中金所:调整股指、国债期货交易指令每次最大下单数

1评论 2017-03-31 16:55:22 来源:金融界网站 完整呈现002247的打板逻辑!

自2017年4月5日起,沪深300、上证50和中证500股指期货各合约限价指令每次最大下单数量调整为20手,市价指令每次最大下单数量调整为10手;5年期和10年期国债期货各合约限价指令每次最大下单数量调整为50手,市价指令每次最大下单数量调整为30手。

  近一段时间以来,股指期货国债期货市场总体运行平稳有序,但由于多方面原因,市场多次出现价格瞬间大幅波动情况。为促进市场平稳运行,中国金融期货交易所(以下简称“中金所”)于近期对交易机制作进一步完善:一是取消市价指令类型中即时成交剩余撤销指令和即时成交剩余转限价指令。二是将股指期货限价指令、市价指令每次最大下单数量,由目前的100手、50手分别下调至20手、10手。三是将国债期货限价指令、市价指令每次最大下单数量,由目前的200手、50手分别下调至50手、30手。

  此次交易机制的调整,旨在减少不活跃合约的交易中,因大单量造成的价格瞬间大幅波动的情形。下一步,中金所将在有效防控风险、维护平稳运行的前提下,持续跟踪监测市场运行情况,不断完善交易机制,继续改善市场流动性,促进金融期货市场功能更好发挥。

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  【相关新闻】新三板协议交易设涨跌限制 乌龙指将成历史

  震惊市场的“宁波水表乌龙指”事件将不复存在,从下周一开始,新三板协议交易将设置涨跌幅。

  今日,股转系统发布《关于对协议转让股票设置申报有效价格范围的通知》,通知宣布:采取协议转让方式的股票,申报价格应当不高于前收盘价的200%且不低于前收盘价的50%。超出该有效价格范围的申报无效。

  根据《全国中小企业股份转让系统股票转让细则(试行)》第84条,对于当日收盘价规定如下:采取协议转让方式的股票,以当日最后30分钟转让时间的成交量加权平均价为当日收盘价。最后30分钟转让时间无成交的,以当日成交量加权平均价为当日收盘价。当日无成交的,以前收盘价为当日收盘价。

  近期新三板出现多起因投资者误操作导致以异常价格成交的案例。3月9日,一名投资者错误以1970元/股申报购买2000股宁波水表(834980.OC),该交易申报最终被成交,并且股转系统承认有效。

  在宁波水表事件中,资深投资者大胡向读懂君表示,“协议交易的大范围偏离正常报价,价格失去了公允性,已经影响到正常的交易,甚至市场中出现通过专门诱导投资者错误买卖来盈利的行为。”

  对于此次对协议转让股票设置申报有效价格范围,接近股转的相关人士表示,“此次对协议交易转让股票设置有小价格范围,有利于新三板协议转让股票形成更公允、更稳定的市场价格,也有利于新三板市场的风险防控和平稳运行。”

  以下为【关于对协议转让股票设置申报有效价格范围的通知】全文:

  各市场参与人:

  为防范异常价格申报和投资者误操作,保护投资者合法权益,根据《全国中小企业股份转让系统股票转让细则(试行)》的有关规定,全国股转系统将对采取协议转让方式的股票设置申报有效价格范围。现就有关事项通知如下:

  一、采取协议转让方式的股票,申报价格应当不高于前收盘价的200%且不低于前收盘价的50%。超出该有效价格范围的申报无效。

  二、采取协议转让方式的股票,无前收盘价的,成交首日不设申报有效价格范围,自次一转让日起设置申报有效价格范围。

  三、本通知由全国股转公司负责解释。遇有规则不明或其他未尽事宜,请及时与全国股转公司联系。

  四、本通知自2017年3月27日起实施。

  特此通知。

  一周两次乌龙指!说到底还是因为股指期货“水太浅”

  17日,中证500股指期货IC1706合约开盘后不久突然拉高,随后迅速回到正常价位。此前的3月14日,上证50股指期货IH1703合约瞬间跌幅超过9%,随后又迅速拉回。回溯更早,去年5月31日,沪深300股指期货IF 1606突然触及跌停,随后快速涨回。

  所有这些“乌龙指”表达的就是一层简单的意思:股指期货的“水太浅”。

  看下IC1706的k线:

  资料图

  17日中金所发布了一则公告,公告如下:

  “一个时期以来,股指期货市场运行总体平稳有序,流动性状况有所改善但仍不充分。近日,市场出现了价格瞬间大幅波动的情况。在此,中金所提醒各位会员和广大交易者,应充分评估市场流动性状况,谨慎交易,预防大额委托对价格的冲击,切实防范市场交易风险。”

  中金所的这则公告说明了三层意思:

  一是“大额委托”。可见,这两次异动的根本原因是当前的市场深度撑不住大单,是很明显的流动性缺失导致的典型特征。

  二是“流动性状况”。尽管期指“松绑”之后流动性有所改善,但这种改善应该说是相当有限的,所以各方都认为“仍不充分”。

  三是“谨慎交易”。这种瞬间大幅波动的情况,市场会很快纠正,因此对市场整体运行影响不大,但如果有些客户认为“松绑”了,就可以多“扑腾”几下,可能就会给自己交易带来风险,所以参与者们确实要小心,避免无谓的损失。

  “现在市场流动性欠佳,成交量与过去相比实在太少,交易者们还是谨慎为好。”一位私募投资经理表示,17日出现异动的IC1706是个远月合约。现在主力合约尚且面临流动性缺失的难题,对于远月合约,交易者们就更是要慎之又慎,哪怕遇上不得不追、急着要做的行情,也最好评估一下市场承接力,不能操之过急。“按下单键之前,最好再稍微确认一下。”他说。

  另有一位市场分析人士向记者表示,他推测,在估值期货的限制有所放松之后,许多公私募量化基金的配置正在上升,而在这过程中运用估值期货做对冲的交易量可能会略有增加,也有可能一个不小心就出现击穿事件。

  对于当前期指身处的这种境地,许多专家也呼吁,在第一次“松绑”之后,后续的措施还得逐步跟上。

  “仔细对比分析调整前后的措施,我们发现,虽然对股指期货的限制有所放松,但调整幅度不大,投资者的交易成本依旧偏高。目前来看,股指期货处于‘松绑依然绑’的境地。”北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越表示,从各项指标和市场实际运行状况来看,股指期货2月份的这次松绑幅度仍非常小,显然无法发挥其正常功能,股指期货依然是“戴着镣铐起舞”。

关键词阅读:中金所 国债期货

责任编辑:张振江
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