期市随笔:突发利多 豆一放量突破 真突还是假突?

1评论 2017-06-09 17:30:15 来源:金融界网站 如何找准强势股第二波买点

  连豆今日开盘之初表现平稳,在9点15分之后突然大涨,一路飙升至三个月高点。从日线走势上看,价格增仓放量形成突破,后期价格可看高一线。当然,假突破的可能性也不是不存在,话说这种不要脸的事儿最近期货市场也是越来越多了,但是既然突破了该跟还得跟。

      期市随笔

  利多传闻有板有眼 上涨并非空穴来风

  对于今天的大涨,市场有消息称,质检总局收到对某贸易公司等企业进口大豆流向食品豆和种用市场的举报,并发出调查函件。有关部门对港口大豆严查,进口豆进入食品情况将被遏制,这有利于国产大豆价格上涨。

  在一片质疑声中,有人亮出了根据,可信度大大提升。

期市随笔

  最近两年,山东、江苏港口地区都会例行检查,根据检查严格力度不同,国产大豆价格也都会受到不同程度的提振。据悉,山东青岛港(港股06198)口已经开始重启进口大豆流向检查,贸易商提货受到一定影响。

  此外,近期黑龙江省旱情持续发展,全胜受旱灾农田已达994万亩。作为全国大豆的主产省,一旦天气问题影响大豆产量,也将推动国内豆价格上涨。

  美豆出现天气市苗头,密切关注后期天气状况

  东证期货研报分析,根据海关总署公布的数据,5月我国大豆进口量创历史单月记录,使国内油厂大豆库存环比上月攀升了60万吨,压榨量维持高水平,豆粕供给增加。6月份尽管出现部分洗船现象,但到岗量也将超过830万吨,国内现货及近月合约存在一定压力。近期美国天气引发市场担忧,周末及下周初天气高温干燥,表层及深层土壤墒情低于正常水平,下周会继续恶化。如果这种天气持续下去,市场就会忽略掉南美或者国内现货的利空,使反弹持续。

  看到上涨只列利多,必然会遭人唾弃,下面列出偏空因素。

  沿线玉米改种大豆现象明显 俄罗斯进口豆的冲击待观察

  2017年6月7日,大连商品交易所举办的2017年黑龙江春季大豆、玉米考察活动进入第三天,西线考察队从北安出发,沿途经五大连池—孙吴—黑河地区。对沿途大豆的种植情况,大豆的生长状况、大豆种子生产企业、及大豆深加工企业进行了实地考察,同五大连池当地一家大型种子公司就大豆、玉米种子的销售情况,大豆玉米的种植状况进行了交流;考察了孙吴某大型大豆深加工企业,了解了大豆产地的加工企业面临的现状及发展状况;参观了黑河的一个俄罗斯进口大豆加工企业,对俄罗斯进口非转基因大豆的进口情况进行了调研。具体情况如下:

  一、北安至黑河沿线玉米改种大豆现象明显

  样本一(种子公司,柴经理):五大连池市,花园农场(第四积温带)。该种子公司今年销售大豆2.3万吨,2016年约1.7万吨,同比增加35%,今年大豆种子价格与去年相差不大,其中高油豆和高蛋白豆各占50%;2017年玉米种子销量为700吨,价格为1.5元/斤,2016年销售量为2000吨,价格为2.5元/斤,玉米种子销量同比减少65%;水稻种子今年销售量增加10%左右,但由于该区域不太适合种植水稻,总销售量仍然较少,种子销售期主要集中在11月份至第二年的4月份;此外,该公司负责人表示其企业大豆库容在4万吨左右,除了做种子贸易,还做一部分食品豆贸易,目前企业没有库存。关于俄罗斯豆情况,该负责人表示由于俄罗斯豆质量不太好,实际过来的数量较少。2017年该公司向俄罗斯出口大豆种子的数量只有100多吨(2015和2016年分别为100吨左右和200吨左右)。公司负责人根据种子销售情况,对今年五大连池区域种植结构做了预判,认为2017年该区域大豆、玉米及杂粮的种植占比为50%、30%和20%(2016年为20%、70%和10%)。该区域苗情普遍不如去年,目前大豆叶片多在2-3叶(去年同期4-6叶)。该负责人从种子销量方面预测,认为2017年大豆价格将下行,同时其认为玉米价格也不会太好。

随笔

  表1.种子销售结构变化

  样本二(大豆生长信息采集)五大连池,花园农场(第四积温带)。在北安前往五大连池考察的途中,发现玉米改大豆现象明显,沿途预估大豆种植比例接近90%,采集的大豆生长信息如下:

随笔

  表2.大豆生长情况

  样本三(大豆深加工企业,王经理):黑河地区,孙吴县(第五积温带),该企业以大豆压榨为主(纯物理压榨),总产能10万吨/年,2016年加工大豆约4万吨,2017年截止目前仅加工不到1万吨,主要原因是压榨存在一定程度的亏损;今年的大豆收购价格从3400元/吨上涨至3900元/吨。该企业负责人表示,2017年孙吴县大豆种植面积在65%左右(2016年为35%)、玉米种植面积20%左右(2016年为50%),玉米改大豆现象明显;大豆产量预计在50万吨,较2016年的18万吨增加180%。另外,土地租金方面,该企业负责人表示该地区2016年土地租金约为500元/亩,2017年约250元/亩,降幅为50%。

