橡胶基本面仍处下行趋势

1评论 2017-04-12 09:17:14 来源:金融界网站 看主力在买什么!

  浙商早会纪要

  宏观,股指:

  国际:

  ①朝鲜警告若受挑衅将发动核打击,特朗普“无敌舰队”逼近

  朝鲜媒体周二警告称,若美国显露任何侵略意图,将对其进行核打击;与此同时美国海军一支打击群正开赴西太平洋(行情601099,买入)海域--美国总统特朗普称之为“无敌舰队”。特朗普表示,朝鲜在“自找麻烦”,不管有没有中国政府的帮助,美国都要“解决这个问题”。俄罗斯对美国可能攻击朝鲜表示担忧。

  ②特朗普对金融界释出讯息,多德-弗兰克法案或将遭废除

  美国总统特朗普会见企业高管时表示,政府在着手修改多德-弗兰克法案,可能废除该法案规定并以“其他规定”来取代之。特朗普2月发布行政令,要求财长努钦征求美国监管部门意见,并提交报告,概述有助于经济增长和促进美国商业利益的监管和立法调整建议。这份报告将在6月公布,可能成为未来进行调整的蓝图。不过近期内国会料不会对华尔街监管议案采取行动,因国会主要关注医改和税改。

  ②美国旧金山联储总裁威廉姆斯认为今年应升息三至四次

  美国旧金山联储总裁威廉姆斯表示,美联储(FED)今年应该升息三到四次,并在2017年底开始缩减联储庞大的资产负债表。他指出经济未来存在一些上行潜力,若真如此则或促使美联储以快于当前预期的速度加息。

  国内:

  ①公开市场暂停操作时间创纪录

  央行连续12日暂停公开市场操作,暂停操作时间已创纪录。一方面因3月末财政支出力度加大与近期外占数据逐渐改善,另一方面更显示出央行货币政策坚持稳健中性的态度坚决。

  ②证券法“二读”定于4月24日,年内出台可期

  据证券时报,十二届全国人大常委会第二十七次会议将于4月24-27日举行,会上将审议《证券法》修订草案。这意味着,《证券法》“二读”时间表确定。此前有报道称,按这种进度,年内新证券法出台希望很大。

  ③沪指V型反转收于15月新高,军工大面积涨停雄安遭巨量砸盘

  市场午后走出V型反转,沪指早盘一度跌0.75%,但在军工板块大涨的拉动下收涨0.60%至3288.97点。同样大涨的还有粤港澳大湾区政策利好下的广东股,而雄安新区概念股则在尾盘遭到巨量砸盘。

  交易提示:加强监管压制市场风险偏好,但改革预期支撑市场,期指上行空间有限。

  国债期货

  1:公开市场暂停操作时间创纪录

  中国央行连续十二日暂停公开市场操作,分析称公开市场暂停操作时间已创下纪录,那这意味着什么呢?中信明明评论称,此次连续暂停公开市场操作,一方面得助于3月末财政支出力度加大与近期外汇占款数据逐渐改善,另一方面更显示出央行货币政策坚持稳健中性的态度坚决。3月24日至今,央行连续多日暂停公开市场操作,暂停时间为自去年逆回购操作常态化以来最长,累计净回笼资金4500亿元。

  2:银监会15天内连出六拳 同业负债模式承重压

  同业存单作为此前急速膨胀的扩表利器,已成监管整顿的重点。从3月28日至今不足15天内,监管已经连发四文、启动两个专项整治与一次问责处罚。不少业内人士称,强监管节奏已然加快。3月28日发布的也46号文一下子列出了至少五种现象,对同业业务冠以“监管套利”和“同业空转套利”的两顶帽子。而4月10日发布的6号文里,监管明确指出,将“采取有效措施降低对同业存单等同业融资的依赖度”,“督促同业存单增速较快、同业存单占同业负债比例较高的银行,合理控制同业存单等同业融资规模”。业内人士表示监管已经向银行(尤其是股份行和城商行)通过同业获取负债的经营模式,发出了收缩信号。

