收评:鸡蛋白糖全天领跌商品 郑煤螺纹冲关尚欠东风

1评论 2017-07-05 15:06:22 来源:金融界网站 股市惊现“黑科技”

午后商品多冲高回落,螺纹上方3500以及动力煤上方的600整数关口,要一举攻下尚欠东风,鸡蛋、橡胶、白糖等全天领跌。

  金融界网站7月5日讯 午后商品多冲高回落,螺纹上方3500以及动力煤上方的600整数关口,要一举攻下尚欠东风,鸡蛋橡胶白糖等全天领跌。

  截至收盘,动力煤上涨3.22%,PVC上涨1.89%,PTA上涨1.64%,玻璃上涨1.48%,甲醇上涨0.8%,鸡蛋下跌2.07%,白糖下跌2.02%。

期市收评

  LLDPE 反弹基础不牢固

  聚烯烃去库存还在进行

  今年石化去库存进程整体缓慢。当前石化库存降至70万吨附近,整体较高峰时回落较多,但聚烯烃行业去库存进程并未完成,如果石化库存回落至50万吨左右,去库存进程差不多进入尾声。当库存回落到合理水平时,可能迎来价格更有底气的上涨,否则上涨之势并不牢靠。

  从聚乙烯市场内外价差来看,进口倒挂依旧维持在相对高位,进口倒挂高峰在4月,当时进口倒挂超过1600元/吨,当前进口倒挂仍在470元/吨。受今年持续较大的内外价差影响,聚乙烯到港量下降,出口量将会上升。海关数据印证进口下降、出口增加的状态,这将有利于消化港口库存,预计港口库存也将处于去库存进程中。

  需求难有明显回升

  6月是LLDPE下游需求淡季,下游消费整体表现不佳对价格拖累明显。前期,下游制品厂因环保不过关被关闭,下游开工率不高。近期山东、华东、华南地区农膜开机率均在10%左右,而需求基本持平于前期。白膜需求一般,维持少量开机,功能膜需求跟进稀少,大厂维持少量生产。预计到7月上旬,下游装置逐步开工,农膜需求旺季也将逐步启动。因此,7月下游需求可能会有所好转,但整体需求仍难有明显回升。

  综上所述,7月前期检修装置将陆续重启,加之新装置投产,聚乙烯市场供应压力预期增大,而整体需求仍难有明显回升,供需基本面对价格的驱动并不明显。近期LLDPE期货借商品市场整体回暖之势而反弹,但受制于较弱的基本面,反弹乏力。

  螺纹钢独占鳌头!下半年行情如何演变?

  需求出现弱势的情况下,警惕现货现货价格回落的风险!

  供给的收缩带来了5、6月螺纹钢价格的反弹,但需求仍是现货螺纹钢涨价过程中影响更大的因素。

  事实上,螺纹期货贴水幅度依然处于历史较高水平,市场对于黑色系中长期供需格局悲观预期并未彻底扭转。近期本是钢市淡季,而实际上钢市行情异常火爆,现货螺纹钢价格坚挺,而期螺在资金的推动下,领涨国内期市。反季节行情表现的相当明显,期市经历多次上攻之后,最高上涨至3450-3500元/吨,便戈然而止。而从本轮期现轮动情况来看,期货市场涨跌幅度较大,而现货市场涨跌幅度较小,说明现货向上有阻力,需要随时关注以下三方面的因素。

  原因一,三季度“地条钢 6.30 大限”之后供给收缩的预期已完全兑现,房地产投资增速在三季度仍有一定惯性,短期大幅回落的可能性不大,所以三季度,特别是7-8月份,螺纹钢的现货价格在低库存、需求平稳的支撑下仍旧以高位震荡为主。

  原因二,供给决定短期走势,需求决定长期趋势。目前,需求收缩并不剧烈,螺纹正在寻找向下的理由,但趋势的彻底确立需要一个更明确的信号,这个信号是房地产投资下行趋势的确认,房地产投资何时走软决定了螺纹钢需求的方向。

  原因三,近期尽管部分钢厂利润破千,但资金流动已经非常紧张:强监管下银行放贷额度的增速将会出现下滑;而针对产能过剩的行业,放贷的额度将会缩减。

关键词阅读:动力煤 鸡蛋 橡胶 白糖

责任编辑:左元
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