期市午评:化工、农产品集体下挫 豆一盘中跌逾4%

1评论 2017-03-10 11:32:14 来源:金融界网站 股市惊现“黑科技”

上午,化工板块和农产品整体回落,豆一盘中跌逾4%,PTA低迷不振,贵金属低位震荡,有色金属和黑色持稳,双焦跌幅缩小,锰硅大涨逾4%。

  金融界网站3月10日讯 上午,化工板块和农产品(行情000061,买入)整体回落,豆一盘中跌逾4%,PTA低迷不振,贵金属低位震荡,有色金属和黑色持稳,双焦跌幅缩小,锰硅大涨逾4%。

  截止中午收盘,豆一跌3.66%,PTA跌3.07%,菜籽油跌2.96%,沥青、棕榈油跌逾2%,锰硅涨4.2%,焦炭涨2.13%,焦煤涨1.29%,热卷涨1.36%。

金融界期货

  五因素托底 黄金仍处多头格局

  008年金融危机爆发前,黄金相对原油处在贬值通道中。危机后,黄金相对原油呈阶梯状升值,当前1盎司黄金与25桶原油等值,回到了上世纪80年代中期。金融危机颠覆了黄金与原油的价值比,使得货币属性在黄金几大属性中占领了主导地位,黄金投资需求由此开始增强。

  世界黄金协会发布的“2016年全年及四季度黄金需求趋势”报告显示,2016年黄金投资需求激增。黄金的几种投资工具中,黄金ETF基金增长势头迅猛,观察领头羊SPDR黄金持有量与金价波动的联动,南华期货认为2017年黄金仍处于多头市场。

  1.黄金“贵”过原油

  金融危机爆发后,黄金的货币属性增强,避险功能上升,造成黄金价格相对石油价格上涨,带来了黄金的投资价值上升,黄金ETF持有量出现快速持续增长。

  2. 黄金ETF市场持仓偏多

  SPDR黄金持有量增幅与伦敦金价格涨幅之比(简称“比值”)在2016年持续振荡上升,进入6月开始稳定在两倍附近,说明伦敦金每增长1%(或下跌1%),SPDR黄金持有量就会出现2%的增长(或0.5%的下降)。该“比值”高点往往对应于金价的低点。2017年2月“比值”大部分时间略低于两倍,与2016年6月—9月情况较相似。综上所述,我们认为2017年SPDR基金仍处于多头,市场对于金价上涨的反应更为激烈。当金价下跌时,市场反应相对冷淡。

  3. 当前美国实际利率水平与金价关系弱

  当前低通胀的大环境下,金价与美国实际利率水平之间存在着负相关性,但这种相关关系并不强。长期配置黄金的投资者不必过多关注美联储的一举一动。

  4. 2016年黄金投资需求激增。世界黄金协会统计数据显示,2016年全年黄金需求4308.7公吨,同比增长2%。未来几年,黄金的货币属性、金融属性仍将占据其几大属性中的主导地位,这种情况短时间内不会转变。

  5. COMEX黄金技术分析。从周线图来看,2013年6月—2016年1月期间COMEX黄金处于一个下行通道,2016年2月向上突破了该通道,通道上沿已转为一根重要支撑线,平移该支撑线至2016年高点附近画出了一条阻力线。依据该通道图可见,2017年年初开始的一波反弹,或将在二季度触碰到上方阻力线,1300美元/盎司整数关口将有较大阻力。

  黑色系价格再度大幅攀升几无可能

  2017年,黑色系品种预计难以再现去年表现。其主要原因有以下三点:

  一是2016年主要城市房价大涨迫使中央和地方政府采取了极为严厉的房地产调控政策,着力防控资金脱实向虚和房地产的大起大落。房地产投资受到明显压制,处于产业链上游的黑色品种需求也会受到抑制。

  二是监管层对黑色品种的资金炒作监管趋严。近期,国家发改委要求大型钢企科学制定出厂价格,防范资金炒作。而证监会副主席方星海在最近的新闻发布会上强调,期货市场不需要虚高的交易量,要发挥期货市场本来的功能,不忘初心。后期黑色系等热门品种的行情走势料回归理性。

  三是在2016年黑色系品种价格大幅上涨之后,行业利润已经得到有效改观。在产能过剩矛盾没有得到根本缓解的背景下,价格再度大幅攀升几无可能。

  USDA供需报告:巴西新豆产量调高400万吨至1.08亿吨

  凌晨,美国农业部公布3月份大豆供需报告,美豆期末库存调高0.15亿蒲至4.35亿蒲,2016/17年度巴西新豆产量调高400万吨至1.08亿吨,阿根廷数据未变。全球大豆结转库存调增244万吨至8282万吨。市场评论,报告整理利空。

  汇易网点评:报告总体偏空,南美丰产压力继续对盘面形成压力,巴西农民售粮节奏、中美贸易关系前景、3月末USDA种植意向报告以及美豆新作播种天气将相继成为未来市场关注焦点。

关键词阅读:大豆 焦炭

责任编辑:吴晓璐
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