期市早评:商品普遍回调 橡胶、黑色领跌

1评论 2017-02-22 09:01:06 来源:金融界网站 【狙击二期(*0****)】突破在即!

夜盘商品多数回调,橡胶领跌、黑色、能化、油脂紧随其后,外盘原油表现偏强支撑沥青收红。

  金融界网站2月22日讯 夜盘商品多数回调,橡胶领跌、黑色、能化、油脂紧随其后,外盘原油表现偏强支撑沥青收红。

  早盘,橡胶下跌2.43%,热卷下跌2.03%,焦炭下跌2.03%,沪镍下跌1.92%,甲醇下跌1.66%,玻璃下跌1.66%,螺纹下跌1.11%。

期市早评:商品普遍回调 橡胶、黑色领跌

  钢价短期仍有望偏强

  崔红表示,春节后钢材价格再次大幅拉涨,有关部门担心钢市重现煤炭此前的走势,从而采取措施以稳定市场。钢企利润上升刺激了钢厂的生产积极性,钢铁库存依然巨大,实际钢材产成品在中游环节堆积明显。此政策一方面为了让钢铁去产能继续进行,另外一方面也要防止市场借助去产能过度的炒作钢材价格,对整个经济运行产生不利的影响。

  此前有传闻指出,发改委正在考虑在3月中旬供暖季结束之后,从目前允许煤矿按照330个工作日生产,恢复至按照276个工作日生产,以防止再度出现产能过剩。发改委尚未最终确定该计划。有业内人士告诉中国证券报记者,如果这个政策能落实,动力煤、焦煤都会受到支撑,但短期内政策落实的可能性仍待观察。

  信达期货研究报告指出,从供给端来看,螺纹钢利润良好,开工上行,钢企库存大幅累积,社会库存同环比继续增加,供给端压力仍在。不过需求端同比向好。炉料端方面,钢厂持续打压焦价,铁矿石价格坚挺。总体来看,操作上建议多单暂时持有,3180元/吨止损,第一目标位3600元/吨。

  宝城期货也认为,近期环保限产措施再次升级,部分城市将加大钢铁限产力度以及环保督察开启,全年钢市供给收缩预期进一步强化,加之房地产投资预计平稳以及基建投资加码的背景下,钢市信心得到提升,预计钢价仍将维持强势。

  “短期来看,近期黑色系整体仍将维持强势,不过如果3-4月份的需求旺季显著不及预期,相关品种价格将面临较大下行压力,这一点可以关注后期库存的变化。”国投安信(行情600061,买入)期货黑色高级分析师何建辉表示,从中长期来看,在需求下滑和去产能加码的大背景下,2017年钢铁行业整体是供需双降的格局,黑色系价格将从单边上涨转入宽幅震荡。

  甲醇 目标暂时看到2800元/吨

  在供应紧缺的影响下,甲醇价格坚挺,但高价很难向下游传导。目前甲醇近一半的消费来自煤制烯烃,在原油价格低位的情况下,煤制烯烃的价格优势已经不明显。随着甲醇价格上涨,煤制烯烃不但不具备价格优势,反而出现了亏损,这点外采甲醇的企业尤其明显。

  以聚丙烯为例,外采甲醇的聚丙烯成本大致为3×甲醇现货价格+1500元/吨。由此计算,外采甲醇生产聚丙烯的成本在10000元/吨以上,而油制聚丙烯的成本仅在6000元/吨左右。因此,以目前聚丙烯9000元/吨的现货价格销售,油制聚丙烯利润丰厚,外采甲醇生产的聚丙烯则面临亏损。

  目前甲醇价格处于如此高位,下游聚烯烃很难接受,成本没有顺利传导造成后期需求堪忧。至于传统消费领域,虽然随着天气转暖,下游企业陆续恢复生产,但由于占比较小,加之终端消费难有起色,大规模的采购很难出现,对需求难有提振。

  笔者认为,由于需求很难向下传导,甲醇易跌难涨,昨日的下跌大概率是突破,但考虑到进口以及国际贸易的传导,甲醇短期不具备大幅下跌的可能,目标暂时看到2800元/吨附近。

关键词阅读:黑色 有色

责任编辑:左元
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