美豆探底回升 短期底部基本探明

1评论 2017-04-14 09:33:18 来源:金融界网站 这一指标帮你把握七月趋势

  浙商早会纪要

  宏观,股指:

  国际:

  1. 经合组织:日本央行应当继续量化宽松政策

  经合组织:日本央行应当继续量化宽松政策,直至通胀超过其物价目标,但须对该措施给资产价格和金融行业带来的风险保持警惕;上调日本2017年增速预期,因该组织预期消费者支出、出口和资本支出都将好转;维持2018年增长放缓的预测不变,料增速放缓至0.8%,这突显出日本要取得持续增长所面临的困难。

  2. 朝鲜被曝第6次核试准备已完成,或于15日核试

  “38 North”称,朝鲜在核试验场北部坑道入口处的活动持续,观测到主支援本部新动向,指挥控制所周围有人员活动。卫星照片显示,北部坑道入口旁有小型车辆和拖车,过去10天排水作业趋缓,去往南部坑道的路上也有小型拖车。同时还观测到,在主支援本部,11台被防水布覆盖的载有装备的输送台和人员活动迹象,在西部入口等其他设施处,无有特别动向,在指挥控制所和哨所等地区,捕捉到了人员活动迹象。基于上述原因判断,朝鲜第6次核试验已经临近。有预测认为,朝鲜将在前最高领导人金日成诞辰(4月15日)时进行核试验。

  3. 日本首相安倍晋三:中国与日本就和平解决朝鲜问题达成共识

  外媒报道,日本首相安倍晋三表示,中国与日本就和平解决朝鲜问题达成共识,日本不可能先发制人对朝鲜发动攻击。日本与美国同意针对朝鲜对话及施压。

  国内:

  1. 3月进出口大超预期

  3月进口同比20.3%,出口同比16.4%,贸易帐239.3亿。欧美经济加速,外需回暖,加之价格同比大幅上涨,出口延续了去年下半年以来的回升态势,房地产投资、基建、制造业投资等内需延续复苏,进口强劲。

  2. 央行重启逆回购

  央行公告称,4月13日在发放抵押补充贷款839亿元的基础上,以利率招标方式开展了1100亿元逆回购操作。央行重启逆回购在意料中,在巨大资金压力下,央行展开PSL操作符合需要,后续公开市场操作的频率和力度也都将明显加强,以缓和资金面压力,MLF续作概率较大。

  3. 政府牵头助力金融支持雄安新区建设

  4月11日,河北省金融工作办公室和河北省地方金融监督管理局联合向河北省委、省政府上报了《关于金融支持雄安新区建设的情况报告》。《情况报告》显示,河北省金融办拟在雄安新区积极引进金融机构,争取银行、证券、保险等金融机构总部或区域总部落户雄安新区,并设立系列“雄安”品牌金融机构。此外,将协调证监会,为雄安新区及周边地区企业挂牌上市开辟“绿色通道”。

  交易提示:加强监管压制市场风险偏好,改革题材分化不利行情持续,期指存回调需求。

  国债期货

  1. 人民币中间价上调近300点 隔夜美元大跌

  人民币兑美元中间价大涨近300点,报6.8651,上调幅度为1月18日以来最大。同在今日,央行结束创纪录的连续13天暂停公开市场操作,进行1100亿逆回购操作并发放839亿元抵押补充贷款(PSL)。周三特朗普称美元“正在变得太强”,美元应声跌至月内新低,美元指数纽约时段收报100.24。在岸人民币兑美元上涨0.27%,离岸亦大涨。

  2. 银监会开展“四不当”专项整治:严查同业存单余额占比

  4月6日,银监会已经向银行下发了《关于开展银行业“不当创新、不当交易、不当激励、不当收费”专项治理工作的通知》,对银行“四不当”进行专项治理。“不当交易”方面着重检查的业务包括同业业务、理财业务、信托业务;“不当创新”方面,是否准确认识金融创新活动的风险,是否定期评估、审批风险限额,使金融创新活动限制在可控的风险范围之内;“不当激励”方面,要求银行自查包括考评指标设置、考评机制管理、薪酬支付管理等;“不当收费”方面,要检查银行是否向客户收取服务费用时,是否有对应明确的服务内容。

