短期美元走强可能压制基本金属迈向更高价位

1评论 2017-03-02 09:25:18 来源:金融界网站 这一指标帮你把握七月趋势

  黑色早评

  1.螺纹钢:多单减持

  昨期货小幅反弹,夜盘震荡。唐山钢坯3170(-50)现金含税出厂,上海螺纹20mm HRB400 沙钢厂提含税3700(-20),成交一般。

  期货多头趋势完整,现货整体出货一般,下游存一定观望情绪。中期看,钢材社会库存见顶回落,且下游旺季预期仍在,同时,供给侧改革与环保限产将继续发酵,对钢价将起到一定支撑,但短期考虑波动较大,建议多单减仓继续持有。

  2.铁矿:多单减持

  昨期货小幅反弹,夜盘震荡,62%普氏铁矿石价格指数91.55(-0.15)。

  期货反弹,港口钢厂询盘可,但实际成交较少,商家多观望。当前钢厂利润可观,矿石库存中性,仍存补库需求,且5月矿价处于供给淡季和需求旺季,上升趋势仍在。但因前期涨幅过大我们建议多单减仓持有。

  3. 煤焦:夜盘窄幅整理,观望为主

  夜盘双焦主力保持震荡走势,持仓下降,技术面红柱偏多。

  国内焦炭有反弹迹象,内蒙因当地需求增加,个别企业涨50-80元/吨至1400;河北部分钢厂干熄涨30元/吨,山东、江苏等焦企提涨50元/吨待钢厂接受。焦煤方面外盘继续稳中偏涨,国内焦煤现货价格亦逐步企稳,我们认为近期现价保持稳中偏弱态势。另外,焦炭贴水基本完成修复,期价大幅拉涨压力大。至此,操作上我们建议单边观望,行情节奏变化快,适度休仓。

  白糖早评

  洲际交易所(ICE)原糖期货周三上涨,3月合约交割令投资者有信心需求将很快回升。昨日夜盘郑糖维持高位震荡,整体变化不大。柳州中间商新糖报价6760元/吨。南宁中间商新糖报价6800元/吨;陈糖报价6580元/吨。海南产销数据公布,2月份单月产糖4.84万吨,同比增加0.74万吨;销糖2.08万吨,同比增加1.22万吨。从技术方面看,日线级别,MACD绿柱缩小,快慢线低位接近金叉,KDJ金叉继续向上。30分钟线上,MACD红柱缩小,快慢线金叉向上,KDJ死叉向下,10日均线穿过120日均线。交易策略:多单继续持有。

  鸡蛋早评

  全国主产区鸡蛋价格稳中调整,均价2.18元/斤,其中山东地区均价最高为2.33元/斤,河北地区均价最低2.05元/斤。主产区蛋价整体趋稳,局部小涨,销区北京涨、上海稳;目前市场供应充足,需求一般,下游走货没有明显好转,涨幅空间有限,不过市场有反弹迹象,蛋商观望心态减弱,预计蛋价震荡调整为主。从期货市场来看,鸡蛋主力合约1705弱势震荡,鸡蛋单边趋势不明显,仅9月合约上涨势头强劲,但面临回调危险较大。目前多9月空5月套利操作价差已经达到1000,较昨日略有收窄,多9月空5月套利操作可继续持有,价差回到950止盈。

  油脂油料早评

  1、CBOT大豆期货周三收高,交易商表示,因商品基金的技术性买盘,和以大豆为原料的生物柴油需求上升的前景推高豆油期货。CBOT 5月大豆期货收涨16美分,结算价报每蒲式耳10.51-3/4美元。5月豆油合约涨0.81美分,结算价报每磅34.74美分。5月豆粕合约也上涨,但百分比升幅不及大豆和豆油。5月豆粕合约收高2.9美元,结算价报每短吨339.3美元。一些市场人士认为,相对股市,大豆等其他商品估值过低,尤其是美股道琼工业指数周三历来首次升穿21,000点大关。豆油期货得到支撑,因美国生物燃料政策调整存在不确定性,可能包括特朗普政府恢复生物燃料税务减免,这可能提振豆油需求。

