期市午评:商品期指均现分化 菜粕领涨棉花大跌

1评论 2017-01-13 11:31:58 来源:金融界网站 股市惊现“黑科技”

上午期指走势分化,IF和IH短线拉升,IC弱势震荡。农产品分化,美豆利多效应支撑,菜粕领涨,美棉产量和全球库存大幅增加,棉花领跌。黑色系煤焦强势,热卷翻绿,有色金属铜铝高位震荡,沪镍低迷。化工持稳,橡胶延续高位震荡。

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  金融界网站1月13日讯 上午期指走势分化,IF和IH短线拉升,IC弱势震荡。农产品(行情000061,买入)分化,美豆利多效应支撑,菜粕领涨,美棉产量和全球库存大幅增加,棉花领跌。黑色系煤焦强势,热卷翻绿,有色金属铜铝高位震荡,沪镍低迷。化工持稳,橡胶延续高位震荡。

  截止收盘,菜粕涨2.58%,沪铝涨2.22%,橡胶涨2.39%,豆粕涨2.06%,沥青、焦炭、沪铜和甲醇涨逾1%。棉花跌1.72%,热卷跌1%。IF涨0.45%,IH涨0.59%,IC跌0.28%。

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  泰国水灾真的可以让橡胶价格如此暴涨吗?

  1. 泰国水灾事件在未来仍会继续发酵,供应偏紧的预期在未来也存在持续升温的可能。对于天胶未来供应端偏紧的预期相对较为较强,这也是目前主导沪胶价格大幅上行的重要原因之一。

  2.合成胶价格受到丁二烯紧缺的影响持续上行,对于天然橡胶价格也起到了相对较强的支撑作用。

  3. 2017年天然橡胶下游的需求增长普遍被市场看好,无论是重卡产销还是轮胎出口都有增长的预期,此外,轮胎配方中调增天胶占比的预期也增加了未来天然橡胶的用量。而供应偏紧叠加需求增长的共振作用也将成为后期支撑胶价的重要逻辑。

  4. 由于上半年大多数产区长时间处于停割状态,再加上目前泰国水灾的影响,供应偏紧的判断有望持续,这也导致天胶价格在年初会获得较强的支撑。再叠加上合成胶价格的上行以及下游需求好转的预期,因此我们看好上半年天胶的价格上行。而当各产区逐渐恢复割胶,天胶供应量恢复正常之后,胶价是否能继续上涨就要验证下游需求增长预期能否落实。

  USDA1月大豆报告简析:暂时摆脱压抑的供给

  从美国大豆趋势单产的46.7蒲/英亩,到10月份的51.4蒲/英亩,再到11月份52.5蒲/英亩,2016年下半年,CBOT大豆价格的走势一路被单产预期增加所压制,需求的增速完全跟不上供给的节奏,进而导致期末库存预估再次回升至2015年悲观预期时的水平,好在有南美天气的不确定性支撑,价格才没有回落至同期的水平。而1月报告的单产预期,让市场舒缓了一口气,终究单产不是无限制的增长。

  巴西大豆的产量预期增加了200万吨,至1.04亿吨,市场把这一预估数据进行了选择性遗忘。因为当前离定义巴西大豆的产量还有一段时间,换言之,就是当前的预估还不是特别“靠谱”。大家还是先把情绪释放一下,然后再考虑南美的供给问题。

  4.2亿蒲的库存对应当前CBOT大豆3月合约价格,实际难以突破11美元/蒲,毕竟其仍属于大库存数据,虽然接近但还没有进入中性库存区间,所以给予市场的想象空间仍较小,下档的支撑仍在10美元/蒲附近。在巴西产量没有初步确定之前,USDA难以再次较大的调整出口数据,但出粕率的下降,让市场对于年度压榨量的调整出现预期,但也应在3月份开始。

关键词阅读:沪胶 菜粕 沪铝 棉花

责任编辑:吴晓璐
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