  交易提示:MPA考核过后资金紧张缓解,期债上涨仍未结束,期债震荡偏多,仅供参考。

  有色金属

  1、美国2月职位空缺创七个月新高。根据美国劳工统计局的数据,美国职位空缺在二月份增加到574.3万个,超越预期,创下7个月新高。经济学家们此前预测,职位空缺将维持在565.6万个。1月职位空缺数量小幅下修至562.5万。

  2、韦丹塔印度分公司四季度精炼锌产量增加近40%。孟买4月11日消息,韦丹塔资源公司周二称,印度分公司上一财年四季度精炼锌产量增加近40%,因印度西北部一矿山的产量增加。该公司在声明中称,在截止3月31日当季,精炼锌产量增至21.5万吨,高于去年同期的15.4万吨。

  3、菲律宾大型镍矿商:预期中国需求将支撑镍价持坚。马尼拉4月11日消息,菲律宾两家最大镍矿商—亚洲镍业(Nickel Asia)和全球镍铁控股周二表示,由于来自中国的需求持续增长,今年镍价将强劲。

  4、伦敦时间4月11日16:00(北京时间4月12日00:00),三个月期铜小涨0.3%,收报每吨5,765美元。三个月期锌收低1.8%,报每吨2,570美元。三个月期镍下挫3.3%,报每吨9,840美元。三个月期铝收低0.3%,收报每吨1,921美元。三个月期铅收跌0.4%,报每吨2,248美元。三个月期锡下挫1.4%,收报每吨20,000美元。

  交易提示:供应忧虑提振铜价,料短期维持震荡,短线参与。锌逢高抛空,铝观望。

  贵金属

  1、美联储缩表日程更清晰?高官重申耗时约五年。旧金山联储主席John Williams周二重申,美联储缩表可能需要耗时大约五年,可能部分结束资产负债表的再投资、但会在一段时期内继续持有其他资产。除了贸易战的可能之外,预计有一些经济前景上行的可能,那也许会迫使美联储更快加息,加息的步伐超出目前预期。

  2、“危险的博弈”针锋相对:美国告诫俄罗斯谨慎交友,普京强势回击。周二在意大利卢卡举行的七国集团外长会上,英美两国措辞强硬,提议制裁俄罗斯,但遭到欧盟加拿大反对。对于英美两国指责,俄罗斯总统普京第一时间强硬回击,他表示希望联合国调查叙利亚化学武器袭击事件。七国集团对叙利亚问题表态后,市场避险情绪上升。

  3、4月11日SPDR黄金持仓增加0.5%,iShares白银净持仓持平。全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR GOLD Trust4月11日周二黄金持仓增加4.15吨至842.41吨,同期全球最大白银ETF--iShares Silver Trust的白银持仓持平。

  4、纽约时间4月11日12:30(北京时间4月12日01:30),COMEX 6月期金合约收高20.3美元或1.6%,报每盎司1,274.20美元。5月白银期货收高33.9美分,至每盎司18.254美元。

  交易提示:地缘政治局势紧张推动避险需求,建议黄金近期多头配置。

  动力煤、焦煤、焦炭、钢材:

  1、中汽协公布,中国3月汽车销量报254万辆,同比增长4%(2月同比增长22.4%报193.9万辆);乘用车销量报210万辆,同比增1.7%(2月同比增长18.3%报163万辆)。

  2、山西最大民营钢厂海鑫钢铁集团(下称“山西建龙(海鑫)”)于2016年4月底传来复产时间的声音,并在先后恢复了三座高炉,分部为三座630m³。在2016年6月份成品材问世开始销售,由此开始山西建龙(海鑫)逐步走向复产道路。而于今年3月底4月初山西建龙(海鑫)再次恢复一座1380m³高炉及“新增”投产1500mm热轧板卷,距离终极目标又近了一步。自山西建龙(海鑫)复产后,建龙集团一直引领其往当初设定的目标前行。其终极目标是产560万吨铁、600万吨钢、520万吨材的综合生产能力,以弥补其在中西部地区的布局空白。