  2、马来西亚毛棕榈油期货周三跳涨至一周高位,追随芝加哥期货交易所(CBOT)豆油期货强劲涨势,不过在下周吉隆坡一场行业会议召开前市场人气保持谨慎。BMD基准5月毛棕榈油期货收高2.2%至每吨2,831马币,创两个月最大涨幅。稍早一度触及2月21日以来最高位2,835马币。吉隆坡的一位期货交易商称,棕榈油期货今日开高,受隔夜CBOT豆油期货走势影响。CBOT豆油期货跳升多达6%,此前美国再生燃料协会表示特朗普政府将取消对炼厂在汽油中混合生物燃料的要求。但该交易员表示,市场人士整体态度谨慎,因为业内知名分析师预计将在下周行业会议上发表偏空言论。预计马来西亚今年二季度棕榈油产量将增加,因为厄尔尼诺现象的影响消散,棕榈油果产量反弹。上述交易商称:“买家认为分析师将会作出负面预期。”吉隆坡Philip Futures的分析师David Ng指出,价格可能会面临阻力,因未来几个月产量增加的担忧增强。他预计价格将维持在每吨2,700-2,850马币区间内交投。

  3、现货方面:广东一级豆油6680,库存111万吨,广东棕油6090,库存57万吨,印尼7月-9月船期5700元/吨,天津豆粕3120。

  4、操作上:油脂跌破中期均线,转为空头趋势等待均线走好后重新进场。豆棕差5月夜盘收于806,在650上方买豆空棕。豆粕1705跌破2850离场。

  能源化工早评

  1、LLDPE:昨日国内PE市场价格部分走软,线性期货高开震荡,部分石化下调出厂价,部分商家跟跌报盘。终端需求改观不大,刚需采购为主。装置方面,茂名石化、上海金菲等装置都已重启,PE负荷维持在高位。下游农膜进入生产高峰,地膜开工相对不足。价差基本修复,预计短期以震荡走势为主。

  2、PP:昨日国内PP市场行情弱势盘整,月初多数石化稳价支撑,少数让利出货。下游需求依旧不温不火,工厂实盘采购力度未见提高,交投气氛延续僵持。装置方面有部分小装置计划近期停车检修,石化库存继续累积,贸易商环节库存也开始累积,PP下游市场存在补库的需求,尤其是塑料制品企业开始补库动作,PP后期供需将恢复平衡。预计PP价格震荡为主,建议观望。

  3、PTA: 近期基本面上无重大变化,市场仍然高度关注第二季度亚洲px生产装置集中检修状况,后期PX产能不足会推高PX的成本,另外OPEC减产协议履行情况良好,原油价格仍有上行的机会,上游领域后期看强无疑会支持市场多头的信心。从中下游来看,目前PTA开工负荷较高,供应充分,短期内会抑制价格上涨,但随着下游产业逐步开工,对于PTA的需求较为乐观,PTA中长线上涨的概率依旧很高。

  4、橡胶: 国内方面,并没有什么改变,下游轮胎厂开工率稳步回升。国际方面,后期关注3月7日泰国抛储情况。今日沪胶盘面小幅反弹,本月7号泰国将进行最后一次的抛储,市场看空气氛浓厚,多头纷纷离场,资金呈净流出。基本面方面,国内基建项目的陆续出台,在后期也将继续提升重卡替代消费量。去年下半年以来,天胶与合成胶价差持续拉大,对天胶价格持续形成支撑,上半年供需面依然较好,下游轮胎厂可能看到价格合适再次买货会出现新一轮的补库行情。

  有色金属早评

  关注美联储官员讲话,3月加息概率大幅上调,短期美元走强可能压制基金属迈向更高价位,市场波动率可能上升。

  现阶段铜矿供应干扰上升,供应偏紧TC小幅下跌,以及中美PMI回升,支撑铜价高位。沪铜市场远端偏强溢价,三月进口窗口明显改善,近期伦铜库存不断下降以及注册仓单显著降低,而沪铜库存以及期货仓单近期较快上升,短期继续关注沪铜48000-50000元上方的抛压。

  现阶段伦沪铝价差高位徘徊,沪铝走势被动跟随伦铝。但伦铝现货贴水徘徊以及贸易升水持续回升,库存倾向于流入现货市场,伦铝1900美元上方的压力渐显。氧化铝价格有回落倾向,沪铝未来一段时间都在大幅累高库存以及注册仓单近期快速上升,13500-14000元上方或有很重的抛压。

  现阶段镍矿港口库存还在不断下降态势中,支撑镍矿价格坚挺上升,市场有可能重回镍矿短期偏紧的情形。近期高碳洛铁价有高位回落态势,镍价/不锈钢价比值偏低;短期金川镍以及俄镍现货较差贴水但在收窄,价差缩减至低位徘徊,不过需求端有一定滞后仍可期,沪镍可能在90000元上下震荡偏强

  以上评论由薛娜、于婉娇、孙明磊、李晓东、范庆田、杨龙、孙金辰、边舒扬提供

  机构来源:南华期货

关键词阅读:金属 农产品 黑色

责任编辑:吴晓璐
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