期市午评:多方唱罢 空方登场 铁矿石引领商品盘中跳水

1评论 2017-05-25 11:33:51 来源:金融界网站 股市惊现“黑科技”

早盘商品走势有所转强,化工、黑色表现突出,甲醇领涨,临近中午收盘,铁矿、螺纹再度引领一波跳水。

  金融界网站5月25日讯 早盘商品走势有所转强,化工、黑色表现突出,甲醇领涨,临近中午收盘,铁矿、螺纹再度引领一波小跳水。

  截至中午收盘, 甲醇上涨1.48%,热卷上涨0.8%,沥青上涨0.95%,铁矿石下跌2.79%,橡胶下跌1.73%,螺纹下跌0.12%。

期市午评:多方唱罢 空方登场 铁矿石引领商品盘中跳水

  一吻即逝!“石头”一泻千里 螺纹“恐高”退缩

  上周以来,螺纹钢引领了一波上涨行情,一度收出“六连阳”。随着多空争执的白热化,加上多头“恐高”情绪以及获利平仓等因素,六连阳就此终结。但不可忽视的是,当前螺纹钢现货价格依旧坚挺,期货贴水较大,且库存处于相对低位,后市依旧有重新引领向上的可能。而“铁将军”则的确没有继续坚强下去的理由,期现价格同步下跌,弱势难改。

  前几日,期货大佬林军在经济逻辑主办的黑色产业链基本逻辑的圆桌论坛上表示,按照强弱关系给黑色系的众多品种排个序,铁矿石是最弱的。他认为,铁矿石供应量没有变化,虽然现在价格这两天上来后,同时又会有矿源源不断运送过来,跟供给侧改革没有任何关系。

  信达期货黑色事业部主管韩飞表示,铁矿石依旧还是“软柿子”。铁矿石的基本面明显弱势,而螺纹钢的基本面比较坚挺,二者形成鲜明对比。

  “铁矿石从供需角度来看,供给端,中高品位矿出现明显增量后结构性问题解决,当前内外矿双增,压力明显。需求端,当前来看,钢厂高炉开工接近上限,对原料端需求难有增量,补库动力不足下,铁矿石流动性堪忧。”韩飞说。

  钢厂因下游成才价格下跌锁定利润而压价采购矿石,导致铁矿石现货价格下降,叠加铁矿港口库存连续四周上升,接近1.4亿吨,再创历史新高所产生的沽空情绪,造成了近几日来铁矿石期现货齐跌的局面。

  生意社钢铁分社何杭生认为,在当前国内港口高库存和矿价下跌的行情下,预计钢厂会继续压价采购,并在保证生产的同时,缩减现货资源的产出,继续以降库存为主,进而从供应端再次支撑钢价回升。

  值得注意的是,据生意社了解,当前现货市场成交一般,多数为贸易商搬货成交,且高价成交明显减少,市场看空情绪在逐渐酝酿。而作为下游终端,还是买涨不买跌为主,继续按需采购,近期观望居多。

  未来塑料行情有三套演绎“剧本”

  具体到塑料来讲,当前其供需均相对恒定。近年来的供应端高利润和需求端刚性导致其受经济周期波动的影响较小,但在交易层面会受到宏观事件的阶段性冲击,从而引发阶段性预期错配,其矛盾都是中短期矛盾。其中,在供应端,近年来除了2016年汇率和价差的双重影响下引发了短期的进口边际成本上升外,大部分时间处于稳定状态。需求端也相对恒定,除今年受环保升级因素影响外,整体需求增速稳定。

  “一个交易行为的形成有很多逻辑,包括基于预期和现实的、基于宏观和微观、基于资金和政策、基于供应边际的回料减少的、基于需求边际的环保减量的、基于期货的基差交易的、基于情绪的价格博弈的等。价格即使没有变化,交易逻辑也随着时间逐渐在变化。”他称,能撬动价格变化的永远是增量,但能否将变化形成趋势,仍要看能否改变存量结构。

  对于未来的塑料行情,丘岳认为可能按以下三套“剧本”来演绎:第一,行情在5月底拐头,大概率出现一波类似于4月中旬的下跌,幅度1000元/吨左右;第二,多头将价格挺到6月中旬,届时如果需求未恢复,同时检修大部分结束,可能下跌1500元/吨至8000元/吨附近;第三,多头坚持到现货月,套保量巨大,多头被迫弃盘导致旺季反季节性下跌,除非出现类似于去年的宏观推动下游新资金接盘。

关键词阅读:能化 塑料 铁矿石

责任编辑:左元
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