PTA: 中期仍保持多头思路不变

1评论 2017-03-07 08:49:33 来源:金融界网站 涨停板,就要这样抓

  黑色早评

  1.螺纹钢:关注做多机会

  昨螺纹大幅回撤,夜盘小幅反弹。唐山钢坯3120(+20)现金含税出厂,上海螺纹20mm HRB400 沙钢厂提含税3720(+10),成交一般。

  钢材社会库存继续回落,供需良好,旺季需求预计仍在,对钢价形成支撑,虽盘面短期出现回调,但上升通道较为完整,不应过分看空钢价,关注3400一线买入机会。

  2.铁矿:建议观望

  昨铁矿暴力回撤,夜盘低位震荡,62%普氏铁矿石价格指数88.45(-3)。

  当前钢厂利润可观,矿石库存中性,补库需求仍在,但过高的矿石价格至矿山复产增加,压制矿石价格,5月期价贴水较多,操作上建议观望。

  3. 煤焦:夜盘震荡偏多,煤焦表现坚挺

  从夜盘走势来看,双焦依旧强于螺矿,持仓微降。

  产业链炉料库存继续下降,大中型钢厂炼焦煤库存至13.5天,焦炭库存降1天至9天;焦化厂的炼焦煤库存环比降4%至226万吨,降幅收窄,受开工与钢厂采购温和影响,其自身焦炭库存微幅下降。另外,目前炼焦煤市场氛围依旧偏弱,补跌压力依存,尤其河北煤矿库存较大,焦炭提涨情绪较浓,尤其贸易商接货积极性较高。近期处于消耗库存时期,期价易涨难跌,但受螺矿大幅下跌影响且贴水已修复,操作上建议观望。

  白糖早评

  洲际交易所(ICE)原糖期货周一收跌,和跟踪19种商品走势的CRB指数走势一致。昨日夜盘郑糖震荡偏弱,重心略有下移。柳州中间商新糖报价6760元/吨。南宁中间商新糖报价6830元/吨;陈糖报价6670元/吨。从技术方面看,日线级别,MACD绿转红,快慢线低位金叉向上,KDJ高位拐头向下。30分钟线上,MACD绿柱缩小,快慢线死叉继续向下,KDJ粘合不清,均线回归多头排列。交易策略:受原糖影响,今日预计低开,日内建议高抛低吸为宜,等待指标修正。

  鸡蛋早评

  全国主产区鸡蛋价格稳中调整,均价2.22元/斤,其中山东地区均价最高为2.33元/斤,辽宁地区均价最低2.10元/斤。全国蛋价整体企稳,局部地区涨跌互显,山东止涨回落,销区上海、北京企稳;本周蛋价反弹基本结束,由于市场供应大于需求,涨幅空间不大,市场缺少持涨动力,蛋商多持观望心态为主,预计近期蛋价窄幅调整为主,局部或有回调可能。从期货市场来看,鸡蛋主力合约1705维持震荡近一个月时间,多空分歧加剧,单边操作难度较大,但是在这种震荡且持仓量增加的行情中,可以关注后期的突破震荡区间的趋势性行情。当前多9月空5月套利操作价差继续扩大,多9月空5月套利操作可继续持有,价差回到970止盈。

  油脂油料早评

  1、CBOT大豆期货周一收高,因迹象显示美豆出口需求良好,且主要供应国巴西的付运速度减慢。大量降雨和泥泞的道路阻碍了巴西近期收割的大豆的供应,令海外买家将注意力集中在美国供应上。美国农业部(USDA)周一公布的数据显示,截至2017年3月2日当周,美国大豆出口检验量为921,779吨,高于55-75万吨的预估区间,前一周修正后为706,267吨。指标CBOT 5月合约在30日和40日移动均线遇阻,价格收于盘中高位之下。上周有传言称美国总统特朗普计划调整美国生物燃料计划,以放松炼油厂的监管,对乙醇和生物燃料生产提供新的支持。这给玉米和大豆价格带来支撑,但周一该因素对价格的影响消散,因为交易商认为该因素难以很快实现。一些分析师称,上周的抢购热潮导致玉米和大豆价格有些过热,价格还将走低。2、马来西亚BMD毛棕榈油期货周一收高,因预期市场观察家对于价格、供应及出口需求的言论乐观。交易商表示,此外,芝加哥期货交易所(CBOT)豆油期货走升亦为市场提供支撑。Philip Futures的David Ng表示,预计棕榈油价格将位于每吨2,700-2,850马币交投。马来西亚BMD指标5月毛棕榈油期货合约收高逾1%,报每吨2,893马币。

  3、现货方面:广东一级豆油6670,毛油Y1705-100,库存113万吨,广东棕油6000,库存58万吨,印尼6月船期5850元/吨,天津豆粕3160。

  4、操作上:油脂反弹至20均线,等待均线走好后重新进场。豆棕差5月夜盘收于740,在650上方买豆空棕。豆粕1705跌破2850离场。

  能源化工早评

  1、LLDPE:昨日国内PE市场价格涨跌互现,期货高开上扬,部分石化下调出厂价,商家心态谨慎,跟随市场报盘,价格涨跌不一。装置方面, PE负荷小幅上升平均为89.6%,上海石化(行情600688,买入)25万吨和大庆石化36万吨装置计划近期重启,上海金菲15万吨装置计划停车。下游农膜进入生产高峰但需求不及预期,地膜开工相对不足。石化库存下降4.5万吨至96万吨,价差基本修复,预计短期以震荡走势为主。

