不爆仓几十次你不可能成为好的操盘手(中)

1评论 2017-02-09 09:25:31 来源:金融界网站 作者:黄甦 完整呈现002247的打板逻辑!

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  不爆仓几十次你不可能成为好的操盘手(中)

  ——技术分析,苦海无边;资金管理,回头是岸

  风险控制意味着要放弃许多

  凡是对欲望约束的都是很难贯彻的,更何况约束的是所谓的希望、理想、梦想。风险意识的贯彻就离不开资金管理。几乎每一个操盘手都是70%以上的仓位交易,你让他降低到30%,他就认为你是在扼杀盈利,更不要说让他10%的仓位持仓了。

  一个年过六旬的老盘手,在交易市场当中,他见过许多年轻的操盘手,这些年轻人也是屡创佳绩,当时好不风光,随着时间的推移,只有他自己还在日复一日的做着交易,其他人无法知道去向,不知所踪。几十年下来,他并不像人们想象的富甲一方,但是也称得上生活富足。作者黄甦:几十年来他一直8%的持仓,去杠杆化的以交易为生。

  他经历过许多翻天覆地、波云诡谲的大行情,他一直能心态很稳的泰然处之。2010年下半年,郑棉暴涨,他的组合里一直有棉花。他和我讲16000多点建仓,拿到26000点走掉了。像壁虎爬墙壁的8000点他坦然、平静的放弃了。

  我想他能够在市场坚守下来,和他能够放弃、拒绝诱惑有着很大的关系。期货有时在我看来其实是放弃的艺术。如果你不舍得放弃,而去追逐着8000点,又抓了10000点的反转形态,你会获得大利、暴利,但是,20年后你肯定不会在市场存在了。也许短了两三年,长了三五年你就被市场洗涤了。寻其原因皆是暴利埋下的种子。

  他和我讲,交易市场是需要敬畏的,市场是什么?交易是什么?可以讲是我们的衣食父母。也许就是如此,这个年逾花甲的交易者在交易中找到了一片属于自己的蓝天、净土,市场如父母,而父母是不会抛弃懂事、孝顺的孩子的。

  风险意识难以根植于心

  我问过许多操盘手虚盘的杠杆是什么?盘手们都是面面相觑,不以为然。交易是一门人生的艺术,他深藏着人生的哲理,但是盘手们见识太短,不懂得挖掘。

  我和他们讲:杠杆是人性贪婪的放大器。10倍的杠杆,贪婪因人而异,有人被放大几十倍;有人被放大几百倍。每个人都会贪婪,贪婪近乎是人与生俱来的本性,所以我们需要遏制它。期货市场赔钱者远远多于股票市场,究其原因就在于被放大的贪婪。有了融资融券、股票配资以后,实盘的股票加了杠杆,爆仓、腰斩的股民也就不计其数,成十倍的增长了。

  我见过一个交易者,全仓抓了一个涨停板,拿着计算器反反复复在算,这样下去一年可以赚多少倍。我的天呢,她把一个偶然当成了以后无数个必然。仿佛一个中了彩票大奖的彩民,认为自己以后天天都会中大奖。我看着她说:你能不能算一下,你2%资金持仓,每天赔5%,账户多久可以赔光?她认为我在调戏她,不屑一顾的鼻子里哼了一声。

  没有几天再遇见她时,她和我讲刚刚爆仓了。她告诉我,她事后计算了,如果她2%持仓,她至少可以玩上几年。我和她讲,你在这几年当中,赚钱的机会要远远大于赔钱;机遇要远远多于风险。峣峣者易折,佼佼者易污。一个气球色彩绚丽,你把它再吹大十倍,就非常容易炸破了。

  他是明星的交易员,也是货币领域的专家,算得上著述等身。讲起宏观经济,滔滔不绝、侃侃而谈,让听众深深的折服、敬佩。作者黄甦:也因此经常以专家身份出现在电视台的财经节目,如央视的财经频道就频繁请他做节目。有一次在做电视节目之前,他打开了自己的外汇账户,那天英镑波动非常剧烈,400倍的杠杆,他一下爆仓了。赶到电视台,他痛心疾首讲起了风险管理,弄得主持人很是茫然。因为他做的本期节目是谈货币的宏观形势的。但是,那天如果英镑做对方向,一手就会有上万美金的收益。据我所知,他在操作中爆仓已经是家常便饭了。许多人在机构是业绩很好的交易者,在离开监管、风控的制约,自己交易时亏损非常的严重,这充分说明,风险意识很难根植于心。

  他和我讲,风险意识真的贯彻就要资金管理,资金管理就像是守活寡,交易的欲望、快感都被压抑了。交易是可以给人带来快感、自慰般刺激的,尤其是重仓交易,人很舒坦,但是风险也就此失去了控制。

  风险意识核心就是保住本金

  没有风险意识,技术再高超也是无济于事的,哪怕做对了方向也是于事无补的。风险意识的核心是资金管理、保住本金,这是需要真功夫的看家本领,能保住本金的人,想在市场上不赚钱怕是都难。

