德拉吉携非农刮起市场风暴 下周央行联袂登场更疯狂?

1评论 2017-03-11 18:30:49 来源:中金网 感谢300643

  超级周压轴大戏昨夜落下帷幕,万众瞩目的美国2月非农报告表现强劲却美中不足,就业人数大幅增加23.5万人,远超市场预期的增加20.0万人,2月失业率降至4.7%。不过,薪资增速依旧是肋,2月平均小时薪资增长0.2%,逊于预期的0.3%。非农公布后,美元遭遇“卖事实”打压走跌,跌破102关口,最低触及101.17。欧元/美元大涨,升至一月来最高1.0698;美元/日元收跌0.19%,报114.70。金价隔夜一度失守1200关口,但美元的走跌令很多空头趁机获利了结,金价逆势上涨重新站上千二关口。原油方面,因美国原油库存骤增,油价继续下挫,美油指数下跌2.48%,报48.31美元/桶;布油指数下跌2.12%,报51.14美元/桶。

  展望下周,全球市场依旧是大事连连。美联储将在周三公布最新利率决议。日本、英国、瑞士央行也都将公布最新货币政策决定。与此同时,荷兰议会选举和20国集团财长和央行行长会议等重要的风险事件也会在下周召开。

  美元小幅收跌 市场回吐升息预期带来的涨幅

  美联储3月加息几成定局,不过加息前景和靓丽非农数据并未对美元带来太多支撑,投资者在下周决议前回吐了部分美元多头。另外,特朗普的贸易保护主义政策也限制美元的升幅。

  World Wide Markets首席市场策略师Joseph Trevisani称,“美元是时候该回落了。美国加息的可能性本周已经达到100%,上周美联储官员就发表了相对鹰派的讲话,市场对美联储的升息前景炒作有点过度。”

  调查的100多位分析师全部预期美联储下周将升息,今年稍晚还可能再升息两次。据芝加哥商业交易所(CME)的联储观察FedWatch工具,交易员现在认为美联储3月升息的可能性约100%,远高于上周初的30%。

德拉吉携非农刮起市场风暴 下周央行联袂登场更疯狂?

  周五晚间公布的美国非农就业报告相对乐观,数据显示,美国2月季调后就业人数增加23.5万,高于预期值20万,1月增幅由22.7万修正为23.8万;失业率由4.8%下降至4.7%,基本符合预期。

  数据显示,美国1月非农就业人数增加23.5万人,市场预期增加20.0万人,前值增加22.7万人;美国2月份失业率为4.7%,预期为4.7%,前值为4.8%。美国劳工部还将12非农就业人数修正为增加23.8万人。

  但作为非农报告的焦点,薪资增速再次“拖后腿”:美国2月平均每小时工资月率增长0.2%,预期增长0.3%,前值修正为增长0.2%;美国2月平均每小时工资年率上升2.8%,预期增长2.8%,前值修正为上升2.8%。

  金融博客Zero HedGE指出,此次2月非农数据表现强于预期,但2月平均每小时工资月率仅仅上涨0.2%不及预期,此数据连续两月的表现都令市场大失所望;所以尽管此次报告足够支撑美联储在3月加息,但今后的加息路径可能会受到工资收益的拖累。

  此外,美国2月平均每周工时为34.4小时,预期为34.4小时,前值34.4小时。美国1月劳动力参与率升至63.0%,前值为62.9%。

  Western Union Business Solutions资深市场分析师Joe Manimbo称,“薪资数据再度让就业报告黯然失色,薪资增幅不够强劲,缓和了美联储今年将加快升息步伐的预期。”

  美国劳工部称,2月新增就业人数主要出现在建筑业、私人教育服务业和制造业、医疗、矿业领域,过去三个月,平均新增非农就业人数为20.9万。

  扣除政府机构的私营就业部门新增就业人数22.7万,为去年7月以来最大增幅,前一个月为22.1万。

  华尔街日报(博客,微博)评论称,美国2月就业市场依然强劲,低失业率推高了平均工资,表明美国经济表现良好,可能为美联储下周上调短期利率铺平道路;但美联储改变政策的时机和细节会如何影响经济,仍较不确定。

  此外,特朗普政府的贸易保护主义和财政政策的不确定性也拖累美元。如果美元兑德国、日本和中国等主要贸易伙伴国货币过强,特朗普政府料将做出回应,这也限制了美元的升势。

  美国国家贸易委员会主席纳瓦罗称,与德国650亿美元的贸易逆差,是政府面临的最头痛的贸易问题之一。在20国集团本月晚些时候举行会议前,这使市场的关注点集中到白宫对贸易和美元的态度上。

