沪铜关注逢低买入机会

1评论 2017-02-20 10:23:43 来源:金融界网站 这些股越跌越买!

  黑色早评

  1.螺纹钢:多单减持

  需求和库存端,下游需求开始好转,终端采购成交显著放量,社会库存仍季节性增加,但增速已经回归正常,绝对库存水平较高,但3月时需求有回升预期,即将启动去库存,届时去库存速度将是主要矛盾。钢厂库存不高,现金流较好,挺价意向较强,纷纷上调出厂价,甚至限制出货。此外,多地提出巨额基建投资,虽然无法全部兑现,但对基建投资确有一定利好。供给方面,1月下旬粗钢产量继续位于高位,钢厂利润良好,生产积极,去产能的效果并未显现。但上周广东提出淘汰146座中频炉产能,政策端依然有预期支撑。另外,上周发改委提出计划重新收紧煤炭“276工作日”制度,煤炭显著走强,并推升钢价,但能源局提出的去产能不及市场预期,煤炭现货继续走弱,成本端有很大不确定性,可能短期内干扰钢价出现上下震动。总体上,螺纹上升趋势仍在,但也积累了一定风险,建议多单减持。

  2.铁矿:多单减持

  期价大幅冲高后震荡,现货保持强势。港口库存继续攀高,钢厂库存水平中性,按需采购,但钢厂旺季开工回升支撑需求。供给端,供给淡季,南半球天气因素继续导致发货不稳,上周发货量大减,后期天气仍是影响发运的一个炒作因素,季节性供给收缩支撑矿价。5月期价贴水收窄,短期内可能震荡调整。但长期看,5月矿价处于供给淡季和需求旺季,趋势依然利多,操作上多头逢高适当减持,逢回调至670一线加仓

  3. 煤焦:煤炭去产能目标下调,稳定市场供应

  国家能源局明确2017年煤炭去产能年度目标为5000万吨,这比2016年退出产能2.5亿吨的目标减少了80%。

  周末消息称自今日起,日钢焦炭价格下调60,执行到厂价省内1620,省外1630;山东莱钢永锋下调60至一级冶金焦到厂价1700,二级冶金焦到厂价1620,无质量奖励。由此可见主流钢厂对焦炭打压力度并未缓解,焦化利润将进一步走低甚至亏损,焦企开工率恐难以回升,总体来看煤焦价格将继续承压回落。操作上保持震荡思维,日内短线为主。

  白糖早评

  纽约原糖期货周五几无变动,白糖升水触及逾四个月高点。周五夜盘郑糖重心上移。柳州中间商新糖报价6750元/吨。柳州中间商新糖报价6750元/吨。南宁中间商新糖报价6820元/吨;陈糖报价6640元/吨。从技术方面看,郑糖周线级别MACD绿柱扩大,快慢线高位死叉继续向下, KDJ低位金叉向上,布林通道收窄,期价紧贴布林中轨。日线级别, MACD绿柱扩大,快慢线高位市场向下, 不过KDJ低位拐头接近金叉,6800附近存在一定支撑。30分钟线上,MACD红柱扩大,快慢线继续向上,KDJ金叉继续向上。交易策略:趋势暂时不明朗,依旧采用高抛低吸的短线交易策略。

  鸡蛋早评

  全国主产区鸡蛋价格稳中有涨,均价2.23元/斤。主产区蛋价止跌反弹,销区北京再次上涨,上海企稳;目前持续低价使得市场惜售心理浓烈,而蛋商低价备货渐起,但整体看终端走货一般,上涨幅度不大,预计短期蛋价震荡调整为主,局部地区小幅上涨。从期货市场来看,鸡蛋主力合约1705再度弱势震荡,险些触及前期低点3235,操作上建议投资者偏空短线思路操作,设好止损快进快出。

  油脂油料早评

  路透芝加哥2月17日 - 美国大豆期货周五小跌,受技术性卖盘及南美大豆丰产预期拖累。巴西部分地区的大豆收割进度超前。南美丰产意味着美国出口需求将面临更大挑战。CBOT3月豆粕期货跟随大豆走低。豆油期货领跌,承压于马来西亚棕榈油等亚洲植物油市场下挫。3月豆粕合约收跌2.4美元,报每短吨339.6美元。3月豆油合约下跌0.63美分,报每磅32.89美分。CBOT市场下周一将因美国总统日假期休市。

  2、吉隆坡2月17日消息,马来西亚毛棕榈油期货周五跌至三个月低位,受产量增加的预期以及出口需求迟缓拖累。BMD基准5月毛棕榈油合约下跌2.4%,收至每吨2,859马币。稍早,该合约一度触及2,851马币的11月18日以来最低位。吉隆坡一位期货交易商称:“基本上,产量正在小幅上升,但出口不太确定。”他称,“短期内交易区间应在2,800-3,000马币,”同时他也补充道,确定这是否开启了价格下滑阶段还为时尚早。最近几周,棕榈油库存已达到逾四年高位,因低产出水平令市场供应吃紧。行业分析师表示,棕榈果产量仍受厄尔尼诺现象的影响,但预计下半年产量复苏,这打压指标棕榈油价格。另一交易商称,棕榈油价格上涨已令许多买家转向豆油,造成周五交易后半段棕榈油价格大幅下跌。