  交易提示:央行通过逆回购向市场投放流动性,维持资金总量平衡,期债短多操作。仅供参考

  有色金属

  1、全球需求回暖,中国3月出口创两年最高增速,大超预期。按美元计,中国3月贸易帐239.3亿美元,预期125亿美元;中国3月进口同比增20.3%,预期15.5%; 中国3月出口同比增16.4%,预期4.3%。

  2、中国第一季度铜进口量为115万吨,同比下降19.9%。北京4月13日消息,海关总署周四公布的数据显示,中国第一季度铜进口量为115万吨,较上年同期下降19.9%。中国3月未锻轧铜及铜材进口量为43万吨,环比增加26.5%,同比减少24.6%。数据并显示,中国3月铜矿石及其精矿进口量为163万吨,环比攀升14%,同比增加19%。第一季度铜矿石及其精矿进口量较上年同期增加8.5%。

  3、Cochilco:智利2017年铜产量料低于560万吨。圣地亚哥4月13日消息,智利国家铜业委员会(Cochilco)周四预计,该国2017年铜产量料略低于560万吨,之前预估则为579万吨,调整产量预估主要受必和必拓旗下Escondida铜矿罢工影响。

  4、伦敦时间4月13日16:00(北京时间4月14日00:00),三个月期铜收涨1.1%,报每吨5,692美元。三个月期铝收高0.6%,报每吨1,910美元。三个月期镍小涨0.1%,收报每吨9,750美元。三个月期锡收高1%,报每吨19,605美元。三个月期锌收高0.7%,报每吨2,624美元。三个月期铅收跌0.1%,报每吨2,239美元。

  交易提示:美元走软及中国贸易数据乐观提振铜价,料短期维持震荡,短线参与。锌逢高抛空,铝观望。

  贵金属

  1、美军在阿富汗投下史上最大非核弹,黄金跳涨,美股下跌。据美国媒体报道,五角大楼表示,美军为打击位于阿富汗的ISIS目标,在阿富汗投下了美军最大的非核炸弹。恐慌指数VIX收涨1.71%至15.96,刷新去年美国大选以来最高,本周累涨24.7%。

  2、美国PPI出现7个月来首次环比下滑。继中国PPI在3月终结五个月连涨出现回落之后,美国3月PPI意外地环比下滑0.1%。同比来看,PPI上涨了2.3%,为五年最大。由于油价过去12个月从去年的低位反弹,推升了其他很多商品和服务的成本。

  3、4月13日SPDR黄金持仓增加0.77%,iShares白银净持仓持平。全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR GOLD Trust4月13日周四黄金持仓增加6.51吨至848.92吨,同期全球最大白银ETF--iShares Silver Trust的白银持仓持平。

  4、纽约时间4月13日12:30(北京时间4月14日01:30),COMEX 6月期金收涨10.4美元或0.8%,报每盎司1,288.50美元。5月白银期货收高21美分,至每盎司18.510美元。

  交易提示:地缘政治局势紧张加剧市场恐慌,避险需求推升金价,黄金多头配置。

  动力煤、焦煤、焦炭、钢材:

  1、海关总署统计快讯:2017年3月我国出口钢材756万吨,较上月增加181万吨,同比下降24.2%;1-3月我国累计出口钢材2073万吨,同比下降25.0%。3月我国出口焦炭和半焦炭40万吨,同比下降64.3%;1-3月我国出口焦炭和半焦炭200万吨,同比下降26.9%。3月我国进口铁矿砂及其精矿9556万吨,较上月增加1207万吨,同比增长11.4%;1-3月我国累计进口铁矿砂及其精矿27088万吨,同比增长12.2%。3月我国进口钢材130万吨,较上月增加21万吨,同比增长2.4%;1-3月我国累计进口钢材348万吨,同比增长11.3%。

  2、财新网12日从多个独立消息源获悉,天津港(行情600717,买入)禁止汽运煤集港的时间将由此前环保部规定的7月底提前到4月底。接近天津港的人士透露,4月11日下午,天津市市委副书记、市长王东峰到天津港视察。当天晚上,天津市环保局连夜开会,决定将天津港禁止汽运煤的时间提前到4月底。天津港集团公司也在4月12日上午召开会议商讨如何确保这一政策提前执行。大型运煤车辆过境运输被认为是影响京津冀地区空气质量的重要污染源之一。今年2月,环保部联合发改委,财政部,国家能源局,以及北京市、天津市、河北省、山西省、山东省、河南省政府印发《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》,其中提出:天津港7月底前不再接收柴油货车运输的煤炭。9月底前,天津、河北及环渤海所有港口全面禁止接收柴油货车运输的煤炭。