  2、PP:昨日国内PP市场行情窄幅盘整,多数石化稳价支撑下,期货盘面走强对业者心态提振有限,商家借机出货促成交。下游工厂实盘采购依然谨慎,根据订单适度补仓,交投气氛一般。装置方面有部分小装置计划近期停车检修,石化库存继续累积,贸易商环节库存也开始累积, PP下游市场存在补库的需求,尤其是塑料制品企业开始补库动作,PP后期供需将恢复平衡。预计PP价格震荡为主,建议观望。

  3、PTA: 今日PTA期货价格反弹为主,冲高回落。从中下游来看,目前PTA开工负荷较高,聚酯工厂库存较高,限制对上游PTA的需求,短期内抑制价格上涨,但随着下游产业逐步开工,对于PTA的需求较为乐观,PTA中长线上涨的概率依旧很高。短期基本面来看,PTA期货行情处于供需压制但成本支撑的状态,可低位做多,前期介入多单继续持有,中期仍保持多头思路不变。

  4、橡胶: 国内方面,根据最新数据统计,下游轮胎厂开工率稳步提升。国际方面,并没有很大的变化。今日沪胶盘面小幅回落,原定于本月7号泰国举行的抛储将无限期的推迟,潜在利空因素消除,但是推迟抛储不意味着取消抛储,后期还需时刻关注。基本面方面,国内基建项目的陆续出台,在后期也将继续提升重卡替代消费量,上周公布的二月份国内重卡销售数据,销量同比大增,这两个利空消息将继续推动沪胶上涨。去年下半年以来,天胶与合成胶价差持续拉大,对天胶价格持续形成支撑,上半年供需面依然较好,下游轮胎厂可能看到价格合适再次买货会出现新一轮的补库行情。

  有色金属早评

  虽然两会中政府将2017年GDP增速目标下调至6.5%,但2017年财政政策依然积极,赤字率保持在3%,基建投资维持高速增长,对今年中国经济稳健发展定下基调。上周五耶伦讲话之后,市场认为美联储3月份加息已成定局,美元走强对商品价格形成压制。因市场担忧需求能否兑现,前期涨幅过大的有色金属持续回落,隔夜多数收跌。

  铜:

  伦铜隔夜下破5900美元关口,沪铜低开维持窄幅震荡。智利Escondida铜矿的工会工人罢工已经持续了近30天,已对9.5-10万吨铜矿造成影响。目前双方矛盾升级,矿山出现暴力活动增加迹象。虽然接踵而至的供应中断事件为铜价提供强力支撑,也使得全年的供应干扰率将大幅上升,未来精铜产量将出现下滑,但近期数据显示美联储3月份加息概率飙升,叠加中国1月铜进口大幅下滑令需求堪忧,预计短期内铜价上下两难,仍以区间震荡为主。

  铝:

  伦铝高位连续大幅回落,沪铝大跌后暂时企稳,隔夜收跌1%至13800。伦铝沪铝价差仍在高位徘徊。京津冀地区环保方案敲定,供暖期间对氧化铝、电解铝进行限产30%以上,点燃了市场对供应收缩的预期。但国内铝锭持续大增,现货贴水维持在200元/吨左右,未来供应端压力仍呈增加态势。前期快速上涨的铝价已充分反映了利多消息,当前基本面不支持铝价继续上涨,一旦下游需求回落或供给侧改革效果不及预期,铝价或出现深度回落。

  锌:

  近期锌价趋势性走弱,沪锌夜盘反弹无力,维持低位震荡。近期环保力度继续加大,多地镀锌厂加入限、停产行列,据SMM统计大约9000吨精炼锌需求受限。另一方面现货锌锭供应较充足,国内锌锭库存降幅放缓,现货锌维持贴水。加工费分成以及产品锌锭价格上涨,使冶炼厂维持高开工率,精炼锌产量并无下降趋势,目前市场预期的锌矿短缺造成的锌锭减产尚未实现,短期来看,缺少实质性逻辑推动锌价继续大幅上涨。沪锌跌破均线组后受60日均线反压,进入下行通道,建议逢高试空。

  镍

  镍价近期维持强势整理,沪镍在周边金属大跌之下依然收涨0.55%至91580。现阶段镍矿港口库存还在不断下降态势中,本周再次刷新历史低点至1079万吨,较2016年四季度下降逾30%。由菲律宾镍矿关停引发的供应减少已逐步成为现实。近期镍铁厂陆续复产将增加镍矿需求,下游不锈钢需求增长,两市精镍库存继续下降。虽然近期房地产回落压力初显或对需求产生一定压力,但在镍矿紧缺预期下,沪镍将延续向上趋势

  以上评论由薛娜、于婉娇、孙明磊、李晓东、范庆田、杨龙、孙金辰、边舒扬提供

  机构来源:南华期货

关键词阅读:PTA 棉花

责任编辑:吴晓璐
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