  3、操作上:油脂跌破中期均线,短期转空多单等待重回均线入场。豆粕1705在2850上方继续多单持有,冲高3050离场。

  能源化工早评

  1、LLDPE:上周末国内PE市场价格继续下跌,期货延续低开下跌,石化继续下调出厂价,市场悲观情绪加重,终端需求疲软。目前国内PE供应偏多,春节期间石化库存小幅累积但供应压力不大,节后下游也存在补库需求,农膜产量将逐步回升,地膜预期需求增加。短期内供需维持紧平衡,预计近期以震荡走势为主。

  2、PP:PP:上周末国内PP市场价格小幅回落。石化部分大区出厂价下调,期货盘面低位运行,贸易商顺势低报,让利销售以促进成交;下游工厂谨慎观望,市场交投氛围清淡。上游原油和石脑油的成本支撑较强,外盘同样维持稳定,春节期间石化库存小幅累积,节后PP下游市场也存在补库的需求。预计PP价格震荡为主,建议观望。

  3、PTA: PTA短期存在回调需求。本周IEA在月报中指出,1月石油输出国组织(OPEC)原油产量下降100万桶/日,OPEC减产执行率达到创纪录的90%,原油市场对减产前景乐观预期不变,短暂调整后继续攀升从成本端利多PTA市场。化工品整体回落及PTA加工差的扩大对PTA上行形成一定压制,短期TA主要受商品气氛影响高位调整为主。当然中长线,由于产业基础良好,供需及成本预期支撑下依然持谨慎乐观预期。后期需关注聚酯及下游恢复情况、原油走势等,低位长期单边多头可以继续持有。

  4、橡胶: 国内方面,据QinRex最新消息显示,截至2017年2月中旬,青岛保税区橡胶库存大涨约29%至15.66万吨,较1月中旬增加3.48万吨。国际方面,并没有很大的变化,关注下个月中旬的抛储拍卖成交结果。今日沪胶盘面继续下跌,主要是受到日胶弱势和前期多头止盈离场的影响,资金面继续收紧,今日最新数据显示青岛保税区库存大涨但还是低于往年同期。沪胶在上升的过程当中多次反复,基本面矛盾还是没有改变,还是在供需方面,供应短缺,下游需求量上涨,虽有反复但大趋势还是继续看多。

  有色金属早评

  至今中国已有23个省公布了2017年固定资产投资目标,累计投资超过40万亿元,基建投资有望进一步支撑需求预期。中国1月新增信贷创1年新高,1月社会融资规模创历史新高,显示投资需求超预期。1月PPI超预期大幅回升,同比上涨6.9%,受需求稳定与去产能持续推进影响,工业品价格维持高位。元宵之后工厂逐渐开工,市场提前炒作下游需求,有色金属集体拉升后强弱分化明显,近期出现持续回调。

  铜:

  智利Escondida铜矿工人同意与公司进入政府调解流程,尽管尚未举行谈判,但市场预期罢工问题将得到解决,此前推动铜价飙升的罢工因素将消失,周五伦铜失守6000美元,沪铜收跌至48300。另一方面,因印尼暂停铜精矿出口,自由港已暂停印尼Grasberg项目的铜精矿生产,目前为止有超过3万吨铜矿出口受限。短期因利多透支恐继续下跌,但长期来看,供应干扰率将大幅上升,实际精铜产量有望同比下滑,仍将为期铜提供支撑。关注逢低买入机会。

  铝:

  伦铝持续冲高后有见顶回落迹象,夜盘沪铝围绕14000关口窄幅震荡。因环保力度加大,近期铝厂去产能预期再度升温,中国1月多项宏观数据稳中向好,显示需求不弱。但氧化铝价格有所回落,氧化铝以及铝锭的1月产量继续大幅增加,加上国内铝锭库存连续大增,现货贴水扩大,未来供应端压力呈增加态势。并且实际去产能规划仍不明晰,一旦下游需求回落或供给侧改革效果不及预期,铝价或出现深度回落。前期炒作资金有退潮迹象,建议轻仓试空。

  锌:

  近期期锌走势疲弱,周五伦锌收出第五条阴线,沪锌跌破23000关口。虽然节后下游陆续开工,但现货锌锭供应较充足,国内库存快速回升,现货锌贴水扩大。加工费分成以及产品锌锭价格上涨,使冶炼厂维持高开工率,精炼锌产量并无下降趋势,目前市场预期的锌矿短缺传导锌锭减产尚未实现,短期来看,缺少实质性逻辑推动锌价继续上涨。技术面锌价出现下行趋势,MACD死叉,预计短期维持弱势震荡。

  镍

  周五夜盘沪镍受周边金属大幅跳水拖累有所回落,但随后强势反弹至两个月高点,伦镍延续上涨态势。目前国内镍矿价格和镍矿美金报价保持坚挺,且港口镍矿库持续创下历史新低,菲律宾方环保检查结果不发生重大改变下镍矿短缺持续兑现,不断支撑镍价甚至推动镍价上涨。随着下游企业陆续开工,供需矛盾将加剧,镍价日线走势仍有上升空间,建议前期多单继续持有。

  以上评论由薛娜、于婉娇、孙明磊、李晓东、范庆田、杨龙、孙金辰、边舒扬提供

  机构来源:南华期货

关键词阅读:黑色 化工 农产品 有色

责任编辑:吴晓璐
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