  杠杆的虚盘交易就是走钢丝、走平衡木。大家都清楚杂技演员一般要从四五岁就职业化训练,最难的是走钢丝;而体操运动员也是从小在半职业化的业余体校训练,即便训练十年,一套高难度平衡木动作做下来也是非常困难的。交易就是在盈利和风险之间寻找一个平衡点,这就是持仓比例,也就是资金管理。持仓50%,风险偏高,不利于守住本金,就要降低。降到多少合适,我建议是10%以下。初学者应该是2%,稳健者应该是5%,不单单要去杠杆化。我们要对风险做客观、如实的评估,还要考虑到黑天鹅、小概率事件以及诸多不可控因素。你才有存活的下来的可能。

  那么,有读者问股票多少持仓。我的观点是底部买入,可以考虑80%仓位。但要经得起底部盘整、折腾,做着底部买入,逐步吸筹,长期坚定持有的打算。确定涨起来了,已经涨到半山腰了,最多30%持仓;如果街头巷尾大家都谈论股市,电视频道多了、增加了、恢复了股市栏目,你就不要参与了。如果刚刚入市的新股民,买一手股票持有就足矣了。

  像这次断崖式的股灾,许多人不但全仓,而且还加了5-10倍的杠杆,这就是死亡+加速度。我们的证券市场、期货市场、外汇市场很不规范,感觉就是在洗劫交易者的金钱。无论是股市交易者、期市交易者、外汇交易者都是极不成熟。

  大家知道交易类能站得住的书籍都是美国人写的。中国人写的交易类书籍不值得一读。台湾有个作者写的《股票操作学》实际上是对美国人书籍的汇总、编辑,没有自己的东西。排在金融书籍前五位的有一本真正的圣经,作者黄甦:许多交易者都看过:漫步华尔街(A Random Walk Down Wall Street),是我见到最为经典的书籍,令人手不释卷,掩卷沉思,回味无穷。70年代至今世界股票投资界最畅销的好书。《漫步华尔街》一书自1973年出版以来,至今已经过10次修订,热销30余年仍经久不衰。这本书笔者不知道多了多少遍,但是还在一直读,并且永远的读下去。

  技术分析对风险控制于事无补

  许多交易者天真的人为,爆仓赔钱是因为技术分析没有学好。天天指标书籍不离手,但是于事无补,命运不会因此改变。在期货市场散户的行情分析水平差距不大,许多公募基金、期货公司对行情的分析、预测还赶不上散户。

  技术分析大家的提高潜力都是非常有限,因为是技术分析自身决定的。技术分析对行情的研判一般准确率在50%,你再怎么孜孜以求也不会变得出色。就是说技术分析本身从诞生之日起就命该如此,你再怎么全身心投入、废寝忘食、夜不能寐的苦读也就是50%正确的概率。恰所谓:苦海无边,回头是岸。风险控制和资金管理才是更应该下功夫的大学问。不客气的讲中国的股民、期民、汇民、基民、债民为了不赔钱而学习技术分析是在缘木求鱼呀。

  每个爆仓的交易者内心强烈个体体验各不相同,但有一点是共同的:都认为自己技术不精,没有在技术分析上下够功夫。作者黄甦:其实问题的核心是贯彻风险控制的资金管理。有一个年轻的交易者是在读的研究生,他做期货爆仓了,我和他讲你是想暴富、赚钱还是想把本金的损失弥补回来?他说想挽回损失,那是下半年的生活费用。我说好,你就买一手,做对趋势方向,剩余的钱作为保证金,两月一调仓,平时少关注。半年下来,基本挽回损失了。他问为什么?我说:资金管理不是简单地持仓买入,交易频率对赚钱也是起到决定作用的。高频炒单的交易者,一年内就会无声无息了;天天炒短的一般两年也就彻底离开交易了。稳定赚钱的还是做趋势交易的。

  我知道一个“最牛”的交易者,他一次做到了1000倍,可谓技术精湛,运气更佳。最终这一千倍并没有来得及兑现,就爆仓出局了。但是这一千倍的经历就成了他抹不去的记忆,太美好了,太奇幻了。想一想都会叫人兴奋不已。此后他为了追求一千倍的绮丽梦幻,就开启了不断爆仓之旅。

  这是一片漫天闪烁、星光灿烂的夜空,陨落着的流星交相辉映、划破天际,说是流星雨不为其过,而且他们都曾以为自己是明星,因为他们的瞳孔、视觉、知觉也被放大了十倍、乃至几十倍。可谓星光璀璨,但是,少有恒星,偶尔有一两颗,也是星光黯淡的躲在天宇的角落里。

  允许我问读者一句:这些流星是都去了哪里?他们是陨落在黑暗的大地了吗?不,不是!有几十倍的贪婪,在风险到来时,就会转化为几百倍的恐惧,这是人性决定的。恐惧像黑洞一样吸食了他们的生命、肌体、财富。

  一个操盘业绩彪炳的老盘手问我:期货大赛的冠军选手是什么?是流星吗?他深有感触的说:是烟花,他们只是比流星更绚烂一些。

关键词阅读:爆仓 期货交易

责任编辑:吴晓璐
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