  即将于下周召开的G20公报草案显示,G20各国财政领导人可能不再明确反对贸易保护主义或竞争性货币贬值,仅承诺保持“开放公平的国际贸易体系”。

  德拉吉鸽转鹰 欧元兑美元升至一个月高位

  周四,欧洲央行决议宣布维持三大利率不变,维持每月QE规模在800亿欧元不变至3月底,从4月份至12月份将为每月600亿欧元。若前景恶化,可以提高QE规模和延长持续时间。QE将实施至通胀路径符合目标之时。若前景恶化,可以提高QE规模和延长持续时间。

  欧洲央行行长德拉吉承诺至少到年底前将维持激进的刺激性货币政策,但暗示采取进一步行动的迫切性降低,令欧元扭转颓势。

  饱受危机折磨的欧洲经济目前已有所改善,信心处于六年高位、贸易在复苏、服务业和制造业产出在增加、且失业率降至2009年来最低。欧洲央行在3月政策会议结束后,上调了经济增长和通胀预估。

德拉吉携非农刮起市场风暴 下周央行联袂登场更疯狂?

  德拉吉承诺至少到年底前将维持激进的刺激性货币政策,但欧元区经济成长和通胀目前并不需要迫切的支持,暗示采取进一步行动的迫切性降低,这带动欧元和公债收益率上升。

  德拉吉表示,“欧洲央行去掉了在必要时动用所有职权范围内可以使用的工具来提振经济增长和通胀的措辞,因为这样做的紧迫性不复存在,管委会还讨论了在前瞻指引中不再谈及下调利率,并上调了明年欧元区通胀和经济增长的预估值。”

  还有报导称,欧洲央行讨论了在结束量化宽松(QE)计划前加息的可能性。消息人士指出,部分欧洲央行决策者提出在结束量化宽松计划前,上调目前处于纪录低位的利率的可能性,但讨论时间很短,且未获得广泛支持。

  Merk Hard Currency Fund行长和投资组合经理Axel Merk称,“我不清楚这一消息是否属实,但它反映出欧洲央行目前的想法,它显示欧洲央行目前的讨论倾向于,如何撤走量化宽松计划?这是根本性的转变。”

  不过,欧元区诸多政治风险因素令投资者不安。荷兰议会下周举行选举,民族主义候选人在民调中位列第二。

  而最让人担忧的是法国总统大选,极右翼民族阵线主席勒庞希望让法国脱欧,她若当选无异于是向市场投下超级炸弹。

  英国经济前景担忧重压英镑

  在英国和欧盟启动脱欧磋商前,英国经济数据不佳和苏格兰举行独立公投的传言给投资者带来不确定性。

  英国3月8日公布2017年预算案,英国计划脱欧令消费者面临越来越大压力的迹象,令投资者担心。尽管英国财政大臣哈蒙德公布,今年英国经济增长预期将高于11月时的预期,公共部门债务预估将低于去年11月时的预估。

  投资者认为,英国财政大臣哈蒙德公布的预算声明基本上令人失望,在英国准备脱欧之际对于提振经济成长毫无用处。

  三菱日联金融集团(MUFG)驻伦敦的经济分析师Lee Hardman表示,“今年英国经济成长预估被上调,预算赤字预估被下调,明显对基本面有利,市场略感乐观。但总体而言,主要信息是,尽管预算赤字预估低于其之前预期,但英国政府选择将财赤改善的资金存起来,而不是使用那些资金,所以对经济而言是相当中性。”

  OFX高管Alex Edwards称,“现在我们看到英国脱欧公投的后果对经济造成的影响,而公投后不久的经济数据意外强劲,但我认为,许多大量有关英国脱欧的负面消息已被消化,英镑将在大约1.20附近得到支撑,我认为,英镑不会跌到远低于该水平的位置。”

  金价1200关口徘徊 受美联储加息预期打压

  美联储3月加息预期拖累黄金表现,使其录得四个月来最大周线跌幅。

  美国劳工部公布,2月非农就业岗位增加23.5万个,增幅超过预期,但薪资缓慢增长,令投资者失望。不过,非农就业报告中不存在推翻美联储加息预期的因素。

  上周以来包括美联储主席耶伦在内的众多美联储官员发表的讲话,都强化了3月升息的预期。美联储主席耶伦上周五表示,只要就业和通胀数据保持强劲,美联储就将在本月稍晚加息。

  渣打银行的一份研究报告预计,“美国今年将加息三次,在明年加息两次,美国将在3月、6月和12月加息。”

德拉吉携非农刮起市场风暴 下周央行联袂登场更疯狂?

