美联储如期加息 锌铝观望 黄金逢高空

1评论 2017-06-15 09:45:48 来源:金融界网站 新零售还能炒多久

  6.15 浙商早会纪要

  宏观,股指:

  国际:

  ①美联储三个月内二度加息

  美国联邦储备理事会周三升息,为三个月来第二次,并宣布将从今年开始缩减所持公债和其它证券规模,表明了对美国经济持续增长和就业市场继续增强的信心。美联储决定将联邦基金利率目标区间上调25个基点,至1.00-1.25%,并预计今年再加息一次,显示其基本未受近期经济数据良莠不齐的影响。

  ②美联储提前宣布削减资产负债表计划细节

  美联储还预计,最初停止再投资的到期公债规模每月不超过60亿美元,在12个月内每三个月增加60亿美元,直至达到每月300亿美元。对于机构债和MBS,最初上限为每月40亿美元,一年内每季度增加40亿美元,直至达到每月200亿美元。美联储发布政策声明后,美股收盘涨跌互见,美国公债价格缩减涨幅。美元指数大致持平,收复稍早失地,而金价下挫。

  ③美国5月CPI意外下降,零售销售创16个月最大降幅

  美国劳工部公布,5月CPI较前月下降0.1%,因汽油、服装、机票、汽车、通讯和医疗服务等价格下降。5月CPI较上年同期上扬1.9%,为去年11月以来最低增幅。美国5月消费者物价指数(CPI)意外下降,而零售销售创下16个月来最大降幅,这表明国内需求疲软或制约美联储今年继续加息的能力。数据公布后,美元兑一篮子货币跌至七个月低点,随后扳回部分跌幅。美国公债价格上涨,美股几无变动。

  十六个月最大跌幅!美国5月零售销售环比萎缩0.3%。

  国内:

  ①金融降杠杆5月M2增速创新低

  受金融体系降低杠杆影响,中国5月M2同比增长9.6%,首现个位增速并创下历史新低,当月新增信贷则在表外融资转回表内等支撑下依旧强劲。金融强监管对实体经济影响在所难免但冲击料有限,现有条件下,中国的货币政策不具备进一步收紧基础。

  ②5月工业增加值同比6.5%,煤矿产量增速为至少两年来最高。

  国家统计局发布数据显示,中国5月规模以上工业增加值同比6.5%,增速与上月持平,高于预期6.4%。中国5月煤矿产量2.98亿吨,同比增长12.1%,增速为至少两年来最高。

  ③地产投资年内首现回落,地产销售大幅改善。

  1-5月房地产开发投资同比8.8%,增速比1-4月份回落0.5个百分点。地产投资年内首现回落,5月单月增速7.4%,较4月回落2.3个百分点,分析师认为,地产调控和监管的滞后影响开始显现,但棚改仍对三四线地产有支撑。

  交易提示:企业盈利前景趋稳支撑盘面,但市场缺乏可持续走强热点支撑,期指震荡偏弱,注意分化影响。

  国债期货

  1.中国5月工业增加值同比6.5%,煤矿产量增速为至少两年来最高。

  国家统计局今日发布数据显示,中国5月规模以上工业增加值同比6.5%,增速与上月持平,略高于预期6.4%。今年1-5月,中国规模以上工业增加值同比6.7%,预期6.6%,前值6.7%。国家统计局新闻发言人刘爱华介绍2017年5月份国民经济运行情况时表示,在“三去一降一补”深入推进的情况下,今年以来实体经济继续呈现了稳中趋好的态势。工业企业的生产经营状况持续改善。5月份规上以上工业增加值增长6.5%,比去年同月有所回升。企业盈利状况也在改善,1-4月份,规模以上工业企业实现利润同比增长了24.4%。总体来说,实体经济确实在趋好。