  3、11日期货市场继续下行,期螺跌破3000关口,市场心态悲观。终端用户观望情绪较重,现货市场成交低迷,商家继续降价去库存操作。午后钢坯继续下跌30至2910元/吨,加之沙钢对4月中旬价格下调,显示后续看空氛围占据上风。预计短期市场价格仍以下跌为主,不过当前价格倒挂严重,价格跌势或将收窄。螺纹钢方面,全国25个主要市场HRB400(20mm)螺纹钢价格报3629元/吨,较上一交易日价格跌35元/吨;热轧卷板方面,全国24个市场4.75mm热轧板卷价格报3323元/吨,较上一交易日价格跌50元/吨;中厚板方面,全国23个主要市场普20mm中板价格报3552元/吨,较上一交易日价格跌30元/吨。

  4、11日铁矿石普氏指数报74.65美元/干吨,涨0.5美元/干吨。

  5、11日秦皇岛港Q5500动力煤678元/吨,跌6元/吨;秦皇岛港口煤炭库存为497万吨,降0.5万吨;秦皇岛港口锚地数为41艘,减4;秦皇岛港至广州港(行情601228,买入)运费43元/吨,跌1.2;六大电厂煤炭库存为14.79天,减0.25天;六大电厂日均煤耗量62.29万吨,减1.76万吨。

  6、11日螺纹钢期货1710收2982元/吨,跌39元/吨;热轧卷板合约1710收3030元/吨,跌48元/吨;铁矿石期货1709收524.5元/吨,涨1元/吨;焦炭期货合约1709收1736元/吨,跌87元/吨;焦煤期货合约1709收1216元/吨,跌66元/吨;动力煤期货合约1709收557.6元/吨,跌15.8元/吨。

  交易提示:螺纹10、热卷10、铁矿09、焦炭09、焦煤09空单持有;焦炭05、焦煤05暂观望。

  甲醇、LLDPE、PP、PTA:

  1、纽约时间4月11日13:30(北京时间4月12日2:30),NYMEX 5月原油期货收高0.32美元,或0.6%,报每桶53.40美元,超过五周高位。布兰特原油收高0.25美元,或0.4%,报每桶56.23美元,连续七个交易日上涨。

  2、石脑油日本491(-2.1)美元/吨,乙烯CFR东北亚1170(5)美元/吨,丙烯CFR中国840(0)美元/吨,PX CFR台湾858(-8)美元/吨。

  3、甲醇现货市场价格,江苏地区低端报价2680元/吨,持稳;鲁南地区低端报价2620元/吨,持稳;内蒙古地区低端报价2400元/吨,涨100元/吨。

  4、L现货价格,华北国产线性主流报9425元/吨,跌25元/吨;华东线性主流报9475元/吨,跌25元/吨;华南线性主流报9625元/吨,持稳。

  5、PP市场,华东拉丝主流报8250元/吨,持稳;华北报8200元/吨,持稳;华南报8375元/吨,持稳

  6、PTA现货,华东PTA现货送到价格报盘49529元/吨,涨12元/吨;CFR台湾主港船货645美元/吨,持稳。华东聚酯切片主流报价6925元/吨。

  7、甲醇主力期货1709收2475元/吨,跌58元/吨;LLDPE主力期货1709收9160元/吨,涨20元/吨;PP主力期货1709收7996元/吨,跌36元/吨;PTA主力期货1709收5124元/吨,跌30元/吨

  交易提示:买L05卖PP05持有,价差900止损;甲醇暂观望;TA709短线。

  原油

  1:沙特希望将减产延长半年

  援引知情人士的话称,沙特阿拉伯对欧佩克官员说,希望欧佩克5月开会时将减产协议延长六个月。

  2:俄罗斯将在4月中旬减产25万桶

  俄罗斯是非欧佩克最大的产油国,该国曾经在去年12月份承诺今年起降低原油日产量30万桶,但是至今为止俄罗斯减产数量尚未达到协议承诺数量。然而塔斯社援引俄罗斯能源部长诺瓦克的话说,俄罗斯将在4月中旬将原油日产量减少25万桶。

