期市午评:塑料领涨化工走强 强弱转化油强粕弱

1评论 2017-05-16 11:33:14 来源:金融界网站 抢反弹必备短线战法

化工品走势偏强,塑料、沥青领涨,黑色系反度力道稍显不足;农产品方面,两粕弱势下行,油脂相对较强。

  金融界网站5月16日讯 化工品走势偏强,塑料、沥青领涨,黑色系反度力道稍显不足;农产品(行情000061,买入)方面,两粕弱势下行,油脂相对较强。

  截至中午收盘,塑料上涨1.74%,沥青上涨1.53%,菜油上涨1.43%,甲醇上涨1.21%,螺纹上涨0.37%,菜粕下跌1.06%。

期市午评:化工走强 油强粕弱

  原油 积极因素浮现

  成品油进入高消耗季节

  众所周知,从5月29日开始直到美国劳动节(9月的第一个星期一)是北美夏季用油高峰期。在此期间,炼化厂对原油消费会变得非常旺盛,产能利用率开始上升,以应对越来越多的汽油需求。换言之,随着成品油进入高消耗季,此前疲弱的需求力量将获得新生,这有助于降低原油供应过剩预期,缓解高库存压力,从而成为主导油价运行的决定性因素。

  为了应对即将到来的需求高峰期,炼厂已经采取行动提前准备,这从美国原油库存变化中能够察觉一二。美国能源信息署数据显示,截至5月5日当周,美国原油库存减少524.7万桶,远高于市场预期的减少178.6万桶,连续5周下滑,降幅为去年12月30日当周以来最大。其中,美国汽油库存减少15万桶,连续3周增加后首次下滑,市场预估为增加53.8万桶。美国汽油由增转降,原油库存录得大幅下降,增强了投资者对全球原油供应过剩状况有望改变的信心。

  综合以上分析,经过前期油价大幅回落后,利空因素得到很大释放,随着近期积极因素陆续浮现,国际原油市场做多信心开始恢复。笔者认为,产油国有望达成延续减产协议以及北美用油高峰季即将开启,将强化未来油市需求力量,阶段性改善供应过剩的预期,颠覆一边倒的空头格局,从而帮助弱势油价寻求到一个合理的估值水平。

  连粕破位下跌 月底前或继续寻底

  国内大豆到港庞大,中国4月大豆进口为802万吨,同比增长13.4%,1-4月大豆进口总量为2754万吨,同比上升18%。据我的农产品网跟涨,5月大豆到港835万吨,5-7月月均到港800万吨以上。而从4月中旬以来,油厂开机大幅提高,大豆压榨量连续3周维持在180万吨附近,4月份大豆压榨量670万吨,后几个月大豆压榨量也将在720万吨左右。截至5月12日,全国主要油厂豆粕库存78.9万吨,连续三周上升,同比增加40%,处于年度高位。而下游养殖需求旺季尚未到来,豆粕供应明显超过需求。

  春节后猪价持续下滑,目前全国均价已接近14元/公斤,部分地区已跌破这一数值。养殖利润持续回落,环保整改及气温上升亦抑制需求,养殖户补拦谨慎。生猪及能繁母猪存栏不高难以支撑后期需求。虽然水产养殖正在恢复,不过完全恢复预计要到6月份。短期终端情绪仍在观望,暂难见集中补货。

  综上所述,大豆陆续集中到港,油厂维持高开机率,现货压力逐渐增大。目前豆粕以低价基差成交为主,下游终端观望情绪未改,现货压力将在5月中下旬达到高峰,部分地区库存压力较大,现货价格和基差或将继续下滑。不过,目前盘面对后期的压力已有所反应,叠加成本限制,预计进一步下跌空间有限,逢下跌下游可逐渐补库。

关键词阅读:化工 塑料 豆粕 油脂

责任编辑:左元
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