  2. 制造业投资改善但基建回落,1-5月城镇固定资产投资增速降至8.6%。

  中国5月社会消费品零售总额同比10.7%,符合预期并与上月持平。其中,全国网上零售额增长依然保持着强劲态势,增幅达32.5%;乡村消费品零售增长依然强于城镇,比后者高出逾2个百分点;消费种类中餐饮业增长最为迅猛,5月增长了11.6个百分点。2017年5月份,社会消费品零售总额29459亿元,同比名义增长10.7%(扣除价格因素实际增长9.5%,以下除特殊说明外均为名义增长)。其中,限额以上单位消费品零售额12937亿元,增长9.2%。2017年1-5月份,社会消费品零售总额142561亿元,同比增长10.3%。其中,限额以上单位消费品零售额62689亿元,增长8.4%。

  3. 中国地产投资年内首现回落,地产销售大幅改善。

  统计局今日公布数据显示,中国1-5月城镇固定资产投资同比8.6%,预期8.8%,前值8.9%;中国1-5月份民间固定资产投资增长6.8%,前值6.9%。统计局称,国民经济延续了总体平稳、稳中向好的发展态势;5月投资增速小幅回落,投资结构继续改善:1-5月第一产业增速继续回落,二、三产业增速加快;高技术制造业投资增长依旧迅猛,增速22.5%快于全部投资13.9个百分点,领先程度较4月有所扩大。另一方面,制造业投资出现一定回升。申万宏源(行情000166,诊股)测算的制造业投资单月增长5.9%,较4月大幅回升2.7个百分点;5月基建投资增长13.1%,较4月大幅回落4.3个百分点。

  交易提示:周三宏观和金融数据基本符合市场预期,交易情绪继续,期债多单持有。仅供参考

  有色金属

  1、中国5月工业增加值同比6.5%。国家统计局今日发布数据显示,中国5月规模以上工业增加值同比6.5%,增速与上月持平, 略高于预期6.4%。今年1-5月,中国规模以上工业增加值同比6.7%,预期6.6%,前值6.7%。

  2、中国国家统计局:5月份有色金属产量为458万吨,同比增长2.4%。中国国家统计局6月14日报道;5月份有色金属产量为458 万吨,同比增长2.4%;1-5月份有色金属产量为2263万吨,同比增长6.9%;5月份原(电解铝)产量为283万吨,同比增长 4.2%

  3、ILZSG:4月全球市供应缺口扩大。伦敦6月14日消息,国际锌研究小组(ILZSG)周三公布的数据显示,2017年4月,全 球锌市供应缺口扩大至92,400吨,3月修正为供应短缺72,700吨。1-4月全球锌市供应短缺112,000吨,上年同期为短缺20,000 吨。1-4月全球锌矿产量升至4,269,000吨,较上年同期增长7%。

  4、伦敦时间6月14日16:00(北京时间6月15日00:00),三个月期收盘没有成交,买盘最后跌0.3%,报每吨5,698美元。三个月 期锌收高0.9%,报每吨2,494美元。三个月期镍反弹1.6%至每吨8,940美元。三个月期铝收低0.3%,报每吨1,882.50美元。三个 月期铅收高0.9%,报每吨2,079美元。三个月期锡收跌0.9%,报每吨19,225美元。

  交易提示:美联储如期加息,铜价短期弱势震荡,不做多。锌铝观望。

  贵金属

  1、美国5月CPI数据低于预期,核心CPI创24个月新低。5月CPI环比-0.1%,同比1.9%;美国5月核心CPI环比0.1%,同比1.7%,均不及预期且低于前值

  2、美国5月零售销售环比萎缩0.3%。美国5月零售销售环比萎缩0.3%,降幅创下2016年1月以来最大。这源于汽车消费和自主性支出下滑,打击了美国二季度经济增长加速的预期。

  3、美联储如期加息,预计年内再加一次。美联储6月议息会议上如期加息25BP。同时耶伦表示当前数据有噪音,仍会继续加息。若经济进展符合预期,可能会“相对较早”实施缩减资产负债表的计划,缩表可能会在利率正常化结束之前进行,但尚未决定何时开始缩表。

