干货:石化产业大咖解读烯烃市场未来走势

1评论 2017-04-21 07:17:05 来源:期货日报 作者:韩乐 “真雄安”即将诞生(名单)

  一年一度的石化行业发展盛会吸引了来自全国石油化工领域的大咖。

  当前,石化行业发展面临的形势依然复杂。世界经济增长低迷,主要经济体走势分化,主要产油区地缘政治冲突不断,国际油价震荡加剧,不稳定因素进一步增多,以北美页岩气、中东轻烃为原料的一些石化项目陆续建成,全球石化产品市场竞争更加激烈。

  昨日,在大连举办的“2017石化产业发展大会”——石化转型发展与期货市场分论坛上,部分行业大咖就烯烃市场的热点话题进行了广泛交流和深层碰撞。对此,小编就嘉宾重点讨论的话题,做一整理,看看大咖们是如何解读烯烃市场未来走势的。

  热点1:对于聚烯烃这个品种的市场整体感悟和体会

  中国石油(行情601857,买入)炼油与化工分公司化工产品营销处副处长杨秀家:

  低油价下,化工聚烯烃整体利润还是比较好的。从2016年到2017年一季度,聚烯烃对化工领域的增效起到了很大作用。虽然2017年一季度到目前为止,聚烯烃的价格出现了一定的回落,考虑到时间错配,价格出现回落其实情有可原。他认为,去年价格该降得时候没有降,直至年底价格依旧居高不下,今年年初仍然在涨,待春节再次出现上涨之后出现回落,截至目前,聚烯烃价格仍在回落。即便如此,他仍然看好聚烯烃类产品未来的市场前景。

  浙江四邦化工有限公司总经理陈宇峰

  从整个行业来讲,去年四季度是聚丙烯投产的高峰期,它实际产量体现在今年一季度,从这点来讲,聚丙烯的供应压力体现在2017年一季度。进口来看,去年11、12月份进口量是很大的,实际进口量体现在今年1、2月份。

  需求端,聚丙烯的需求集中体现在去年下半年。其中,去年汽车销量很好,因为汽车对聚丙烯需求很大。今年汽车销量一、二季度是下滑的,聚丙烯需求相对下降。这几个因素叠加导致今年一季度的行情。

  乙烯状况也是类似的,聚丙烯的投产主要在国内,而乙烯的投产集中在国外,今年四季度也是一个投产的高峰。

  为什么说这几年聚丙烯、聚乙烯一直在投产高峰期主要是因为这个行业表现喜人。前两年,一方面,电子商务导致包装膜需求飞速发展,另一方面,不断挤压回料,推动了新料的消费增速。从供应来讲,这些装置都属于高资产,很多计划赶不上变化,导致装置推迟,这使得在投产高峰期一直维持相对好的利润。

  但是,从去年开始,很多快递公司开始上市。从某种意义上来讲,快递行业的上市意味着快递的增速高峰期开始回落。

  在他看来,聚烯烃行业目前还处于相对好的利润状态,但是从去年年底开始整个行业在慢慢压缩利润。从行业利润角度来讲,去年四季度开始可能是一个转折点。

  中国石化(行情600028,买入)经济技术研究院市场营销研究所副所长骆红静:

  2017年的情况是,供应端,2016年开始有大量的装置出来,去年,PP增的比较多,今年开始聚乙烯增的比较多。需求端,汽车在去年有接近10%的销量增长,今年掉到只有6%的增长。从包装行业快递的表现来看,包装设备的销量的增长去年年底已经由负变为正。研究团队认为,今年包装应该还不错,可能没有过去快递业40—50%的增长,但是20——30%的增长还可期。

  从去年下半年开始PP产能释放,今年PE产能不断释放,下半年聚烯烃市场供应压力会非常大,且这种供应压力有可能会大于过去几年。

  今年一季度聚乙烯累计进口量增了60%多,回顾过去,哪怕在以前聚乙烯进口量非常高的时候,这也是没有出现过的。

  对于去年下半年聚烯烃价格的上涨,研究团队认为,一方面因为供需不匹配,另外期货市场在价格上涨中或有推动作用。回头看2015年下半年股市下跌,接下来的熔断,使股市资金在股市没有投资欲望,巨量资金进入到了期货,带动了相关品种的价格上涨。

  对于后市,研究团队认为,今年二季度、三季度一直到下半年,聚烯烃市场供应压力大的状况会一直存在。但是价格会上涨,因为在他们看来,今年整个油价会上来。

  “去年布伦特年均价是45,我们今年预计是55,也就是原油价格涨百分之二十几。石脑油和原油价格关联度非常高,一致性也非常好,所以石脑油价格也有可能涨到百分之二十几,对聚烯烃成本也有支撑。今年价格会涨,但是我们觉得今年利润不一定比去年好。”

  还有一点需要注意的是,所谓供应和需求的时空错配是在供应周期的提高、需求没有跟上而带来的错配。需求一直有,保持稳定增长,但是某一阶段供应增量的集中释放远远大于需求的增量,这对阶段性的市场打压作用很大。

  热点2:煤化工未来产能不断增长和释放对石油路线的影响

  中国石油炼油与化工分公司化工产品营销处副处长杨秀家:

  从产业上来讲,国家既然投了这么多煤化工项目,肯定是要长期存在下去的,在产品刚刚生产出来的时候,为了挤占一部分市场份额,会采取拍卖或者低价策略,长期也会提高产品品质,逐渐稳定渠道,不管是中石油还是中石化以及地方企业与煤化工是共生的关系,慢慢会稳定下来。

  “从产品结构来讲,中石化是差异化结构,可避开通用料的竞争,另外西北对我们的冲击是非常大的,会主动让出一些份额,像新疆我们高压很少投放,逐渐会有一个适应过程,长时间互相达成平衡,市场将逐渐稳定。”他称。

  中国石化经济技术研究院市场营销研究所副所长骆红静:

  今年,前一阵子做过乙烯成本比较,即便是今年原油或比去年要涨两成,可能未来的原油价格还是保持在50到60之间或者60以上,煤化工的成本还是比较有优势。在安徽、河南或者贵州煤价稍微贵一点的地方,成本相对偏高,但是在内蒙、新疆宁夏煤价低的地方,成本还是有优势。

  现在煤化工的最大问题还是碳排放和水资源的消耗。煤化工可以作为补充路线,但不应该是主导路线。

  热点3:对2017年油价做一个预测

  中国石油炼油与化工分公司化工产品营销处副处长杨秀家:

  对油价今年判断是50到60,有可能冲到65。

  浙江四邦化工有限公司总经理陈宇峰:

  顶部在55到60之间,底部应该在45附近。

  中国石化经济技术研究院市场营销研究所副所长骆红静:

  研究团队认为今年应该是在52到58之间,均价55,有可能会短时上冲到60,这也是基于冻产协议达成。如果有地缘政治冲突,油价的波动会更大一些。

 

关键词阅读:聚烯烃 石化行业 石化产业 石化项目 石化产品

责任编辑:左元
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