%。在此背景下,去年12月22日,管理层针对江苏华达钢铁有限公司生产销售“地条钢”,河北安丰钢铁有限公司未批先建、边批边建钢铁项目两起事件进行严肃处理和严厉问责。然而,钢厂在利润尚可下,主动减产意愿不强,目前的限产多为环保影响,效果有限。元旦假期之后,唐山本地部分厂商采取阶段性补库操作,加之调坯轧材厂大面积停产,市场借机炒作,钢坯周内不断趋高运行。

  最近,主要建筑钢材生产企业螺纹钢库存持续回升,但库存总量处于较低水平。钢市库存压力较为有限,支撑钢价运行在高位。同时,近期钢厂集中对铁矿石进行补库存,国内大中型钢厂进口矿平均库存可用天数由去年12月16日当周的26.5天增至当前的29.5天,从而推动整个黑色系品种上涨。

  最后人民币汇率贬值将增加商品进口成本,抬高国内商品价格,也就是说,人民币贬值使得铁矿石进口成本提高。

  USDA1月供需报告前瞻及对中国油粕市场影响分析

  美国农业部(USDA)13日凌晨将公布1月份的美豆最新供需报告。华尔街日报对机构分析师的调查显示,分析师们平均预期2016/17年度美国大豆产量为43.80亿蒲式耳,高于美国农业部12月份预测的43.61亿蒲式耳。预测范围为43.39亿到44.40亿蒲式耳。2015/16年度美国大豆产量为39.26亿蒲式耳。分析师平均预计2016/17年度美国大豆单产52.7蒲式耳/英亩,高于美国农业部12月份预测的52.5蒲式耳/英亩。预测范围为52.3到53.5蒲式耳/英亩。2015/16年度美国大豆单产平均为48.0蒲式耳/英亩。

  今年巴西早熟大豆收割早早拉开序幕,巴西头号产区马托格罗索州早熟大豆收获时间比去年同期提早了7-10天,按照现在的速度,该州1月底之前能收获25%,约720-750万吨大豆,而往常情况仅10%。美国农业部驻巴西的官员上调巴西2016/17年度的大豆产量100万吨至创纪录的1.02亿吨,同时将巴西大豆的出口量上调到100万吨至5800万吨。目前巴西豆还未规模上市,但后期美豆垄断市场供应这一格局或提前被打破。因此,对于本周USDA的报告,须主要关注美国大豆出口量以及美豆期末库存量调降幅度是否会低于预期。但如果出口量维持在20.50亿蒲式耳不变,则美豆期末库存很可能明显高于市场预期的4.68亿蒲,如果库存接近5亿蒲,美豆市场或将承压下挫,再度失守1000美分大关。一旦跌破前低 992.75美分支撑,则市场信心将受挫,后期随着南美集中上市季节性压力显现后,有下探至950-960美分的风险。

  国内方面,进口大豆到港量庞大,油厂开机率持续保持超高水平,根据Cofeed数据显示,2016年12月份油厂大豆压榨量808.945万吨,较11月份的压榨量755.545万吨增长7.06%,较去年同期的768.145万吨增长5.31%。上周全国油厂大豆压榨量194万吨。本周将略减,但也料将达192万,下周或冲击200万历史单周压榨记录水平。而包装油备货几乎结束,目前终端豆油及豆粕备货也已基本充足,以消耗库存为主,导致12月下旬以来,豆油豆粕成交始终清淡,油厂豆油及豆粕库存量都开始重建,豆粕库存加速回升,供应紧张局面已缓解,油脂基本面多空转换。目前南美天气基本没有大的问题,如果USDA1月报告也未能带来意外利多,则节前油粕行情整体或将以震荡回调为主。

关键词阅读:铁矿石 美豆

责任编辑:吴晓璐
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