  4、纽约时间6月14日12:30(北京时间6月15日01:30),COMEX8月期金合约收涨7.3美元,报每盎司1,275.90美元。7月白银期货上涨0.369美分,结算价报每盎司17.136美元。

  交易提示:美通胀数据低于预期但美联储鹰派加息,黄金震荡下跌,逢高空。

  动力煤焦煤焦炭、钢材:

  1、5月份,全社会用电量4968亿千瓦时,同比增长5.1%。分产业看,第一产业用电量101亿千瓦时,同比增长4.4%;第二产业用电量3660亿千瓦时,增长3.9%;第三产业用电量620亿千瓦时,增长10.7%;城乡居民生活用电量586亿千瓦时,增长7.0%。

  2、初步统计,2017年5月份社会融资规模增量为1.06万亿元,比上年同期多3855亿元。其中,当月对实体经济发放的人民币贷款增加1.18万亿元,同比多增2406亿元;对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少99亿元,同比少减425亿元;委托贷款减少278亿元,同比多减1843亿元;信托贷款增加1812亿元,同比多增1691亿元;未贴现的银行承兑汇票减少1245亿元,同比少减3822亿元;企业债券融资净减少2462亿元,同比多减2212亿元;非金融企业境内股票融资507亿元,同比少567亿元。

  3、今日黑色系期货市场低开后一路反弹,市场心态有所恢复,现货价格整体先弱后扬。虽然在期货上涨下,促使部分订单成交,但整体需求仍较清淡,商家多以积极出货为主。近期主流钢厂报价多下调和持平,显示6月淡季下看跌心态加重。随着新资源的持续注入,预期库存增加,资金压力变大。目前利空因素有所积聚,预计短期市场价格多弱势盘整。螺纹钢方面,全国25个主要市场HRB400(20mm)螺纹钢价格报3740元/吨,较上一交易日价格下跌11元/吨; 热轧卷板方面,全国24个市场4.75mm热轧板卷价格报3356元/吨,较上一交易日价格下跌19元/吨;中厚板方面,全国23个主要市场普20mm中板价格报3368元/吨,较上一交易日价格下跌9元/吨。最近一期报价具体如下:

  4、14日铁矿石普氏指数报54.55美元/干吨,较上一交易日上涨0.55美元/干吨。

  5、14日秦皇岛港Q5500动力煤570元/吨,与上一交易日持平;秦皇岛港口煤炭库存为533.5万吨,增3.5万吨;秦皇岛港口锚地船舶数为42艘,减10艘;秦皇岛港至广州港(行情601228,诊股)运费49.6元/吨,增3元/吨;六大电厂煤炭库存可用天数为17.67天,减0.95天;六大电厂日均耗煤量65.03万吨,增2.6万吨。

  6、14日螺纹钢期货1710收3084元/吨,较上一个交易日上涨149元/吨;热轧卷板合约1710收3120元/吨,上涨114元/吨;铁矿石期货1709收432元/吨,涨13.5元/吨;焦炭期货合约1709收1517.5元/吨,涨81元/吨;焦煤期货合约1709收985元/吨,涨31元/吨;动力煤期货合约1709收566.6元/吨,涨4元/吨。

  交易提示:期市大跌之后又马上大幅反弹,波动剧烈,操作难度加大,建议短期热卷、螺纹、焦煤、焦炭、铁矿采取买01卖09的反套策略,单边不建议显著跟多。

  甲醇LLDPEPPPTA

  1、纽约时间6月14日13:30(北京时间6月15日2:30),NYMEX 7月原油期货下跌1.73美元或3.7%,结算价报每桶44.73美元,为11月14日来最低的结算价,结束了三日连涨势头。这较2月底触及的结算价高位54.45美元下跌18%。布兰特原油期货下跌1.72美元,或3.5%,结算价报每桶47美元,为该合约11月29日来最低的结算价,当日是OPEC宣布减产的前一天。