  3、13日早盘走强,午后有所回落,不过跌势已缓和很多,由此市场心态也有所平复。现货价格跌幅出现收窄,市场整体成交较前几日转好,不过商家依旧降价去库存为主。午后钢坯小幅反弹30至2880元/吨,但是高库存消化缓慢,在需求偏弱下,预计短期市场价格仍将弱势运行。螺纹钢方面,全国25个主要市场HRB400(20mm)螺纹钢价格报3541元/吨,较上一交易日价格跌28元/吨;热轧卷板方面,全国24个市场4.75mm热轧板卷价格报3182元/吨,较上一交易日价格跌32元/吨;中厚板方面,全国23个主要市场普20mm中板价格报3430元/吨,较上一交易日价格跌40元/吨。

  4、13日铁矿石普氏指数报69美元/干吨,与上一交易日持平。

  5、13日秦皇岛港Q5500动力煤677元/吨,持平;秦皇岛港口煤炭库存为489万吨,降1万吨;秦皇岛港口锚地数为50艘,增6;秦皇岛港至广州港(行情601228,买入)运费41.3元/吨,跌0.8;六大电厂煤炭库存为14.17天,减0.41天;六大电厂日均煤耗量66.86万吨,增1.84万吨。

  6、13日螺纹钢期货1710收2917元/吨,跌14元/吨;热轧卷板合约1710收2954元/吨,平;铁矿石期货1709收505.5元/吨,跌5元/吨;焦炭期货合约1709收1635元/吨,跌49元/吨;焦煤期货合约1709收1142.5元/吨,跌51.5元/吨;动力煤期货合约1709收551.8元/吨,跌6.2元/吨。

  交易提示:螺纹10、热卷10、铁矿09、焦炭09、焦煤09空单获利了结。

  甲醇、LLDPE、PP、PTA:

  1、纽约时间4月13日13:30(北京时间4月14日2:30),NYMEX 5月原油期货收高0.07美元,报每桶53.18美元。指标布兰特原油收高0.03美元,报每桶55.89美元,周三触及一个月以来最高。

  2、石脑油日本495.9(-1.1)美元/吨,乙烯CFR东北亚1170(0)美元/吨,丙烯CFR中国841(11)美元/吨,PX CFR台湾838(2)美元/吨。

  3、甲醇现货市场价格,江苏地区低端报价2620元/吨,跌50元/吨;鲁南地区低端报价2600元/吨,持稳;内蒙古地区低端报价2350元/吨,持稳。

  4、L现货价格,华北国产线性主流报9350元/吨,跌25元/吨;华东线性主流报9425元/吨,跌25元/吨;华南线性主流报9575元/吨,跌25元/吨。

  5、PP市场,华东拉丝主流报8225元/吨,持稳;华北报8125元/吨,跌75元/吨;华南报8350元/吨,持稳

  6、PTA现货,华东PTA现货送到价格报盘4884元/吨,跌2元/吨;CFR台湾主港船货650美元/吨,涨5美元/吨。华东聚酯切片主流报价6925元/吨。

  7、甲醇主力期货1709收2468元/吨,涨2元/吨;LLDPE主力期货1709收9040元/吨,跌35元/吨;PP主力期货1709收7935元/吨,涨10元/吨;PTA主力期货1709收5072元/吨,涨6元/吨

  操作建议:买L05卖PP05持有,价差900止损;甲醇暂观望;TA709短线。

  原油

  1:贝克休斯钻机数持续增加

  油田服务机构贝克休斯公布的数据显示,截止4月13日的一周,美国在线钻探油井数量683座,比前周增加11座,比去年同期增加332座。

  2:IEA报告显示OPEC 3月减产执行力度达99%

  国际能源署认为,欧佩克执行减产协议程度高达99%,而同意减产的非欧佩克产油国履行减产率只有68%。尽管其他产油国可能从欧佩克减产中获得利益,但是欧佩克延长减产协议的可能性在增加。然而国际能源署认为,至今为止欧佩克减产对库存的影响有限,2015年和2016年交易商低价买入原油导致原油库存增长,想今后以高价卖出。国际能源署报告显示,2017年第一个月石油库存增长,2月份和3月份库存开始下降。