  Natixis金属分析师Bernard DaHDah称,“在下周美联储决议升息之前,金价可能会进一步下跌,金价在未来几天再度跌穿1200美元不足为奇。”

  不过,地缘政治的担忧局势仍然支撑黄金。欧洲方面,荷兰和法国即将举行的选举变数很大,若大权落入反建制派手中后果不堪设想。

  亚洲方面,先有朝鲜的导弹发射,后有对韩国总统的弹劾。朝鲜周一发射四枚导弹,其后朝鲜与马来西亚两国禁止境内的对方国家公民离境。而韩国宪法法院周五宣布,八名法官一致表决通过总统朴槿惠弹劾案。

  GOLDSeek.com的总裁兼首席执行官Peter Spina指出,“即使利率上升,黄金价格仍可上涨,原因是通胀将重新成为人们关注的焦点且地缘政治局势依然紧张。”

  油价遭重挫 美原油增产忧虑依存

  原油方面,油市的看多头寸接近纪录高位,这些头寸逐渐出脱,激发油价本周突破了关键支撑水平,激发了新一轮卖盘。

  TrADItion Energy市场研究经理Gene McGillian称,还没有看到全球主要产油国的减产努力令全球库存过剩局势得到缓解。

  DeCArley Trading合伙创始人、大宗商品投资专家Carley Garner称,本周油价大跌和2014年油价暴跌之前何其相似,当时整个市场也是呈现出净多持仓不断积聚的状态。

  Carley Garner称,“油价在加速下跌的过程中逐步释放动能,近期只有跌破47.50美元/桶重要支撑位后,止跌的可能性才会逐渐显露。投资者都认为,OPEC减产可能让市场陷入供不应求的局面,但是随着价格的提升,只要认为有利可图,非减产协议参与国就会乘势增产。”

  美国能源信息署EIA周三报告称,美国上周原油库存增加820万桶,使总库存量攀升至5.284亿桶,再创历史新高。这是美国原油库存连续第9周增加。周二美国石油协会(API)报告也称,美国原油库存增加1160万桶。而接受调查的分析师平均预期美国上周原油库存仅仅增加160万桶。

  受美国产量增长的影响,投资者仍旧担心原油市场将面临供应过剩的压力。据油田服务提供商贝克休斯BAker Hughes在周五早些时候公布的报告显示,本周美国国内的活跃原油钻探平台数量增加了8座,至617座,连续第八个星期增加。

  全球能源周会上的乐观言论难阻油价下跌。本周在美国休斯顿召开了全球能源周会。会上,各国石油部长和高官都发表言论。许多产油国官员表态乐观,但他们的表态也不能阻止油价下跌的步伐。

  下周展望

  下周各大央行决议将联袂登场。美联储在3月14-15日举行货币政策会议,而目前3月加息概率不断走高,一度触及100%。尽管市场认为本月加息已经是板上钉钉之事,但非农瑕疵是否会影响美联储今年加息次数仍有待解读。

  除了美联储,下周还有英国央行、瑞士央行、日本央行货币政策会议值得大家关注。

  北京时间3月16日11:00日本央行公布利率决议,此前日本央行行长黑田东彦曾表示进一步下调负利率的可能性很低,多数经济学家们预计日本央行将在下周的政策会议上维持现有政策不变,可能将把重心转移至如何、何时开始减少购债规模以及加息上。

  英国央行也计划在北京时间3月16日20:00公布利率决议,尽管英国脱欧以来经济表现稳健,但考虑到脱欧进程仍未展开,英镑走势不确定性依旧高企,外界预计其将按兵不动。据调查,72%的经济学家预计,英国央行货币政策委员中首个支持加息的投票将发生在明年甚至是以后。此外,据英国《每日电讯报》11日报道,英国首相特蕾莎梅最早将于下周二正式启动脱欧,英镑走势预计仍受此牵动。

  瑞士央行计划在北京时间3月16日16:30公布利率决议并发表中期通胀预测。野村证券预计,就政策决定而言,下周瑞士央行料持观望立场,但仍将在汇市中表现活跃。下周美联储3月利率决议后,投资者们应进一步聚焦法国大选;若法国大选不确定性仍高企,欧元兑瑞郎或下测1.05。

  另外,下周欧洲央行行长德拉吉也将发表讲话,其言论是偏鸽还是偏鹰将对欧元走势产生重要影响。

  G20国家财政部长以及央行行长将在3月17日开始举行会议,至3月18日,这也将是又一关注要点,各国对接下来全球经济走势、特朗普贸易保护政策等的看法将为全球市场指引方向。

  经济数据方面,下周欧元区将公布PPI和CPI等数据,美国方面将公布“恐怖数据”零售销售、2月CPI以及初请失业金人数等,英国方面计划公布失业率和初请数据等。

 

关键词阅读:加息 德拉吉 非农就业 FedWatch 市场预期

责任编辑:左元
快来分享:
评论 已有 0 条评论
更多>> 以下为您的最近访问股
理财产品快速查询