  2、石脑油日本417(-4.3)美元/吨,乙烯CFR东北亚951(0)美元/吨,丙烯CFR中国832(0)美元/吨,PX CFR台湾803(2)美元/吨。

  3、甲醇现货市场价格,江苏地区低端报价2320元/吨,跌20元/吨;鲁南地区低端报价2200元/吨,跌20元/吨;内蒙古地区低端报价2020元/吨,持稳。

  4、L现货价格,华北国产线性主流报8940元/吨,跌135元/吨;华东线性主流报9125元/吨,跌100元/吨;中石化报9475元/吨,跌50元/吨;华东低压报价9625元/吨,跌25元/吨。

  5、PP市场,华东拉丝主流报7650元/吨,跌25元/吨;宁波富德报7715元/吨,跌60元/吨;中石化报8135元/吨,跌90元/吨;低融共聚主流报8350元/吨,持稳

  6、PTA现货,华东PTA现货送到价格报盘4793元/吨,涨18元/吨;华东聚酯切片主流报价6650元/吨。

  7、甲醇主力期货1709收2341元/吨,涨46元/吨;LLDPE主力期货1709收8925元/吨,跌5元/吨;PP主力期货1709收7720元/吨,涨32元/吨;PTA主力期货1709收4878元/吨,涨18元/吨

  操作建议:L09、PP09不建议做多;甲醇09暂观望;TA709暂不追多。

  原油

  1:EIA原油库存降幅不及预期,汽油库存增加

  美国炼油厂开工率上升,原油进口量下降,美国原油库存减少而成品油库存增长。美国能源信息署数据显示,截止6月9日当周,美国原油库存量5.11546亿桶,比前一周下降166万桶;美国汽油库存总量2.42444亿桶,比前一周增长210万桶;馏分油库存量为1.51416亿桶,比前一周增长33万桶。

  2:IEA认为近期需求减缓可能只是短暂

  周三国际能源署发布了2017年6月份《石油市场月度报告》。报告认为,最近石油需求增长减缓可能是短暂,特别是印度货币改革后时代。尽管2017年第一季度全球石油日均需求增长仅为90万桶,但是在2017年下半年需求增长将加速,预计2017年全年全球石油日需求增长仍然为130万桶,到2018年全球石油日均需求将达到9930万桶,比2017年日均需求增加140万桶。

  国际能源署数据显示,5月份全球石油日均供应量9669万桶,增长了58.5万桶,欧佩克和非欧佩克产量都有增加,比去年同期日均产量增加125万桶,为2016年2月份以来最高的年同比增量,增量主要来自非欧佩克,特别是美国。5月份欧佩克原油日产量3208万桶,增加了29万桶,为今年以来最高水平。增量主要来自利比亚和尼日利亚这两个免除减产的成员国。但是受到减产约束的成员国原油日产量略有下降,今年以来欧佩克减产协议履行率达到96%。

  3:IEA报告称OECD库存高于OPEC决定减产时水平

  备受市场关注的库存是检验欧佩克主导的减产是否见效的依据。由于炼油厂增加出口和提高原油加工量,国际能源署数据显示,4月份经合组织商业石油库存增加1860万桶(每日增加62万桶),库存量比过去五年平均水平高2.92亿桶,并且高于欧佩克决定减产时的水平。5月份初步数据显示,富查伊拉、日本、欧洲、新加坡和海上浮仓石油库存减少,但是美国和中国库存增加。

  交易提示::操作建议上,可观望或者宽跨式期权持有。

  橡胶

  1、国内15年天胶价格,上海12500(+400)。

  2、外盘CIFRSS3报价收于1820(+30)美元/ 吨,马来20号标胶报价收1500(+20)美元/吨。

  3、泰国橡胶原料价格窄幅震荡,生胶片56.65,涨1.60;烟胶片58.18,涨1.18;胶水50.00;杯胶41.00。

  4、中石化华东销售公司丁二烯挂牌价不变,执行7300元/吨。上海金山12万吨/年丁二烯装置正常运行。镇海炼化16.5万吨/年丁二烯装置正常开工。扬子石化丁二烯产能共22万吨/年。产品主要自用和互供为主,少量外销。