  3:亚洲市场柴油、石脑油需求强劲

  亚洲柴油裂解价差周四触及逾一个月高位,贸易商表示该地区炼厂维护之际供给料将收紧。

  亚洲石脑油裂解价差周四扩大涨势,触及每吨79.83美元的一周半高位,因市场需求旺盛,而且即将到来的包括欧洲在内的西方船货减少。

  交易提示::今日感恩节美国休市。昨日盘中油价一度反弹,后承压回落。目前来看,我们仍维持昨日早报的观点,短期油价有压力中长期仍看好。原油多单减仓持有,待调整后加回仓位。

  橡胶:

  1、国内15年天胶价格,上海13800(+100)。

  2、外盘CIFRSS3报价收于2300(0)美元/ 吨,马来20号标胶报价收1750(+20)美元/吨。

  3、泰国橡胶原料价格窄幅震荡,生胶片69.02,跌1.00;烟胶片74.75,跌0.26;胶水68.00,跌0.50;杯胶55.00,跌1.00。

  4、中石化华东销售公司丁二烯挂牌价不变,执行11000元/吨。上海金山12万吨/年丁二烯装置正常运行。镇海炼化16.5万吨/年丁二烯装置正常开工。扬子石化丁二烯产能共22万吨/年。产品主要自用和互供为主,少量外销。

  5、合成胶价,丁苯胶1502齐鲁石化华东12400(-250),顺丁胶BR9000齐鲁石化华东14300(-1050)。

  6、中汽协:一季度,汽车产销分别完成713.31万辆和700.2万辆,同比增长7.99%和7.02%。

  7、上期所天然橡胶期货仓单报291120(+890)。

  交易提示:东南亚主产区进入停割不过短期供应不紧,原料收购价格宽幅震荡,美金市场价格呈现震荡。国内云南产区进入开割,不过货源较为充足,全乳胶、合成胶倒挂价差收敛,对于现货价格支撑力度下降,关注后市库存情况。当前国内轮胎厂开工率稳定,轮胎厂成品库存开始增加,下游工厂刚需预计尚可关注库存节奏,预计轮胎厂开工率短期稳定。短期供应暂无利多同时合成胶快速下降,基本面有下行趋势,泰国政府将在5月份完成剩余的15万吨库存清理,短期不做多。

  豆类、油脂类:

  1、美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示,4月6日止当周,美国2016-17年度大豆出口销售净增402,300吨,位于40-60万吨预估区间内,较之前一周减少4%,较前四周均值减少26%。2017-18年度美国大豆出口净销售124,700吨,预估区间为15-35万吨。当周,美国大豆出口装船805,600吨,较之前一周增加17%,较前四周均值增加10%。 美国农业部报告亦显示,4月6日止当周,美国2016-17年度大豆新销售41.81万吨,2017-18年度年度大豆新销售12.47万吨。

  2、分析机构平均预测,美国全国油籽加工商协会(NOPA)下周一公布的报告将显示,3月共压榨大豆1.56728亿蒲式耳。大豆压榨量预估区间为1.51831-1.599亿蒲式耳,预估中值为1.5825亿蒲式耳。NOPA报告美国2月大豆压榨量为1.42792亿蒲式耳。2016年3月大豆压榨量为1.5669亿蒲式耳。NOPA将在下周一1600 GMT,即北京时间下周二凌晨00:00发布报告。

  3、美国政府气象预报机构周四称,今年夏季末或秋季北半球可能出现厄尔尼诺现象。 美国国家气象局气象预报中心 (CPC)在月度预估中称,2017年下半年厄尔尼诺现象形成的可能性增强。8-12月出现的几率为50%。上次厄尔尼诺现象在2016年结束,导致作物产量受损,引发火灾和洪涝。

  4、中国海关总署周四公布的数据显示,中国第一季度进口大豆1952万吨,同比增加20%。 中国1月和2月分别进口大豆766万吨和554万吨,依此推算,中国3月进口大豆约632万吨。中国是全球最大的大豆进口国。中国3月进口大豆633万吨,创同期纪录高位,因预购订单供应运抵,中国是全球最大的大豆买家。中国3月大豆进口量较上年同期进口的610万吨增加3.8%,较2月进口的554万吨攀升14.3%。进口与市场预期相符。压榨商在1月和2月的春节左右签订了许多预购合同,当时市场出现了供需错配情况。中国农业部在一份报告称,预计中国2016-17年度大豆进口量料增至8660万吨,高于此前预估的8530万吨。