  二、俄罗斯的进口大豆对黑龙江大豆市场冲击有待观察

  样本一(某进口大豆加工企业,于经理):黑河市(第五积温带),该企业负责人表示,企业日加工大豆200吨左右,计划年加工量5万吨左右。下游产品以豆油和磷脂为主,食品级磷脂价格为10000元/吨以上,饲料级的价格为4000元/吨左右。由于企业地处黑河地区,具有明显的口岸优势,且俄罗斯大豆具有生态种植、非转基因、符合欧盟种植标准、蛋白含量高(37.5%以上)等优点,自黑河口岸进口俄罗斯较多的大豆,但该企业负责人预计的2017年自俄罗斯进口大豆数量与我们了解到的海关公布数据有较大出入——海关数据显示,2016年中国进口俄罗斯大豆40.6万吨,对黑龙江大豆市场的冲击还有待观察。关于俄罗斯大豆,生产成本在2300-2400元/吨,进口到岸价在3900元/吨。该公司负责人看好俄罗斯的大豆发展潜力,但认为国内大豆后市价格走势不甚乐观。

  调研情况显示,北安至黑河地区沿线玉米改种大豆现象明显,大豆种植面积明显增加;俄罗斯的进口大豆对黑龙江大豆市场冲击有待观察。

  实际上,著名的期货投资大佬傅海棠早就质疑国内对于玉米专转种大豆数据不实,认为实际数据远大于统计数据,详情在孙成刚的文章中有过详细的分析。因篇幅过长,只节选下列内容,详情参照原文。(见文章结尾)

  多少玉米改大豆

  这次调研,我们的目标是想推算出到底有多少原来种玉米的土地改种大豆或其他作物了。不过,黑龙江东部这条线因为紧挨着松花江,当地水浇条件比较好,沿江区域大面积是种植水稻的。离水远的区域,旱改水(玉米改水稻)的有一小部分,因为有国家补贴(旱田改水田需要打井或修渠,农民不愿意承担这个成本,所以今年国家给补贴)。其余区域,一度有20-40%的玉米改种大豆意愿。很多农民也已经订购了大豆种子,但3-4月玉米期货价格上涨,让不少人动摇了,又换回种玉米。大致估算,改种的面积超过10%——玉米种植面积减少10%,但大豆面积增加超过100%(原来基数低),另有部分改其它品种的。

  从农民备耕的情况看,情况也出现反复。化肥销售原来预估下降40%(种玉米需要化肥多,而种大豆需要的化肥少),结果到四月底的时候,化肥销售反弹,比去年减少大约只有20%。其中,优质肥(价格高)减少的比重超过一半,但低价肥料的销售有所上升。当地的种子、化肥和农药以及农机等价格波动不大,种子也只是略有下降。

  傅海棠先生说:去年价格糊弄人,现在农民糊弄土地,最后导致的结果就是土地糊弄人了。意思是:价格跌的厉害了,人们就不愿意在土地上多投入化肥农药和管理,结果就是土地产出会下降。

  那么,现在的问题来了:今年全国到底会减少多少玉米种植?会增加多少大豆种植?今年的产量又会怎么样呢?

  5月初,国家农业部发布最新供求报告,数据是:

  2016年玉米种植3676万公顷,同比减少3.6%,2017年预计播种3584万公顷,减少2.5%。

  2016年玉米总产量2.2亿吨,同比减少2.3%,2017年预计2.13亿吨,减少2.9%。

  至于大豆,2016年种植715万公顷,今年预计790万公顷,增长10.4%。产量预计1410万吨,比去年增加150万吨。

  我之所以不厌其烦地把这些数字整理出来,是因为美国农业部每月的供需报告是全球关注的重点,报告出炉前后,农产品(行情000061,诊股)(9.08 -0.11%,买入)价格多围绕数据增加而波动加剧。中国作为世界上最大的农产品生产国之一,中国农业部的月度供需报告应该也同样引起重视吧?

  不!中国农业部的数据大约只是对上的或者对数据工作者的。专业的期货投资者对这份月度报告都只是呵呵,没听说过。也没有人依据这份报告做投资。比如说,按照这份报告,玉米减种1600万亩,而大豆增加1100万亩。可能么?

  2015年以来,玉米价格跌得那么厉害(期货市场价格从2400元跌到1400元,潮粮收购价从0.75元下降到最低0.33元),农民伤心至极(东北之外的区域是没有玉米价格补贴的,深加工企业也没有补贴),种植面积肯定会出现较大波动。但是,按照农业部的数据,2015年5.7亿亩、2016年5.5亿亩、2017年预计5.37亿亩,岂不是太和谐了?农户难道都是木头啊,不知道做调整的?

  我们在现场看到的数据完全不是这样的。其他机构作出的研判也不是如此。

  今年4月5日-4月25日,国家玉米产业技术体系组织所属试验站和示范县针对农户种植意向做了调查,收到调研数据5258份,涵盖全国22个省区的玉米播种面积3.18亿亩的范围。数据显示,2017年农户玉米种植意向降幅为10.9%,与2016年的意向降幅相当。其中,玉米种植主产区的东北和华北地区的种植意向下降12.6%。

  如果全国种植面积超过5亿亩,那么,这个意向面积是减少超过5000万亩的,远大于国家农业部公布的数据。如果减少的部分6成改大豆,那大豆种植面积也会增加3000万亩以上,大豆年产量就可能突破2000万吨。

  当然了,大豆行情如何演变美盘走势起到关键作用,今夜即将公布的usda6月供需报告也将给市场带来影响。

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关键词阅读:豆一

责任编辑:左元
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