  5、合成胶价,丁苯胶1502齐鲁石化华东10900(+100),顺丁胶BR9000齐鲁石化华东10500(0)。

  6、5月,国内挖掘机行业总计销售挖掘机11283台,同比增长105.65。

  7、上期所天然橡胶期货仓单报330660(+710)。

  交易提示:东南亚主产区进入全面开割期短期供应不紧,原料收购价格宽幅止跌企稳,不过美金市场价格呈现震荡下行。国内云南、海南产区进入开割,国内现货短期货源较为充足,全乳胶、合成胶价差顺挂拉大,对于现货价格支撑力度下降,关注后市库存情况。当前国内轮胎厂开工率整体同比下降,轮胎厂成品库存处于高位,下游工厂刚需预计尚可关注库存节奏,预计轮胎厂开工率同比低位。短期供应暂无利多同时轮胎开工率下降,基本面有下行趋势期货持仓持续增加,有消息传主产国限制出口保价以及泰国政府补贴胶农减少,空单离场。

  豆类、油脂类:

  1、罗萨里奥谷物交易所周三在其月度作物报告中称,阿根廷2016/17年度大豆产量料将达到5,730万吨,高于之前预估的5,700万吨。交易所同样给出了2017/18年度小麦种植面积的首份预估,预计为560万公顷。交易所称,这将较2016/17年度的种植面积增加8%。

  2、周三公布的一项调查显示,交易商预计美国截至6月8日当周出口旧作大豆25-45万吨,出口新作大豆10-30万吨。美国农业部将于北京时间周四20:30公布周度出口销售。

  3、分析师预计美国5月大豆压榨量将较前月增加。根据分析师平均预估,美国全国油籽加工商协会(NOPA)即将发布的5月大豆压榨量为1.435亿蒲式耳,高于4月的1.391亿蒲式耳。预估区间为1.42-1.448亿蒲式耳。NOPA月度压榨报告将在北京时间6月16日(周五)00:00点发布。分析师平均预计5月豆油库存下滑至16.93亿磅,低于4月的17.25亿磅。预估区间为16.25-17.40亿磅。

  4、天气预报显示,中西部的主要作物生长地区天气好坏不一。近期炎热干燥的天气激励大豆价格上涨,但本周预计将出现降水,不过部分地区天气依然干热。

  交易提示:USDA6月报告影响有限,市场供应充裕格局延续,美豆预计维持震荡,供应压力将限制其反弹空间,上涨仍需实质天气情况配合,另外注意关注汇率情况。国内方面,大豆到港庞大,豆粕库存维持高位,胀库停机油厂增多,开机率有所下降,有助于消化库存压力。整体来看,国内粕类基本面压力犹存,基本面未出现实质改变前预计整体仍维持弱势格局。美豆播种接近完成,后期生长期天气仍是市场焦点,粕类可逢低寻找买入机会,配合天气炒作滚动操作。马棕5月供需数据基本符合市场预期,基本无亮点。后期仍将是预期与现实的博弈。预期产量逐渐恢复,而斋月后出口将回落,库存大概率增加;而现实产量恢复仍不及预期,单产和出油率均低于15年,产地库存压力不大。国内方面,港口棕榈油库存小幅下降,约为55万吨。前期拍卖的菜油依然有消化压力。至于豆油,后期处于季节性增库存周期。油脂暂观望,菜豆油逢低做扩大。

