松绑首日期指成交大增 量化交易员欢呼不用下岗了

1评论 2017-02-17 22:18:44 来源:中国基金报 作者:储泽 这些股越跌越买!

“终于可以不用下岗了。”一位量化投资的交易员在股指期货松绑政策出台之后,这样感叹。

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  今日是中金所松绑股指期货交易的首个交易日,正如机构所预期的那样,三大期指品种成交量在今日均出现大幅跃升,沪深300和中证500的主力合约单日成交量均超过百亿元大关。市场流动性显著改善,正如昨日本报所报到的那样,期指市场久旱逢甘霖。

  沪深300期指主力合约IF1703日K图

  

  松绑首日期指成交大增 量化交易员欢呼不用下岗了

  中证500期指主力合约IC1703日K图

  松绑首日期指成交大增 量化交易员欢呼不用下岗了

  “终于可以不用下岗了。”一位量化投资的交易员在股指期货松绑政策出台之后,这样感叹。

  这可能道出了很多量化交易人士的心声。

  股指期货“松绑”之后,众多机构投资者对股指期货的松绑有很多看法,有很多心声,而其中给基金君印象最深刻的是这样一段话:

  一家量化私募总经理对基金君说:“任何一个市场,无论是正常的市场还是不正常的市场,最终都会运行出一个均衡态,而我们做量化的其实都可以从中盈利。但是我们依然希望看到一个正常的、丰富的市场,而股指期货就是这样一个丰富市场的重要东西。”

  1、这是机构投资者的大利好

  从事量化投资的星总(化名)是在股指期货受到限制之后才开始自立门户开始量化投资的。因此,他们此前几乎没有从事过股指期货的量化交易。但是昨天晚上,一切都不同了。

  消息一出,他和几个合伙人立刻讨论商量决定要开始这方面的准备工作了,他们决定先把设备配上再说。

  “这显然是我们专业投资者的大利好啊。”一位私募投资者对记者表示。

  而一家量化私募总经理则向基金君表示:“任何一个市场,无论是正常的市场还是不正常的市场,最终都会运行出一个均衡态,而我们做量化的其实都可以从中盈利。但是我们依然希望看到一个正常的、丰富的市场,而不是一个缺东缺西的市场。而股指期货就是这样一个丰富市场的重要的东西。”

  2、但是改变还是太小

  实际上,记者采访的大多数机构投资者都对昨日股指期货的“松绑”反应很“淡定”。原因很简单,一是在此之前,股指期货的松绑传闻不断,二是他们内心里也都知道,股票市场进入常态化运行之后,这是迟早的事儿。

  有趣的是,受访的机构投资者都对松绑这件事儿很赞成,但是对松绑的程度就不那么满意了。

  虽然星总他们要上设备了,但是他们却并不打算立刻开展相关投资业务,原因是他们觉得口子开的还是太小了,还得再等等。

  上海一家私募的总经理向记者抱怨放开的手数还是太少,他说:“10手到20手,还是很少啊,还是完全不能满足我们的需求啊,能不能赶紧加到100手?”

  还有一家私募总经理则感到手续费还是太高。“虽然现在手续费从万分之二十三降到万分之九点二,但是这个手续费还是太高,影响交易。”由于量化投资者的投资策略大多有次数多而单次利润小的特点,因此对手续费是非常敏感的,而万分之九的手续费依然大大超过他们的承受范围。

  3、至少说明股指期货的“误解”在消除

  不过,这次改变的意义,大家伙儿都看得到。

  华泰柏瑞的量化投资团队明确指出,股指期货的“松绑”是自2015年股灾以来,股市逐步恢复到常态化运行的标志性事件,它对促进股指期货发挥其风险管理工具的功能、完善股指期货价格发现机制、促进整体资本市场的发展,都有积极的意义。

  上海一家公募的副总经理向记者表示,此次松绑的象征性意义更大。“这象征着股指期货的投资思想受到了肯定,象征着未来将会往恢复股指期货的功能这条路上继续迈进。”她表示,以前市场对股指期货有着很多误解,“很多股民以为股指期货就等于做空,就等于不利于股指上涨,这种想法是不对的。”

  她告诉记者,随着保证金比例的下调,放松日内投机开仓手数限制,并下调日内交易费率,这些举措会在一定程度上释放合理的交易需求,因此预计股指期货市场的流动性和各个合约的持仓量将会有一定程度的提升,有助于缓解此前期指交易成本过高、套保对手盘缺失导致的期货价格长期深度贴水等问题。

  4、有的机构准备加仓,有的机构不会改变操作

  在记者采访的机构中,有的机构人士向记者表示,准备加仓。因为现在10手上升到20手了,至少可以按照20手的风险标准来制定投资计划了。

  这种说法也得到了另一些机构人士的认可。不过也有机构人士明确表示,是否加仓主要还是取决于整体市场环境的因素,股指期货仅仅是一种投资工具,不会为此做出加仓、减仓的决定。

  

关键词阅读:期指

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