  3:API原油库存减少130万桶

  欧美原油期货收盘后,美国石油学会数据显示,截止4月7日的一周,美国原油库存减少130万桶;美国汽油库存减少370万桶,馏分油库存减少160万桶,俄克拉荷马州库欣地区原油库存增加40万桶。

  交易提示:市场做多热情高涨,基于我们对于二季度基本面的判断。整体看好二季度油价,多单持有。关注今晚EIA数据和下午的OPEC月度报告。

  橡胶:

  1、国内15年天胶价格,上海14400(+100)。

  2、外盘CIFRSS3报价收于2300(0)美元/ 吨,马来20号标胶报价收1790(-80)美元/吨。

  3、泰国橡胶原料价格窄幅震荡,生胶片70.02,跌0.21;烟胶片75.01,跌0.78;胶水68.50,涨0.50;杯胶56.00。

  4、中石化华东销售公司丁二烯挂牌价不变,执行11000元/吨。上海金山12万吨/年丁二烯装置正常运行。镇海炼化16.5万吨/年丁二烯装置正常开工。扬子石化丁二烯产能共22万吨/年。产品主要自用和互供为主,少量外销。

  5、合成胶价,丁苯胶1502齐鲁石化华东12900(-100),顺丁胶BR9000齐鲁石化华东15450(-100)。

  6、据英国汽车制造商协会发布的数据显示,英国3月份的新车销量增长了8.4%,创下历史最佳成绩。

  7、上期所天然橡胶期货仓单报290390(+180)。

  交易提示:东南亚主产区进入停割不过短期供应不紧,原料收购价格宽幅震荡,美金市场价格呈现震荡。国内云南产区进入开割,不过货源较为充足,全乳胶、合成胶倒挂价差收敛,对于现货价格支撑力度下降,关注后市库存情况。当前国内轮胎厂开工率稳定,轮胎厂成品库存开始增加,下游工厂刚需预计尚可关注库存节奏,预计轮胎厂开工率短期稳定。短期供应暂无利多同时合成胶快速下降,基本面有下行趋势,泰国政府将在5月份完成剩余的15万吨库存清理,短期不做多。

  豆类、油脂类:

  1、美国农业部(USDA)周二公布的4月供需报告显示,美国2016/17年度大豆年末库存预估上调至4.45亿蒲式耳,3月预估4.35亿蒲式耳。美国大豆产量、单产、种植面积和收割面积等预估均维持不变。

  2、美国农业部(USDA)周二公布的4月供需报告显示,全球2016/17年度大豆年末库存预估为8,741万吨,3月预估为8,282万吨。另外,美国农业部上调巴西2016/17年度大豆产量预估至1.11亿吨,上修阿根廷大豆产量预估至5,600万吨。此外,农业部还上修巴西大豆出口预估及中国大豆进口预估。

  3、巴西农业统计机构(Conab)周二上调巴西2016/17年度大豆及玉米产量预估,因天气良好加之播种面积增加,使得两种作物产量将创纪录高位。Conab预期巴西2016/17年度大豆产量将达到1.102亿吨,为今年以来第四次上调,较3月预估的1.076亿吨增加2.4%,高于上一年度的9,540万吨。Conab称,巴西2016/17年度大豆出口量预估上调至6,100万吨,3月预估为5,910万吨。该机构预估巴西2016/17年度玉米产量将达到9,150万吨,3月预估为8,890万吨,上一年度产量为6,650万吨。

  交易提示:USDA4月供需报告整体中性偏空,基本与预期相符,市场继续消化供应压力,美豆向下空间预计有限,关注阿根廷降雨对收割影响。国内方面,未来几个月大豆到港量庞大,豆粕库存量仍处于较高水平,需求仍处于淡季。4月之后国内终端需求将开始回暖,5月新季大豆播种后市场将迎来天气炒作,关注季节性做多机会。马来西亚3月棕榈油产量为146万吨,超出市场预期,同比增幅达到20%,恢复速度继续加快。豆粕消费旺盛,豆油库存被动增加,油厂库存压力大。前期拍卖的菜油,市场仍需要消化一段时间。油脂维持逢高沽空思路,关注91反套。