  白糖

  1、 云南省临沧市2016/2017年榨季蔗糖生产6月4日结束,历时158天,自2017年1月2日沧源南华勐省糖业有限公司率先开榨,至2017年6月4日临沧孟定南华糖业有限公司停榨,全市共有14条生产线投入生产,企业生产规模6.225万吨/日。临沧市本榨季实际入榨甘蔗454.72万吨,比上榨季减62.78万吨(减12.13%);累计生产食糖56.82万吨,比上榨季减7.18万吨(减11.22%)。

  2、 据外电6月14日消息,商品贸易商苏克敦周三发布季度报告称,2017/18年度国际糖市料供应过剩350万吨。苏克敦指出,欧盟、印度、泰国及中国产量增长为主因。预计2017/18年度(10月至次年9月)全球糖产量增加900万吨,至1.83亿吨的纪录高位。2017/18年度全球糖需求预计上升250万吨,或1.4%,达到近1.8亿吨,印度及中国的需求开始回升。因此,下一年度国际糖市料转为供应过剩350万吨,2015/16和2016/17年度糖供应连续两年短缺。

  3、 ICE原糖期货周三跌至16个月低位,因技术面转弱,引发一轮投机客卖空。7月原糖期货收低0.17美分,或1.2%,报每磅13.62美分。8月白糖期货收低4.30美元,或1.1%,报每吨401.60美元。

  交易提示:原糖下跌。在95%的关税下配额外进口糖出现利润,后续进口管控措施需关注对量的控制,以及国储和走私糖的情况。市场需求旺季关键期来临,果葡糖浆开工率提升,或挤占白糖需求,糖价需更为强劲的销售支撑。主产区甘蔗的种植工作基本完成,目前甘蔗处于尤为重要的伸长期,关注后期天气情况对其生长的影响。郑糖震荡为主,仍需等待销量支撑,暂时短线或观望。

  棉花

  1、6月14日储备棉轮出销售资源30332.05吨,实际成交18507.385吨,成交率61.02%。当日最高成交价16280元/吨(2013年度新疆棉),最低成交价13700元/吨(2011年度地产棉)。成交平均价格14827元/吨(较前一日价格跌167元/吨);折3128价格:16043元/吨(较前一日价格跌170元/吨)。纺织企业家数占比:59.46%,非纺织企业家数占比:40.54%。2017年3月6日至6月14日,储备棉轮出累计成交148万吨,成交率70.03%。

  2、据相关部门统计,6月上旬以来阿克苏、巴楚、库尔勒三地棉花监管库汽运出库量仍持续低迷,只有少数贸易商移库,内地纺织企业和疆内棉企基本停滞。铁路运输量虽有小幅增长,但仍以优先发运内地大中型棉纺织厂的货源为主,发运地主要是河南、江苏、山东、湖北、河北等。业内分析,一方面疆内棉花加工企业高品质皮棉已基本售罄,剩余的低品质、可纺性差的棉花资源吸引不起买方兴趣,;另一方面由于近两日CF1709合约跌破前期低点直奔15000元/吨,而高品质新疆棉现货下降空间仅有100-200元/吨,因此做了100%套保的棉企加大“平空单、售现货”的力度,套保变成了套利。

  3、ICE期棉周三跌至四个半月低位,因市场预期美国棉花产量上升。ICE 12月期棉合约收跌0.87美分,或1.21%,报每磅70.95美分。

  交易提示:美棉下跌。本周竞拍底价继续小幅下调,关注成交情况和疆棉资源占比情况。现货市场,内地棉价下滑,部分疆棉亦出现松动,此前预估的棉花结构化分级情况暂未明显突出。新棉种植面积较2016年增加6.86%,关注天气对棉苗生长的影响。下游纺企棉花、棉纱库存压力较大,织布厂纱线库存水平较低,但胚布库存较高,上下游的库存结构使得下游需求的传导性不佳,对价格支撑有限。郑棉关注15000重要支撑位,CF9-1反套波动较大,建议投资者轻仓滚动持有。

  

  机构来源:浙商期货

关键词阅读:美联储加息

责任编辑:左元
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