  5、马来西亚棕榈油局(MPOB)周四发布通知称,将把马来西亚5月毛棕榈油出口关税下调至7%,4月为7.5%。

  交易提示:USDA4月供需报告基本与预期相符,供应充裕格局延续。市场前期对供应压力已经有所消化,报告后市场暂时利空出尽,美豆探底回升,短期底部基本探明。之后焦点将逐步转向新季美豆播种情况,5月播种后市场将迎来天气炒作,同时国内终端需求也将开始回暖,行情进入易涨难跌阶段,关注季节性做多机会。同时关注南美大豆出口以及阿根廷降雨对收割影响。马来西亚3月棕榈油产量为146万吨,超出市场预期,同比增幅达到20%,恢复速度继续加快。豆粕消费旺盛,豆油库存被动增加,油厂库存压力大。前期拍卖的菜油,市场仍需要消化一段时间。油脂维持逢高沽空思路,关注91反套。

  白糖:

  1、据外电4月13日消息,埃及政府公报周四称,埃及将征收糖出口税,每吨3,000埃及镑。埃及今年糖产量预期将达到240万吨,低于其每年约300万吨的消费量,缺口由私营及公共部门进口共同弥补。

  2、ICE原糖期货周四收跌,受供应充裕打压。白糖期货震荡走低,受到期合约交投驱动。ICE 5月原糖期货跌0.1美分,或0.60%,收报每磅16.6美分,在日高17.16美分附近遭遇技术阻力后回落。5月白糖期货今日到期,收跌1.40美元,或0.3%,报每吨478.30美元。

  交易提示:原糖下跌。截至2017年3月底,甘蔗糖厂中,广西已全部收榨,云南已有5家糖厂收榨;甜菜糖厂已全部收榨。 国内食糖市场即将结束本榨季的生产,进入紧张的销售期,本年度产量增加幅度下调已基本确定,关注 4 月底的昆明糖会。目前,国内外糖价基本回调到位,且糖厂挺价意愿较强,在后续消费需求的炒作下或有一波需求引发的价格上涨。3 月广西糖销量高于预期,节前多单可继续持有,但需要注意食糖替代品对食糖需求的不利影响,且食糖整体处于增产周期,上涨幅度将较为有限,关注上方6800压力。

  棉花:

  1、4月13日储备棉轮出销售资源29978.842吨,实际成交23880.565吨,成交率79.66%。当日最高成交价15820元/吨(2012年度新疆棉),最低成交价13580元/吨(2013年度地产棉)。成交平均价格14811元/吨(较前一日价格涨148元/吨);折3128价格:15979元/吨(较前一日价格涨68元/吨)。成交企业性质占比看:纺织企业家数占比:52.44%,非纺织企业家数占比:47.56%。

  2、USDA周四公布的出口销售报告显示,4月6日止当周,美国2016-17年度陆地棉出口销售净增307,200包,较前一周增加14%,较前四周均值减少6%。当周,美国2017-18年度陆地棉出口销售净增204,200包。当周,美国陆地棉出口装船438,400包,较前一周减少2%,但较前四周均值增加13%。美国农业部亦公布,4月6日止当周,美国2016-17年度陆地棉新销售32.87万包,2017-18年度新销售为22.36万包。

  3、ICE期棉周四在交投清淡中小幅上涨,受助于美国农业部(USDA)棉花出口销售数据良好。ICE 7月期棉合约收涨0.31美分,或0.41%,报每磅76.54美分,交易区间为76.10-76.75美分。本周,该合约上涨约1.5%。ICE期棉市场周五适逢复活节假期休市。

  交易提示:美棉上涨。近日抛储成交率回升明显,现货市场棉花分级显现。虽然需求端好转,但企业暂无囤货意愿,预计近期仍由供应端主导期价,但目前期价基本反映各利空因素,因此下方空间有限。近日郑棉震荡偏强,激进投资者可背靠支撑位轻仓短线做多。

  机构来源:浙商期货

关键词阅读:豆粕 螺纹 铁矿

责任编辑:吴晓璐
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