  白糖:

  1、广西农垦糖业集团良圻制糖有限公司于昨日顺利收榨,标志广西完成了16/17榨季的生产工作,同比提前了5天。

  2、中国农业部公布4月农产品(行情000061,买入)供需形势分析报告显示:2016/17年度中国食糖生产进入尾声,根据中国糖业协会统计,截至3月底2016/17年度全国已累计产糖861.87万吨,其中甘蔗糖产量759.21万吨,比上年度同期增加43.61万吨,增幅6.1%;甜菜糖产量102.66万吨,比上年度同期增加18.68万吨,增幅22.2%。本月预测,2016/17年度中国食糖产量925万吨,比上月预测调低45万吨。

  3、USDA周二公布的4月供需报告显示,美国2016/17年度糖库存与使用比预估为13.3%,低于3月预估值13.6%,亦低于2015/16年度的17.0%。USDA预计,美国糖产量将为884万吨(802万公吨),低于3月预估值898万吨,因甜菜及甘蔗作物单产下降。糖进口预计为313万吨,3月预估值为298万吨。

  4、纽约原糖期货周二盘中急挫约2.5%后反弹,交易员称,技术性卖盘出现,且基本面偏空,对2017-18年度国际糖市供应将严重过剩的预期也越来越高。ICE5月原糖期货收高0.09美分,或0.54%,报每磅16.72美分。5月白糖期货收高5.40美元,或1.1%,报每吨484.20美元。

  交易提示:原糖上涨。截至2017年3月底,甘蔗糖厂中,广西已全部收榨,云南已有5家糖厂收榨;甜菜糖厂已全部收榨。 国内食糖市场即将结束本榨季的生产,进入紧张的销售期,本年度产量增加幅度下调已基本确定,关注 4 月底的昆明糖会。目前,国内外糖价基本回调到位,且糖厂挺价意愿较强,在后续消费需求的炒作下或有一波需求引发的价格上涨。3 月广西糖销量高于预期,节前多单可继续持有,但需要注意食糖替代品对食糖需求的不利影响,且食糖整体处于增产周期,上涨幅度将较为有限,关注上方6800压力。

  棉花:

  1、4月11日储备棉轮出销售资源29943.115吨,实际成交26174.012吨,成交率87.41%。当日最高成交价15920元/吨(2012年度新疆棉),最低成交价13410元/吨(2013年度地产棉)。成交平均价格14700元/吨(较前一日价格跌61元/吨);折3128价格:15955元/吨(较前一日价格跌49元/吨)。织企业家数占比:50.46%,非纺织企业家数占比:49.54%。

  2、USDA周二公布的4月供需报告显示,全球2016/17年度棉花年末库存预估为9,091万包,3月预估为9,048万包;将美国2016/17年度棉花年末库存预估调降至370万包,3月预估为450万包,此外,USDA还将美国棉花出口预估从1,320万包上修至1,400万包;同时,USDA将中国2016/17年度棉花年末库存及产量预估分别上修至4,915万包和2,275万包。

  3、ICE期棉周二收跌,但利多的美国农业部(USDA)作物供需报告带来利多影响,令棉价削减跌幅。ICE 5月期棉合约收跌0.14美分,或0.19%,报每磅75.01美分,盘中触及一周高位75.80美分。

  交易提示:美棉下跌。在抛储继续顺畅的前提下,市场新棉供应充足,商业库存、工业库存均较往年同期有所增加,加上目前市场关注的仓单压力,使得期价承压偏弱运行。虽然需求端好转,但企业暂无囤货意愿,预计近期仍由供应端主导期价,但目前期价基本反映各利空因素,下方空间有限,预计郑棉仍为弱势区间震荡为主,关注重要整数支撑位 15000 元/吨,激进投资者可背靠支撑位轻仓短线做多。

  机构来源:浙商期货

关键词阅读:橡胶 黑色系

责任编辑:吴晓璐
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